Повышение ключевой ставки Банка России приведет как к позитивным, так и к негативным последствиям, причём последние будут преобладать, считает Денис. Следовательно, любое изменение ключевой ставки довольно быстро приводит к изменению однодневных ставок межбанковского рынка кредитования.
ЦБ спрогнозировал снижение инфляции и сохранил ключевую ставку 16%
Новость понедельника о повышении ключевой ставки Центробанка до 20% обеспокоила россиян. Несмотря на то, что пятое подряд повышение ключевой ставки ЦБ стало, вероятно, последним в цикле, ждать ближайшего смягчения можно не раньше чем через полгода. Решение Банка России повысить ключевую ставку с 13 до 15% отразится на российской экономике с задержкой от нескольких месяцев до нескольких кварталов, объяснил в беседе с газетой «. Скорее всего, чтобы не сломать сложившийся баланс между спросом и производством, Совет директоров ЦБ 26 апреля оставит ключевую ставку без изменений на уровне 16%, соглашается аналитик. Банки ожидают повышение ключевой ставки ЦБ после заседания 27 октября, прогнозируется, что ставка увеличится на 1 процентный пункт и составит 14%.
Почему ЦБ сохранил ставку 16% и как это скажется на рубле, акциях, бондах
Posted 27 октября 2023,, 21:02 Published 27 октября 2023,, 21:02 Modified 28 октября 2023,, 01:27 Updated 28 октября 2023,, 01:27 Эксперт рассказал, что ждет граждан и бизнес после повышения ключевой ставки ЦБ 27 октября 2023, 21:02 Фото: 1MI Эксперт рассказал, что ждет граждан и бизнес после повышения ключевой ставки ЦБ По словам профессора ВШЭ Евгения Когана, регулятор хочет очень резко ограничить уровень кредитования. Будет дороже ипотека, потребительские кредиты, люди будут брать меньше кредитов. Также это может привести к большому количеству банкротств. Для населения же потребительский кредит и ипотека станут малодоступны, пояснил радиостанции « Говорит Москва » профессор Высшей школы экономики Евгений Коган. По его словам, регулятор принял «достаточно жёсткое решение», а ставка по кредитам «почти запретительная». Такими действиями, отметил эксперт, Банк России хочет резко ограничить уровень кредитования. Так, будет дороже ипотека, потребительские кредиты, люди, следовательно, будут брать меньше кредитов.
Исходя из этого, можно предположить, что высокая ставка на уровне 5,25 продлится, скорее всего, недолго. Это означает, что новые долги будут заниматься Минфином США все дороже, и обслуживать такие долги будет сложно, — поделился эксперт. Зачем же вообще ФРС поднимает ставку? Как известно, один из способов борьбы с инфляцией — это повышение учётной ставки. Таким образом, происходит давление инфляции сверху вниз, со временем происходит стабилизация инфляции.
В I квартале она была заметно ниже, чем в четвертом. Однако существенный вклад в это замедление внесли разовые факторы. В частности, заметно подешевела плодоовощная продукция, что не совсем типично для ранней весны. В апреле мы можем увидеть несколько более высокую ценовую динамику, чем в марте. При этом общий тренд на снижение текущих темпов роста цен сохранится. Большинство показателей устойчивой инфляции в марте также уменьшились. О сокращении ценового давления говорят и инфляционные ожидания населения, которые снижаются четыре месяца подряд. Тем не менее мы пока не видим экономических тенденций, как правило, характерных для устойчивой дезинфляции. Рост спроса по-прежнему опережает возможности предложения. Это значимый источник инфляционного давления. Учитывая фактические данные по экономической активности, в обновленном прогнозе мы удлинили траекторию схождения инфляции к цели. После небольшого замедления в конце года экономика снова уверенно растет. Рост потребления в январе — феврале значимо превысил наш прогноз. Жесткость рынка труда усиливается, отражая повышение спроса на рабочую силу. Это характерно почти для всех регионов, о чем можно прочитать в апрельском докладе «Региональная экономика». В этом сценарии экономика с II квартала начнет переходить к более сбалансированным темпам роста. Разрыв между спросом и предложением будет постепенно сокращаться, поддерживая замедление ценовой динамики. В этом случае накопленного повышения ключевой ставки будет достаточно, чтобы вернуть инфляцию к уровням, близким к цели, уже к концу этого года. Такое развитие событий предполагает начало снижения ключевой ставки во втором полугодии. Когда конкретно это произойдет — зависит от скорости замедления текущего роста цен. При слишком медленной дезинфляции не исключаем сохранения текущей ключевой ставки до конца года. Возможен и другой сценарий, который мы обсуждали в качестве альтернативного.
На курс также влияет геополитическая обстановка: новые санкции негативно отражаются на валютном курсе. Совсем недавно мы наблюдали как резкое укрепление доллара США привело к падению не только рубля, но и других мировых валют. Больше других пострадала иена», — пояснила она. Также на динамику рубля влияют объемы покупки валюты ЦБ РФ. В период с 5 апреля по 7 мая 2024 года регулятор по поручению Минфина будет покупать на Мосбирже иностранную валюту и золото в эквиваленте на сумму 11,2 млрд рублей в день. Государство покупает валюту и в обмен выбрасывает на рынок рублевую ликвидность, которую рынок может не переварить. Падение рубля приведет к росту инфляции. Жесткая монетарная политика замедляет кредитование и снижает спрос на импорт, спрос на валюту. По его словам, ставки по депозитам и по кредитам останутся на текущих высоких уровнях в ближайшие месяцы.
Путин: ключевая ставка ЦБ будет снижаться. Видео
| Аналитики прогнозируют сохранения ставки ЦБ в размере 16% на заседании в пятницу | Пространство для снижения ключевой ставки сократилось, совет директоров Банка России на сегодняшнем заседании рассматривал в том числе и варианты ее повышения, сообщила глава регулятора Эльвира Набиуллина. |
| ЦБ в третий раз подряд сохранил ключевую ставку на уровне 16% | Более того, ЦБ не исключает, что во 2-м полугодии ключевая ставка будет снижена. |
| Эксперты ожидают сохранение ключевой ставки на уровне 16% | ЦБ РФ (Центральный Банк России). |
Тест по экономике на тему «Банковская система. Кредиты»
| Влияние ключевой ставки Центрального банка на вклады | «Ренессанс Банк» | Исходя из этого, в ближайшее время, два месяца, Банк России, скорее всего, не будет понижать ключевую ставку, считает специалист. |
| Ключевая ставка ЦБ в 2024 и 2025 году: прогноз по месяцам | Ключевая ставка Центрального банка России, которая сейчас составляет 16%, будет снижена в соответствии с текущими экономическими тенденциями, что приведет к уменьшению стоимости промышленных кредитов. |
Аналитики прогнозируют сохранения ставки ЦБ в размере 16% на заседании в пятницу
Это, несомненно, окажет влияние на динамику инфляции, что сделает возможным повышение ключевой ставки. Однако этот сценарий не является базовым, заверила Набиуллина. Такое решение было принято на заседании совета директоров Банка России по ключевой ставке.
Повышение учётной ставки, как ожидает ЦБ, приведёт к сохранению в банковских хранилищах части свободных денежных средств, ослабив тем самым их давление на потребительский рынок. Увеличение ЦБ учётной ставки ведёт к удорожанию обслуживания бизнесом новых кредитов, что снижает его кредитную и деловую активность.
При такой высокой ставке кредитные механизмы по многим направлениям ограничены. В разной степени это касается и потребительского кредитования, и кредитования реального сектора, а также различных кредитных ресурсов под операции с ценными бумагами. Ставку подняли еще около двух лет назад, и затем держали ее на высоком уровне. В 2023 году мы выкрутили с ростом [экономики] за счет бюджетного механизма и, в том числе, задействованных резервов, а также за счет выверенной отраслевой политики, которую правительство Михаила Мишустина проводило настолько слаженно, насколько это было возможно в создавшейся обстановке. Так что 2023 год был неплохим, но дальше все эти меры упираются в ресурсные возможности, в дефицит кадров, а также в возникающий дефицит мощностей.
Ведь часть из них удалось загрузить в 2022-2023 годах, а сейчас требуется их значительное расширение, то есть речь идет об инвестициях, о вложении средств, но при такой ставке, как сейчас, это невозможно.
Станут менее доступны и кредиты, при этом увеличится процент отказов по заявкам на займы, допускают эксперты. Эльвира Набиуллина: Ключевая ставка будет оставаться высокой столько, сколько потребуется.
Соответственно, Банк России будет устанавливать ключевую ставку так, чтобы вернуть инфляцию к цели в конце следующего года, заявила на пресс-конференции глава ЦБ РФ Эльвира Набиуллина. ЦБ близок к завершению цикла повышения ключевой ставки "Пока мы не увидим, что складывается устойчивая тенденция к замедлению роста цен и к снижению инфляционных ожиданий, ключевая ставка будет оставаться высокой столько времени, сколько потребуется", - подчеркнула она. Но в целом ЦБ близок к завершению цикла повышения ключевой ставки, добавила Набиуллина.
Следующее заседание Банка России, где будет обсуждаться уровень ключевой ставки, пройдет 16 февраля 2024 года. Таким образом, условия для кредитования останутся довольно жесткими, тогда как депозитные предложения будут долго сохранять привлекательность, добавляет он. Что будет со вкладами Повышение ключевой ставки на 1 процентный пункт стало вполне ожидаемым для рынка действием.
Кредитные организации, по его словам, сейчас чуть охотнее повышают доходность по более длинным депозитам - от полугода до года, что необходимо для поддержания стабильности.
Почему повышение ключевой ставки замедляет инфляцию?
Он прогнозирует дальнейшее укрепление рубля к доллару и евро на 3-4 рубля. Управляющий директор по инвестициям УК ПСБ Николай Рясков полагает, что до конца года ЦБ с целью сдерживания инфляции может еще раз поднять ставку в пределах 1 процентного пункта. Эксперты ВШЭ ожидают, что это "жесткое" решение ЦБ может вызвать массовое банкротство компаний, замедление темпов развития экономики страны, снижение доступности кредитов для населения. Депутат Госдумы Михаил Делягин тоже не ждет ничего хорошего от "истерического" повышения ключевой ставки.
Некоторые банки, включая Сбербанк, ПСБ и Росбанк, рассматривают повышение на 1 процентный пункт как основной сценарий. Некоторые банки не могут дать точный прогноз и предоставляют диапазон возможных изменений. РФ — на 1-1,5 процентных пунктов. Чтобы достичь этой цели, возможно, потребуется держать ставку высокой в течение нескольких кварталов. Однако предыдущие действия ЦБ еще не сказались на реальной экономике.
Что значит эпоха высоких ставок для финансового рынка и экономики — в материале «Известий». Решить проблему мешает дефицит на рынке труда, который продолжает ужесточаться. Баланс рисков остается смещен в сторону проинфляционных, уточнили в пресс-службе ЦБ. В ЦБ подчеркнули, что для борьбы с ростом цен потребуется более длительный период жесткой денежно-кредитной политики ДКП. Она добавила, что вариант повышения ставки также не исключается — более того, он уже предлагался на совете директоров 26 апреля.
ЦБ своими действиями вредит не только рынку недвижимости Эксперты едины во мнении, что из-за повышения ключевой ставки машиностроение и производство становится нерентабельно. Такие действия могут навредить и военно-промышленному комплексу, считает Юрий Юденков. Эту мысль поддержал и экономист Абел Аганбегян. По его мнению, в других странах кредитование для производителей строится несколько иначе и значительно под более низкий процент, что способствует экономическому развитию. Банки не инвестируют в долгосрочные проекты, все деньги идут на кредиты для населения под высокий процент.
Несмотря на повышение цен рынок недвижимости всё равно остается востребованным. Эксперт Николай Кульбака объясняет это тем, что в России недостаточно инструментов для инвестиций. А людям не хватает знаний для поиска альтернативных и более прибыльных источников дохода. Абел Аганбегян считает, что востребованность рынка недвижимости сохраняется и по другим причинам: на это влияет, например, высокий уровень зарплат. При высоком дефиците вы вынуждены повышать зарплату, поэтому у людей будет больше денег. И они будут покупать жилье, брать кредиты, влезать в долги, потом их не отдавать, — подчеркнул экономист.
Какое решение примет завтра ЦБ по ключевой ставке и почему
Решение Банка России о повышении ключевой ставки (она была повышена на 2 процентных пункта и составляет 15%) приведет к замедлению темпов развития экономики страны. Следовательно, любое изменение ключевой ставки довольно быстро приводит к изменению однодневных ставок межбанковского рынка кредитования. Уже сегодня состоится апрельское заседание ЦБ по ключевой ставке, и рынок перед ним падает.
Заседание ЦБ по ставке уже сегодня! Продолжится ли падение рынка акций?
Ключевая ставка Центрального банка России, которая сейчас составляет 16%, будет снижена в соответствии с текущими экономическими тенденциями, что приведет к уменьшению стоимости промышленных кредитов. Ключевая ставка Центробанка не менялась с декабря 2023 года — тогда она была установлена на уровне 16%, а до этого повышалась за полгода пять раз. Повышение ключевой ставки Банка России приведет как к позитивным, так и к негативным последствиям, причём последние будут преобладать, считает Денис.
Третий раз подряд: Банк России сохранил ключевую ставку на уровне 16% годовых
Так, будет дороже ипотека, потребительские кредиты, люди, следовательно, будут брать меньше кредитов. Кроме того, это может привести к большому количеству банкротств. Скоро будут подходить сроки, когда нужно будет перекредитоваться, выпустить новые облигации и заменить ими старые. Не всякий бизнес выдержит такие ставки», — пояснил Коган. Решение регулятора в результате может привести и к замедлению роста экономики. Вместе с тем эксперт рассказал, кому может пойти во благо решение ЦБ. То есть ЦБ хочет резко поднять уровень сбережений, уменьшить потребление, охладить рынок и увеличить накопления.
Об этом он заявил 27 октября корреспонденту ИА Регнум. Перепелица убеждён, что такое повышение ставки не полезно для российской экономики, хотя некоторые положительные эффекты оно даст. Например, позволит незначительно снизить инфляцию. Однако в перспективе, когда издержки российского бизнеса попадут в цены, этот позитивный эффект сойдёт на нет. Темпы роста инфляции замедлятся, но несущественно».
А теперь давайте подумаем, а почему на этой неделе вдруг резко развернулся вниз индекс ММВБ и пробил локальный аптренд? Но, может ли быть так, что кто-то считает, что ставку могут сегодня повысить, и заранее продает валюту и акции в преддверии падения рынка? Возможно такое? Ну, в целом, да, хотя и маловероятно. Купить рекламу Отключить Впереди у нас праздники, длинные выходные, и оставаться на эти выходные в длинных позициях на максимумах не самая лучшая идея. Все что угодно может произойти за несколько выходных. Так что, возможно, это просто распродажа перед праздниками. Однако разворот вниз индекса и пробой аптренда может говорить о начале серьезной коррекции в мае. И ожидая эту коррекцию, ранее стал набирать короткую позицию по фьючерсу на индекс, тогда средняя цена у меня получилась 3425 пунктов, однако рынок пошел еще выше. Поэтому на откате решил закрыть половину позиции по 3440, чтобы перезайти наверху по 3485, что в итоге и сделал. В результате удалось усреднить позицию, и теперь цена входа составляет 3455 пунктов, что уже неплохо.
Однако регулятор своими ограничительными мерами позаботился о том, чтобы даже в условиях сохранения ключевой на текущем уровне депозитные ставки больше не росли. В минувший понедельник совет директоров Агентства по страхованию вкладов АСВ решил возобновить с 1 июля 2024 года надбавку к взносам в фонд для банков, у которых ставки по депозитам на 3 п. ЦБ РФ считает среднерыночный показатель иначе, чем Финуслуги как правило, он получается ниже из—за Сбербанка и вкладов "до востребования". В любом случае, чтобы не рисковать повышенными отчислениями, банки начнут массово снижать ставки, ещё сильнее понижая среднерыночный показатель. ЦБ скорее отложит снижение, чем пойдёт на повышение. Реальное ужесточение ДКП произошло в октябре—ноябре. Ожидаем снижения ставки не раньше июля, основные темпы придутся на IV квартал. Ужесточение сигналов отчасти стало альтернативой повышения: ЦБ продолжит жёсткую риторику, дабы не смягчать ожидания рынка. Кредитование активное, малейший намёк на смягчение вызовет усиление кредитного импульса, что сейчас не нужно. Очень сложно достичь цели по инфляции в этом году. В то же время мы не считаем целесообразным дальнейшее повышение ставок, поскольку это будет оказывать более видимое давление на обслуживание долгов компаний. С другой стороны, государство предоставляет солидную поддержку бизнесу в разных отраслях, поэтому ухудшение условий кредитования будет также и раздувать расходы бюджета.
Не дождаться. Как решение ЦБ отразится на рубле, вкладах и кредитах
Еще в начале апреля Эльвира Набиуллина сообщала, что снижение ключевой может начаться уже во втором полугодии при условии устойчивого уменьшения инфляции. Однако теперь рынок ждет более позднего перехода к смягчению ДПК и более медленных шагов по снижению ставки, подтвердила глава отдела макроэкономического анализа ФГ «Финам» Ольга Беленькая. Предыдущий вариант прогноза выглядел всё более трудно выполнимым, отметили в «Финам». Уже сейчас можно говорить о том, что по итогам года цены вырастут выше ожиданий регулятора, считает глава отдела инвестиционной аналитики «Ренессанс Банка» Павел Журавлев. Как изменения прогнозов ЦБ повлияют на экономику Из-за повышения прогноза по средней ключевой ставке за год банки, вероятно, отложат снижение доходностей по коротким вкладам, подчеркнул Денис Попов из ПСБ.
Вместе с тем мы не видим устойчивости в дезинфляционном тренде», — отмечает Наталия Пырьева. По оценке аналитика, фактор летне-осенней сезонности может сыграть существенную роль для годового итога.
Серьезных изменений в значении ключевой ставки раньше второй половины III квартала 2024 года ожидать не стоит, уточняет операционный директор казначейства УБРиР. По его прогнозу, основное снижение ставки в этом году придется на четвертый квартал. Отчасти это стало альтернативой повышения ставки. Банк России будет продолжать жесткую риторику, дабы не смягчать ожидания рынка. Кредитование и так активное. Малейший намек на смягчение ДКП вызовет усиление кредитного импульса, что сейчас не нужно», — полагает г-н Федоров.
Однако они незначительные, вызванные смягчением сезонности.
Если высокая ставка продлится полгода, год или два, это будет большой проблемой для американской и мировой финансовой системы. Учитывая страновые риски в отношении России, мы понимаем, что при прочих равных инвесторы будут, скорее, вкладывать в американские ценные бумаги, чем в российские, потому что доходность между ними уже не столь значительная в пользу России, однако риски достаточно высоки. Для России это не есть хорошо с точки зрения, что мы можем ожидать в будущем оттока капитала. Если через какое-то время ФРС приступит к снижению процентной ставки, ставка в России будет оставаться на том же уровне или повысится, тогда мы, скорее, будем получать от этого определённый положительный эффект с точки зрения движения капитала, но, однако, высокая процентная ставка — это проблем для развития экономики, — заключил он.
При этом некоторые экономисты допускают, что регулятор также будет рассматривать вариант повышения ставки. Часть экспертов прогнозирует ужесточение риторики - ЦБ даст сигнал о готовности повышения ставки в будущем.
Незадолго до начала "недели тишины" Банк России опубликовал данные об инфляционных ожиданиях населения и бизнеса - они показали разнонаправленную динамику.
Третий раз подряд: Банк России сохранил ключевую ставку на уровне 16% годовых
К чему может привести повышение учетной ставки ЦБ РФ и НБУ в краткосрочной и долгосрочной перспективе? Решение Банка России повысить ключевую ставку с 13 до 15% отразится на российской экономике с задержкой от нескольких месяцев до нескольких кварталов, объяснил в беседе с газетой «. О повышении учётной ставки ЦБ России.