Насколько рискованно вкладываться в облигации федерального займа в 2023 году. При высокой ключевой ставке облигации выглядят привлекательно: государственные бумаги дают 12–14%, качественные корпоративные — до 15–16% годовых. Какую доходность эти.
Подборка облигаций на Московской бирже 2024
Новости рынка облигаций и финансовые новости. Информация о новых выпусках, рейтинги эмитентов. Последнее время, общаясь со своими клиентами, часто слышу от них навязчевую идею купить длинную ОФЗ и "зафиксировать на длительный срок высокую доходность". Принято решение об эмиссии облигаций федерального займа с индексируемым номиналом (ОФЗ-ИН) на 350 млрд руб. В 2022 году короткие ОФЗ и корпоративные облигации качественных эмитентов позволили своим держателям успешно переждать волатильность на рынке. Вчера Минфин провел очередные аукционы ОФЗ, в ходе которых разместил два длинных классических выпуска с погашением в 2038 и 2041 гг. совокупным объемом 11,3 млрд руб.
Запрос на добавление актива
То есть они считают, что Банк России закончил цикл повышения ставки и дальше она будет только снижаться. Впрочем, Минфин в этот раз не стал размещать самые популярные среди инвесторов флоатеры — ОФЗ-ПК, защищающие как раз от изменения ставки Центральным банком. Они, скорее всего, пользовались бы спросом даже на фоне ожиданий снижения ставки в 2024 году. Текущие настроения инвесторов иллюстрирует кривая бескупонной доходности ОФЗ. Эта кривая показывает доходность различных выпусков ОФЗ в зависимости от оставшегося до погашения срока.
Их задача — заработать на изменении цены во время снижения ключевой ставки.
Для того чтобы просчитать, насколько изменится облигация, используют показатель — дюрация. Я не буду погружаться в сам показатель, сейчас он нам нужен только для расчёта роста облигации. Пока запомним, что ОФЗ 26230, дюрация равна 7,59. Нам нужно знать, насколько изменится ключевая ставка в ближайшие годы. Для этого берем прогноз ЦБ выдержка из прогноза ниже в картинке.
Средняя ставка нам говорит о том, что вначале 2026 года она будет выше, чем в конце года. Вот на столько может вырасти эта облигация за 2,5 года. Но это не совсем корректный расчёт. Скорректирую его дальше. Я показал саму формулу расчета, но правильнее замерять не изменение ключевой ставки, а изменение доходности самой облигации.
Мы должны предположить, какая она будет к концу 2026 года. Доходности ОФЗ, как правило, ниже или около ключевой ставки. Но это тоже не совсем корректно, т. В этом нам поможет специальный калькулятор на rusbond. Текущая цена 646 руб.
Финальный расчет показывает, что облигация вырастет на 507,73 руб. Про ИИС я вы можете почитать в этой статье. Получившийся прогноз Получившийся прогноз Риски Пессимистичный сценарий. Если инфляция будет раскручиваться и ЦБ до конца 2026 года понизит ключевую ставку меньше прогноза, то мы заработаем меньше. Волатильность бумаги.
Из этой суммы в 244 млрд руб. Таким образом, осталось занять 195,4 млрд руб. Из длинных бумаг, доступных для размещения, остались ОФЗ 26243 и 26244 на 115 и 31,5 млрд руб.
В частности, по словам заместителя начальника управления организации эмиссий департамента рынка капиталов Совкомбанка Али Фаталиева, институциональные инвесторы на рынке облигаций — управляющие компании УК , НПФ — ориентируются, прежде всего, на размещение облигаций федерального займа, а не на первичный рынок корпоративного долга.
Размещаемый в настоящее время выпуск ОФЗ-н
| Кривая ОФЗ «перевернулась». Стоит ли покупать госбумаги прямо сейчас? - РБК Инвестиции | Но покупка "длинных" облигаций с фиксированным купоном может оправдать себя в долгосрочной перспективе, считает он. |
| Лучшие облигации ОФЗ 2024. Зачем покупают ОФЗ? - InvestingWorld | Успешные размещения длинных ОФЗ-ПД по 12.5% устроили мини-ралли на рынке. |
Вместо повышения ключевой ставки снизить доходность "длинных" ОФЗ
| Вместо повышения ключевой ставки снизить доходность "длинных" ОФЗ | Эффективные доходности по длинным ОФЗ тогда были ~12,2-12,3% против 13,5-13,8% на сегодняшний день. |
| Котировки ОФЗ снизились | Покупка длинных ОФЗ в ожидании их переоценки на снижении ставок становится все более популярной идеей. |
| Минфин России :: Размещаемый в настоящее время выпуск ОФЗ-н | Топ-3 лучших длинных ОФЗ этого апреля. |
| Россиянам предложат дать денег государству в долг без гарантий: Госэкономика: Экономика: | У этой ОФЗ неплохой купон и чуть более высокая, чем у ОФЗ 26244, доходность к погашению из-за более длинной дюрации. |
Покупка ОФЗ
| Размещаемый в настоящее время выпуск ОФЗ-н | Минфин разместил облигации федерального займа (ОФЗ) на сумму свыше 820 млрд рублей при исторически рекордном спросе. |
| Ждем нового выпуска длинной ОФЗ | Индекс российских государственных облигаций RGBI 2 ноября существенно упал — до 135,92 пункта. |
| Лучшие облигации ОФЗ 2024. Зачем покупают ОФЗ? | 3:54 Как получить 20% годовых на длинных ОФЗ 6:23 Что может помешать заработать 20% 9:22 А если я в убытке, что делать? |
| Облигации - котировки, доходность и описание облигаций | Принято решение об эмиссии облигаций федерального займа с индексируемым номиналом (ОФЗ-ИН) на 350 млрд руб. |
Облигации федерального займа (ОФЗ): что за бумаги и как на них заработать
При снижении ключевой ставки эта доходность будет двигаться вниз. Прибыль инвестора включает рост цены, а также накопленный за год купонный доход. Подробная таблица — во вложенном файле в конце материала. В 2025 году они вполне могут повторить этот результат. При этом ОФЗ — бумаги с минимальным кредитным риском среди всех рублёвых активов, поскольку выплаты гарантированы государством.
Обещанного три года ждут? Нельзя сказать, что 2023 год будет безоблачным, но избирательный подход в облигациях в сочетании с динамической аллокацией на привлекательные длинные ОФЗ позволяют рассчитывать на двузначную доходность. Павел Митрофанов, портфельный управляющий УК "Система Капитал" оценил перспективы таких инвестиций для инвесторов в 2023 году. Учитывая, что с начала текущего года доходность облигаций, за исключением ВДО высокодоходные облигации. Несмотря на ожидания заметного сокращения внешней торговли РФ под действием санкций, российская экономика по-прежнему чувствительна к изменениям внешней конъюнктуры.
Дополнительным фактором риска является снижение устойчивости банковской системы развитых стран и потенциальное распространение кризиса ликвидности на экономику в целом. Поэтому кредитное качество эмитентов при формировании портфеля выходит на первый план. В период экономической нестабильности и ограниченного доступа к заемным ресурсам пассивная стратегия «купил и держи» для высокодоходных бумаг сопряжена с повышенными кредитными рисками, что является небезопасным для инвесторов с консервативным-сбалансированным риск-профилем.
В день повышения ставки рынок длинных облигаций просел, затем участники рынка начали активно выкупать эти бумаги.
Рынок облигаций Сейчас подходящее время для покупки длинных ОФЗ. Для покупки можно рассмотреть ОФЗ 26233, 26239, 26240, 26235, 26230, 26221, 26225, 26241, 26238, 26243. Здесь на самом деле цель одна — это спекуляция. Конечно, вы получаете какой-то купон, но основная цель покупки длинных облигаций — это ожидание того, что процентные ставки через какое-то время начнут падать и длинные облигации пойдут в рост.
Помимо длинных ОФЗ, Захаров советует держать в портфеле флоатеры или короткие облигации. Эти активы позволят управлять портфелем в случае непредвиденного роста ставок.
Это привлекательно для долгосрочных инвесторов», — говорит начальник управления «БКС Мир инвестиций» Василий Карпунин.
Однако выгодно ли Минфину так переплачивать по процентам? Как, например, считает аналитик компании «Финам» Алексей Ковалев, «в условиях неизменной или умеренно повышающейся ключевой ставки ЦБ размещение бумаг с переменным купоном сейчас гораздо выгоднее для Минфина в финансовом плане». Тут стоит напомнить, что в четвертом квартале 2022 года Минфин как раз активно размещал именно ОФЗ с плавающим купоном.
И кстати, именно такие бумаги обычно наиболее популярны у инвесторов, так как они помогают нивелировать резкие скачки вверх ставки ЦБ. В этом году вплоть до мая ведомство ограничивалось классическими госбумагами, но уже с мая Минфин возобновил размещение ОФЗ с плавающим купоном. И хоть доходности ОФЗ сейчас значительно выше текущей инфляции, но на горизонте десятилетия инфляция может преподнести любые сюрпризы.
Какие облигации рассмотреть к покупке в мае 2024 года с учетом замедления инфляции
Проверить участника финансового рынка. Кривая бескупонной доходности государственных облигаций. Таблица облигаций, сравнение доходностей облигаций, облигационный калькулятор. Проект бескупонных облигаций федерального займа (ОФЗ), которые могут заинтересовать граждан с невысокими доходами, разрабатывают Минфин и ЦБ. Их называют облигациями федерального займа (ОФЗ), и это самые надежные бумаги на российском фондовом рынке.
ОФЗ с длинным концом. 48,69% годовых в ближайшие 2,5 года.
Смогут ли облигации остаться надежной гаванью в 2023 году и какие события будут на них влиять, рассказали эксперты. Также физлица, покупая облигации, пытаются зафиксировать повышенные ставки на более длинный срок (3-5 лет), добавляет Боженко. Минфин сконцентрировался на эмиссии ОФЗ с длинным сроком обращения, что оказывает давление на средний и дальний отрезки кривой.
Подборка облигаций на Московской бирже 2024
Да, есть. И выглядят сейчас намного привлекательнее, чем даже короткие ОФЗ". Высокие ставки, по мнению эксперта, могут задержаться на более долгий срок, чем многие ожидают. Потому что ЦБ ставкой тормозит сейчас не всю экономику. По идее ставка — это педаль тормоза. Мне нравится эта метафора, что экономика — это автомобиль. ЦБ ставкой нажимает на педаль тормоза, тормозит машину. У неё большая инерция. Но здесь прикол в том, что у нашей машины тормозные суппорты не на всех колёсах стоят. Ставка работает не на всю экономику сейчас.
У нас есть льготные программы, которые мешают Центральному банку. Например, льготная ипотека. Она же не привязана к ключевой. То же самое — программы помощи IT, сельскому хозяйству. Субсидирование ставок МСБ по облигациям и так далее. Получается, что действия ЦБ перестают работать. Это я к чему? К тому, что инфляция может быть высокой длительный период и тогда есть смысл увеличивать в портфеле долю флоатеров".
Отметим, что 5-летние выпуски с фиксированным купоном не выставлялись на аукционы с 13 мая, когда Минфин разместил ОФЗ-26229 с погашением в ноябре 2025 г. Доступный для размещения остаток данного выпуска относительно невелик 42 млрд руб. В отношении еще одной бумаги, которая может быть предложена на завтрашнем аукционе, строить предположения сложнее — на наш взгляд, ее выбор будет зависеть от ситуации на рынках сегодня.
При этом средневзвешенная цена размещения на состоявшемся аукционе оказалась на 0,1 процентного пункта выше уровня предыдущего размещения цена отсечения на 0,14 процентного пункта выше , продолжил эксперт. При перепечатке и цитировании полном или частичном ссылка на РИА "Новости" обязательна. Другие новости 26.
Согласно консенсусу, сейчас мы находимся на пике ключевой ставки. Виктор Низов, Senior Analyst.
Рынок ОФЗ не верит в дальнейший рост ставки ЦБ
Таким образом, осталось занять 195,4 млрд руб. Из длинных бумаг, доступных для размещения, остались ОФЗ 26243 и 26244 на 115 и 31,5 млрд руб. Также есть выпуски с плавающим купоном — ОФЗ 29024 и 29025 с остатками 6,2 и 665,9 млрд руб.
В 2023 году количество частных клиентов банка достигло 30 млн человек, количество клиентов малого и среднего бизнеса — 1,6 млн. Имеет 400 офисов главный — в Москве , а также банкоматную сеть из более чем 27 тыс.
Включён Банком России в перечень системно значимых кредитных организаций.
С целью активизации вторичного рынка ОФЗ и максимизации объема привлечения на аукционе 2 ноября 2022 года по размещению 15-летнего выпуска ОФЗ-ПД принято решение установить цену отсечения на уровне, где был предъявлен значительный объем спроса инвесторов. Была предложена премия по доходности ОФЗ-ПД, позволяющая максимизировать объем привлечения, что оправдано для одного из наиболее долгосрочных из имеющихся долговых инструментов с фиксированным доходом в условиях низкой ликвидности долгового рынка и повышенных инфляционных ожиданий со стороны инвесторов", - прокомментировал итоги аукциона Минфин. Облигации серии 26240 с погашением 30 июля 2036 года имеют 29 полугодовых купонных периодов и первый купонный период - 231 день, дата выплаты 3-го купонного дохода - 15 февраля 2023 года.
Поэтому работая с облигациями, важно понимать все нюансы, которые иногда могут быть довольно сложными. Эксперт Филипп Оринич советует обратить внимание на срок погашения облигаций при выборе ОФЗ для своего инвестиционного портфеля. Срок погашения не должен превышать инвестиционный горизонт инвестора. Например, если планируется инвестировать на пять лет, не стоит выбирать облигации сроком погашения через восемь лет, так как это связано с большим рыночным риском, возможным снижением цены облигации к моменту погашения.
Точно также, облигации с погашением через два года могут предоставить меньшую доходность по сравнению с облигациями с погашением через пять лет. Обычно, при нормальной кривой доходности ОФЗ, доходности возрастают с увеличением срока погашения.
Инвесторы задумались о переходе из плавающих ставок в фиксированные купоны
В подборке ниже собраны облигации, доступные на Московской бирже: ОФЗ, корпоративные облигации, фонды облигаций, бонды в китайских юанях. Последние новости по облигациям компании ОФЗ 26223 (SU26223RMFS6) в Тинькофф Инвестиции. Таблица облигаций, сравнение доходностей облигаций, облигационный калькулятор. После всплеска в начале 2022 г. доходности ОФЗ устойчиво снижались, достигнув минимальных значений в августе–сентябре.