Редомициляция будет способствовать нормальному функционированию Х5 и откроет возможности для выплаты дивидендов - Атон. Возможность редомициляции и возврата к дивидендам — основной позитивный риск. Еще в апреле 2023 года ритейлер заявлял о возможной редомициляции в Россию.
Минпромторг подал заявление в суд, чтобы обязать X5 сменить юрисдикцию
Новости для инвесторов. На новости о приостановке торгов расписки X5 перешли к падению после роста до исторического максимума. → Новости → Финансовые новости → 7 августа 2023 г. → "Русагро" настроена на редомициляцию, процесс и. Сейчас новость уже отыграна, и котировки учитывают позитив от переезда, но мы считаем, что в случае успешного завершения этого процесса бумаги FIVE могут вырасти еще сильнее.
X5 Retail: Первый кейс принудительной редомициляции
Часто редомициляция приводит к позитивной переоценке бизнеса, любые новости о ней являются катализатором для котировок. Что означают новости для инвесторов, каковы перспективы бумаг X5 и какие компании еще могут попасть под «принудительную редомициляцию»? Плотненько в наш лексикон вошло слово «редомициляция» — смена юрисдикции компании с сохранением всех её бизнес-структур. Список компаний, которые проведут редомициляцию в 2024 году. Новости для инвесторов.
Принудительная редомициляция: анализ кейсов X5 Retail, «ТКС Холдинг» и «Яндекс»
Редомициляция возможна, если российские бенефициары сохранили корпоративный контроль за офшорной прокладкой. Здесь вы отыщете наиболее значимые происшествия, новости Санкт-Петербурга, последние новости бизнеса, а также события в обществе, культуре, искусстве. Что означают новости для инвесторов, каковы перспективы бумаг X5 и какие компании еще могут попасть под «принудительную редомициляцию»? Последние новости по теме "X5 Retail Group". Редомициляция возможна, если российские бенефициары сохранили корпоративный контроль за офшорной прокладкой. Компания порадовала результатами, но Антон Весенний, автор Telegram-канала «Ленивый инвестор», сосредотачивает внимание на редомициляции в САР (специальный административный район — внутренний офшор в РФ), которая обещает стать новым.
Принудительная редомициляция: анализ кейсов X5 Retail, «ТКС Холдинг» и «Яндекс»
Главная позитивная новость — в размере этих выплат. Здесь вы отыщете наиболее значимые происшествия, новости Санкт-Петербурга, последние новости бизнеса, а также события в обществе, культуре, искусстве. Редомициляция возможна, если российские бенефициары сохранили корпоративный контроль за офшорной прокладкой. Последние новости по теме X5 Retail Group: X5 Group увеличила общие продажи на 21 процент за 2023 год.
X5 порадовала финрезультатами, но у компании другая проблема — редомициляция в САР
Новости и аналитика. Здесь вы отыщете наиболее значимые происшествия, новости Санкт-Петербурга, последние новости бизнеса, а также события в обществе, культуре, искусстве. новостной агрегатор , все главные новости в одном месте, новости на сегодня (08.04.24). Редомициляция представляет собою довольно сложный забюрократизированный процесс.
Рост рынка акций, рубль, цены на золото, принудительная редомициляция Х5, «Яндекс» допущен к торгам
Например, у «Яндекса» эта процедура проходила по сложной схеме — с участием не только нидерландской Yandex N. В случае, когда корпоративный контроль утрачен — например, из-за санкций, наложенных на владельцев, — даже такая схема не поможет. То есть в условиях западных ограничений традиционная редомициляция действительно часто бывает невозможна, а необходимость в ней есть, даже без учета требований российского правительства. Обычно такая организация является секретарской: в подавляющем большинстве случаев ее контрольный пакет принадлежит российским бенефициарам однако иногда среди бенефициаров есть и иностранцы. Теперь в силу международных санкций эти компании больше не могут выполнять возложенные на них функции.
Х5 превращается в «Икс 5» Почему использование нового механизма начали с X5 Retail Group, сказать, не зная инсайдерской информации, невозможно. По мнению аналитика ФГ «Финам» Игната Иванова, это может быть связано с тем, что X5 зарегистрирована в Нидерландах: переехать из этой юрисдикции труднее, чем, например, с Кипра. Другая вероятная причина — влияние Михаила Фридмана на решение о принудительной редомициляции. К идее избавления наших компаний от офшорных прокладок следует относиться положительно: бенефициары и миноритарные акционеры вернут доступ к своему российскому активу, в том числе смогут получать дивиденды Что касается применения новой схемы, например, к «Яндексу», то, по словам Игната Иванова, потребности в редомициляции нидерландской головной компании, теперь управляющей только несколькими стартапами, нет: бизнес «Яндекса» разделен и практически все активы уже официально переехали в РФ.
Первый», которой воспользовался IT-гигант, вряд ли подпадает под определение редомициляции. Российским владельцам X5 Retail Group — как основным, так и миноритариям — опасаться последствий решения суда не нужно. Вступление в права собственности в «КЦ Икс 5» совпадает с датой суда, продолжает Суверов. Добавим все же ложку дегтя.
Действительно, в пресс-релизе отмечается, что закон предусматривает отдельную процедуру распределения для держателей ГДР X5 в российских депозитариях в рамках процесса, который будет установлен Центральным банком России и не потребует подачи заявки на участие со стороны владельцев бумаг.
Есть регламент, по которому редомициляция длится около 4х месяцев. Но, подача в суд на Х5 это лишь первый шаг к принудительной редомициляции. Однако, если все пойдёт по плану, то при самом оптимистичном сценарии уже в этом году российские инвесторы станут полноправными обладателями обычных акций а не депозитарных расписок как сейчас Х5.
Что произойдёт с акциями? Поэтому, если и покупать акции после редомициляции, то не в первый же день, а выждать пару недель для нивелирования риска «навеса продавцов». Сам переезд в юрисдикцию РФ позитивен для акций Х5 и является драйвером для их роста. Что будет с дивидендами?
Интересно, что в 2023 году, при замедлении инфляции, эти компании чувствовали себя намного лучше, чем в 2022-м. Рост стартовал в июле 2023 года и до сих пор продолжается: в настоящий момент одна акция X5 обойдется в 2,255 рубля, а «Магнита» — в 3 раза дороже: 6,950 рубля. Такие темпы роста связаны с восстановлением этого рынка. Если смотреть с января по июнь, то обе компании практически синхронно топтались на месте, ни «Магнит», ни «Х5» не росли. Ситуация резко изменилась летом, когда начала увеличиваться инфляция и ЦБ принялся с ней бороться, повышая ключевую ставку. Осенью котировки ритейлеров немного рассинхронизировались: как отмечает эксперт, «Х5» хорошо рос до октября и затем ушел в коррекцию, а «Магнит» отставал с августа по декабрь, но потом начал расти опережающими темпами. Одна из основных причин — решение компании возобновить выплаты дивидендов акционерам. Главная позитивная новость — в размере этих выплат.
Рост цен и как на нем заработать Возвращаясь к вопросу о влиянии инфляции на заработки продуктовых ритейлеров и рост не только котировок, но и всего бизнеса, Романович поясняет: «Когда инфляция высокая, ритейлер может позволить себе вместе с этим поднять чуть-чуть маржинальность процент выручки — доход компании и увеличить объем издержек, который он перекладывает на потребителя». Маржинальность на практике выглядит так. Компания приобрела товары на 150 тыс.
Действительно, в пресс-релизе отмечается, что закон предусматривает отдельную процедуру распределения для держателей ГДР X5 в российских депозитариях в рамках процесса, который будет установлен Центральным банком России и не потребует подачи заявки на участие со стороны владельцев бумаг. Однако в том же пресс-релизе предупреждают, что соответствующий акт ЦБ РФ еще не издан. С инвесторами-нерезидентами ситуация сложнее. Причем решение, выплачивать им компенсацию или нет, зависит от правкомиссии Правительственная комиссия по контролю за осуществлением иностранных инвестиций в Российской Федерации.
По закону компенсация должна быть по рыночной цене, но какую именно выберут — мы не знаем. Кроме того, на зарубежных акционеров, участвующих в распределении акций «КЦ Икс 5», будут распространяться временные ограничения, касающиеся операций с ценными бумагами, получения дивидендов, размещения ценных бумаг и любых будущих выплат на счетах типа C. Советник «Дэнуо» Леонид Кропотов также успокаивает российских владельцев и инвесторов Х5: если иск Минпромторга к холдингу будет удовлетворен а сегодня в этом нет сомнений , предполагается преобразование ООО «Корпоративный центр Икс 5» в акционерное общество с дальнейшим распределением акций напрямую между бенефициарами X5 Retail Group N. Что касается весьма интересующего розничных инвесторов вопроса дивидендов X5 не платит их уже два года , то, как поясняет Ирина Егорова, соответствующее корпоративное решение должно быть принято актуальными собственниками бизнеса. Новый «КЦ Икс 5» ничем не будет отличаться от стандартной российской организации, действующей на основании устава и принимающей решения с учетом корпоративных документов. Игнат Иванов подтверждает, что решение о выплате дивидендов примут органы управления нового юридического лица: оно будет рекомендоваться советом директоров и утверждаться собранием акционеров. Следующие на очереди Кому еще предстоит избавление от офшорной прокладки?
Можно предположить, что по пути X5 пойдет АБ Холдинг: среди владельцев есть обложенный личными санкциями Михаил Фридман. Остальные же могут выбрать и выбирают другие варианты. Так, уже подан иск о приостановлении корпоративных прав в отношении «Разреза Аршановского» и «Городского супермаркета».
X5 принудительно вернут в Россию. Что это значит для акций и инвесторов
Более того, неопределенность в отношении предстоящей оценки Росбанка является риском для акций «ТКС Холдинга». Так, нидерландская Yandex N. Новой головной компанией группы вместо Yandex N. Первый» во главе с менеджерами «Яндекса». Бумаги компании войдут в первый котировальный список Мосбиржи. Однако до сих пор руководство компании не представило конкретики по поводу конвертации ГДР в новые акции на российской бирже. Какие могут быть риски Аналитик УК «Альфа-Капитал» Юлия Мельникова считает отсутствие параметров конвертации одним из основных рисков для миноритарных акционеров, который и создает основное давление на цену бумаг. Начальник аналитического отдела инвестиционной компании «Риком-Траст» Олег Абелев также считает, что основной подводный камень компании — это процент конвертации бумаг. Эксперт ожидает, что коэффициент конвертации будет один к одному, однако не исключает и другой опции. Иначе нет логики в том, чтобы полностью выкупать у иностранной компании российский бизнес. Можно было бы просто пойти по пути выкупа акций у иностранных нерезидентов», — добавляет Абелев.
После получения уведомления о заявлении, наблюдательный совет компании провел срочное заседание для обсуждения данного события», -говорится в пресс-релизе. Согласно закону об экономически значимых организациях, вступившему в силу в августе прошлого года, суд должен вынести решение о принятии заявления в течение одного рабочего дня с даты его подачи, указывает группа: «В случае принятия судом заявления само судебное разбирательство займет не менее пяти дней и не более одного месяца со дня принятия заявления». Кроме того, в период судебного разбирательства суд может по своему усмотрению принять обеспечительные меры, которые могут ограничить некоторые права X5 Retail Group в отношении ее российской «дочки».
Согласно закону об экономически значимых организациях, вступившему в силу в августе прошлого года, суд должен вынести решение о принятии заявления в течение одного рабочего дня с даты его подачи, указывает группа: «В случае принятия судом заявления само судебное разбирательство займет не менее пяти дней и не более одного месяца со дня принятия заявления». Кроме того, в период судебного разбирательства суд может по своему усмотрению принять обеспечительные меры, которые могут ограничить некоторые права X5 Retail Group в отношении ее российской «дочки». Минпромторг в своем заявлении попросил суд ограничить права X5 Retail Group в отношении «Корпоративного центра Икс 5», перевести принадлежащие группе акции в казначейские обязательства; и далее следовать предусмотренной законом процедуре, включающей требование к российских держателям депозитарных расписок DR группы и ее конечным владельцам принять распределение акций «Корпоративного центра Икс 5» пропорционально их участию в X5 Retail Group, а также предоставить аналогичное право и иностранным владельцам DR и бенефициарам группы.
Устойчивый спрос на продукты питания и ограниченное регуляторное давление обусловили сильные результаты за 2022 г. В следующие кварталы бизнес должен быть относительно устойчивым. Рентабельность, как ожидалось, была под давлением в I полугодии 2023 г. X5 не выплачивала дивиденды с 2022 г. Несколько консервативное поведение потребителей и усложнение логистических процессов позволяют крупным и эффективным игрокам, таким как X5, увеличивать долю рынка за счет менее эффективных конкурентов. По нашим прогнозам, это произойдет за счет ослабления негативного фактора базы сравнения и на фоне более сильных, чем ожидалось, трендов во II квартале 2023 г. Иностранная регистрация X5 ограничивает возможности выплаты дивидендов.
Регистрация
- 2 участников
- Почему приостанавливаются торги
- X5 Retail: Первый кейс принудительной редомициляции | Invest Heroes
- МНЕНИЕ: Включение в список ЭЗО открывает для X5 Group в... |
- Лента новостей
- Минпромторг подал заявление в суд, чтобы обязать X5 сменить юрисдикцию
Нидерландская X5 потеряла права на российскую «дочку»
| X5 Retail: Первый кейс принудительной редомициляции | Плотненько в наш лексикон вошло слово «редомициляция» — смена юрисдикции компании с сохранением всех её бизнес-структур. |
| X5 Retail: Первый кейс принудительной редомициляции | Invest Heroes | Главная» Новости» Суд приостановил права нидерландской X5 Retail на российскую «дочку». |