| В преддверии заседания ЦБ РФ рынок ОФЗ продолжил консолидацию - доходность индексного портфеля RGBI выросла на 1 б.п. – до 13,61% годовых. Скидка 20% PRIVETINVEST действует две недели Организатор Смотрите видео онлайн «Как НЕ заработать 20% годовых на ОФЗ, почему падает RGBI, пора ли покупать длинные облигации» на канале «РБК Инвестиции» в хорошем качестве и бесплатно. Облигации федерального займа (ОФЗ) вид ценных бумаг, которые выпускает министерство финансов. Имеют высокий купонный доход, который выплачивается в соответствии с графиком погашений, также имеется срок обращения. Лучшие ОФЗ с фиксированным купоном для покупки на просадке Облигации, Биржа, Инвестиции, Минфин, Центральный банк РФ, Ставка ЦБ, Рубль, Инопланетяне, Длиннопост.
Кривая ОФЗ «перевернулась». Стоит ли покупать госбумаги прямо сейчас?
Рублевые госбумаги дешевеют в понедельник, реагируя на напряженный новостной фон с востока Украины, а также на сохранение российских войск в Белоруссии и высокую их концентрацию в РФ вблизи украинской ость ОФЗ растет вдоль суверенной. Одноклассники. ВКонтакте. Новости. ОФЗ – наименее полезный инструмент российского фондового рынка, если вы собрались на рынке что-то заработать. Сегодня Минфин проведет только один аукцион ОФЗ по длинному классическому выпуску ОФЗ-26243 (май 2038 г.) в объеме доступных остатков (115,0 млрд руб.). 2. Вторая причина падения стоимости ОФЗ — результаты аукционов по их размещению. Краткосрочных ОФЗ (или короткие) — это облигации федерального займа с близким сроком погашения (до 2 лет). РИА Новости/Прайм.
Доходность ОФЗ: падает и будет падать
ОФЗ — это облигации федерального займа, или долговые бумаги, которые выпускает российское правительство. Бывают разных типов. Вот как на них зарабатывать. Доходные облигации по годам погашения: 26-04-2024. По данным Росстата, с 11 по 17 июня потребительские цены снизились на 0,12%. Таким образом, дефляция сохраняется третью неделю подряд. На этом фоне продолжается снижение цен ОФЗ и рост доходностей. Не упрощает ситуацию и Минфин, выполняя план по размещению ОФЗ ударными темпами - более чем 0,5 трлн рублей за квартал чистыми (за вычетом погашений).
Инвестидея недели: на каких активах можно заработать, пока ЦБ не начал понижать ставку
Главный вопрос для инвесторов: когда в 2024 году перекладываться из облигаций с плавающей ставкой в бумаги с фиксированным купоном? Самой длинной облигацией федерального займа на рынке на сегодняшний день является ОФЗ-26238-ПД (RU000A1038V6). Она погашается в середине мая 2041 года. После трехнедельного перерыва в понедельник, 21 марта, возобновятся торги на Московской бирже в секции облигаций федерального займа. Почему облигации дешевеют. Выше я показал, что облигации могут дешеветь, если инвесторы опасаются, что эмитент не исполнит обязательства, или если растут процентные ставки.
Минфин успешно разместил три выпуска ОФЗ. Что важно знать об гособлигациях
Новости мира финансов. Рубль и ОФЗ дешевеют на фоне опасений в отношении Omicron-штамма. Рост инфляции, нестабильность отечественной валюты и политика Минфина России по размещению облигаций федерального займа (ОФЗ) являются основными причинами снижения цен на российские гособлигации, которые опустились до минимума с апреля. Соответственно, доходности ОФЗ возросли. Почему?
Рубль и ОФЗ дешевеют на фоне опасений в отношении Omicron-штамма
Доля облигаций федерального займа (ОФЗ) в общем объеме российского рублевого облигационного долга в 2023 году впервые после пятилетнего роста показала снижение. Следуя методологии выражения независимого заключения о соответствии облигаций принципам зеленых облигаций (second party opinion) агентство «Эксперт РА» подтверждает, что 74 выпуск облигаций Городского облигационного (внутреннего) займа М. Нынешние депозиты банков выглядят привлекательнее облигаций федерального займа (ОФЗ), так что средства естественным образом перетекают туда, что давит на RGBI. Рост инфляции, нестабильность отечественной валюты и политика Минфина России по размещению облигаций федерального займа (ОФЗ) являются основными причинами снижения цен на российские гособлигации, которые опустились до минимума с апреля.
Индекс ОФЗ упал до минимума с апреля 2022 года
Дефолт маловероятен, а в кризис они вряд ли сильно подешевеют. Если же вас интересуют менее надежные, но более доходные облигации, стоит хорошо диверсифицировать портфель, например через биржевые фонды. Однако в кризис могут временно дешеветь и облигации надежных эмитентов. Просто потому, что инвесторы в панике распродают многие активы и переходят в денежные средства, золото, казначейские бумаги США. Процентный риск — это риск того, что цена облигаций снизится из-за роста процентных ставок.
К евро рубль к 10. Соответственно, китайская сторона может потребовать равноправия при заключении соглашения, и, таким образом, вновь появляется угроза неопределенности в сроках прекращения торговой войны. Против рубля играет также покупка валюты нерезидентами в рамках обратной конвертации полученных рублевых дивидендов, при этом экспортеры в начале календарного месяца снижают предложение валютной выручки на рынке после уплаты налогов.
При этом размещение "классических" ОФЗ прошло с премией по доходности 5-7 базисных пунктов к закрытию предыдущего дня. При этом ЦБ после паузы вернул в заявление сигнал по денежно-кредитной политике: при усилении проинфляционных рисков будет оценивать целесообразность повышения ключевой ставки на ближайших заседаниях. После февральского заседания Банка России доходность ОФЗ срочностью до 5 лет выросла на 20-30 базисных пунктов, процентные ставки более "длинных" бумаг увеличились в среднем на 10-12 базисных пунктов. Рост доходности "длинных" гособлигаций был менее выраженным, поскольку на этом участке ОФЗ уже торговались с большой премией к ключевой ставке 280-310 базисных пунктов. Конъюнктура глобального рынка облигаций была преимущественно негативной, что в совокупности со снижающимся рублем также оказывало определенное давление на рынок ОФЗ. Статистика по инфляции в США за январь и данные по розничным продажам оказались выше ожиданий. Это поддержало мнение о том, что Федеральной резервной системе ФРС придется повышать ставку до более высокого уровня и удерживать ее продолжительное время. В третьей декаде февраля в основном преобладала боковая динамика ОФЗ, в том числе за счет достаточно "жесткой" позиции Минфина на первичных аукционах; ведомство не пошло на поводу у участников рынка и отсекло слишком агрессивные с точки зрения доходностей заявки, пожертвовав при этом объемом размещения. Кроме того, поддержку рынку в начале марта оказало и отсутствие новых размещений из-за праздничного дня в России. Итоги заседания несколько охладили активность покупателей ОФЗ. Однако в начале третьей декады марта котировки ОФЗ смогли вновь встать на траекторию роста благодаря сдержанности Минфина на первичных аукционах 22 марта был размещен лишь один выпуск госбумаг всего на 15,33 млрд рублей , нейтральному новостному фону и замедлению инфляции в России. Восстановительный рост нефтяных цен и снижение доходности облигаций развитых стран также способствовали повышению спроса на рублевые бумаги. Начало апреля было не совсем благоприятным для инвесторов в ОФЗ, которые умеренно снижались в цене, несмотря на ряд позитивных факторов. Зампред ЦБ Алексей Заботкин, выступая в Госдуме, дал нейтральный сигнал относительно возможных решений регулятора по ключевой ставке на заседании 28 апреля. Подняться рынку не давало заметное снижение валютного курса рубля, что усиливало проинфляционные риски и, соответственно, формировало ожидания более высокого уровня ключевой ставки ЦБ РФ. Падение курса рубля, а вслед за этим и давление на котировки ОФЗ смогли приостановить новости о снижении бюджетного дефицита к концу I квартала по сравнению с январем-февралем согласно опубликованным предварительным данным, федеральный бюджет РФ в марте был исполнен с профицитом 183 млрд рублей. Такая динамика инфляции снижала риски повышения ключевой ставки ЦБ РФ на ближайших заседаниях. Выступление главы ЦБ Эльвиры Набиуллиной в Госдуме не содержало намеков на возможность ужесточения денежно-кредитной политики, что также было позитивно воспринято инвесторами. Аналитики ждали сохранения ставки на текущем уровне и "жесткого" сигнала от ЦБ о будущей направленности ДКП. Внутренний долговой рынок позитивно воспринял итоги заседания ЦБ, что привело к умеренному росту котировок ОФЗ. Глава американского центробанка Джером Пауэлл на пресс-конференции сказал, что ФРС будет в дальнейшем принимать решения в отношении ДКП от заседания к заседанию, основываясь на экономических статданных. При этом регулятор усилил "ястребиное" звучание сигнала по ДКП, повысив ожидания роста ставки на ближайших заседаниях. На ужесточение риторики рынок ОФЗ отреагировал ростом процентных ставок, который наблюдался вплоть до конца июня.
Имеет ли смысл сейчас вкладываться в ОФЗ, когда их номинал падает, а доходность растет? Если это так, то нет смысла ждать еще более высоких доходностей, даже если в декабре ЦБ снова повысит ключевую ставку. С начала года доходности по различным выпускам ОФЗ выросли на 2—4 процентных пункта, что существенно увеличило привлекательность госбумаг даже для самых консервативных инвесторов, отмечает начальник отдела анализа долгового рынка «Открытие Research» Владимир Малиновский. А значит, у инвесторов появляется возможность сейчас разместить средства под ставку, которая, возможно, уже через год будет вновь казаться недостижимо высокой», — рассуждает эксперт.
Вместо повышения ключевой ставки снизить доходность "длинных" ОФЗ
Более высокий дефицит означает увеличение продаж облигаций как раз по мере того, как центральные банки распродают свои обширные активы количественное ужесточение - прим. Многие инвесторы также делали ставку на то, что доходность облигаций упадет, поэтому особенно чувствительны к движениям в противоположном направлении, говорят аналитики. Графика агентства Reuters 2. Как далеко может зайти распродажа? Данные по США остаются устойчивыми, а оптимистичный отчет по производственному сектору, опубликованный в понедельник, равно как и отчет по новым вакансиям, вышедший во вторник, снова подтолкнули доходность казначейских облигаций к росту. Когда доходность облигации растет, ее цена падает. Но состояние экономики Европы ухудшилось, поэтому продажи там должны быть более ограниченными. Большинство крупных центральных банков дали понять, что они покончили с повышением ставок. Графика агентства Reuters 3. Почему это имеет значение и стоит ли нам беспокоиться? Доходность 10-летних казначейских облигаций США выросла до среднего значения за 230 лет впервые с 2007 года, свидетельствуют данные Deutsche Bank, подчеркивая сложность адаптации к более высоким ставкам.
Таким образом, образуется "навес" предложения, который может продолжаться ориентировочно весь март и даже апрель - пока размещение не завершится. Через пару недель - очередное заседание Банка России по ключевой ставке. Кто-то очень крупный может знать или догадываться о том, что в условиях сохраняющихся про-инфляционных рисков Центробанк готовится рассмотреть вопрос о незапланированном повышении ставки. Несмотря на то, что рубль в последние дни укрепляется, опасения о девальвации никуда не делись. Если рубль опять "покатится под горку", нас снова ждёт разгон инфляции и обесценивание рублёвых активов. Возможно, крупный капитал подстраховывается и заранее перекладывается в анти-инфляционные инструменты. То тут, то там появляются неподтверждённые слухи о возможном скором уходе в отставку нашей Эльвиры.
Эмитентом от имени РФ выступает Минфин.
ОФЗ обеспечиваются всем находящимся в собственности РФ имуществом, и поэтому для российских инвесторов являются безрисковым долговым инструментом. По ОФЗ так же, как и по другим облигациям, проводятся купонные выплаты на заранее оговоренных условиях. В день погашения облигации инвестор получает сумму, равную стоимости долговой бумаги. Выплату купонных платежей и погашение облигации гарантирует эмитент, в случае с ОФЗ это государство. ОФЗ обращаются на Мосбирже. Чтобы купить ОФЗ, необходимо обратиться к брокеру. Это лицензированный посредник, который откроет для инвестора брокерский счет и по его поручению будет осуществлять сделки по купле-продаже ценных бумаг. ОФЗ размещает Минфин на еженедельных аукционах, которые проводятся на Мосбирже, но также могут размещаться и по закрытой подписке.
Минфин предлагает ОФЗ со сроками до погашения от 7 до 20 лет. Однако, это не значит, что инвесторы для получения дохода должны отдавать свои сбережения на столь длительный срок.
Динамика доходности ОФЗ наглядно демонстрирует, что инвестиции в государственные ценные бумаги далеко не всегда гарантируют положительную реальную доходность. Инвесторам важно внимательно следить за рыночной конъюнктурой, влиянием макроэкономических факторов и осторожно принимать решения о вложениях. Буду рад услышать ваши комментарии и получить обратную связь по тексту.
Надеюсь, информация была полезной.
Сводка самых доходных облигаций ОФЗ и корп: 26-04-2024
| Почему падает индекс ОФЗ: причины, объяснение экспертов | РБК Инвестиции | В преддверии заседания ЦБ РФ рынок ОФЗ продолжил консолидацию — доходность индексного портфеля RGBI выросла на 1 б.п. – до 13,61% годовых. |
| Пришло ли время покупать длинные ОФЗ? | Лучшие ОФЗ с фиксированным купоном для покупки на просадке Облигации, Биржа, Инвестиции, Минфин, Центральный банк РФ, Ставка ЦБ, Рубль, Инопланетяне, Длиннопост. |
| Стоит ли сейчас покупать ОФЗ? | На этом фоне продолжается снижение цен ОФЗ и рост доходностей. Не упрощает ситуацию и Минфин, выполняя план по размещению ОФЗ ударными темпами - более чем 0,5 трлн рублей за квартал чистыми (за вычетом погашений). |
| Почему падает цена на ОФЗ 26233: основные причины и последствия | Главный вопрос для инвесторов: когда в 2024 году перекладываться из облигаций с плавающей ставкой в бумаги с фиксированным купоном? |
| Стоит ли сейчас покупать ОФЗ? | Нюансы долгового рынка: почему падают российские облигации Российские государственные облигации падают в цене, а их доходность, напротив, растет. |
Почему цена облигации может отличаться от номинала
Инвесторы стали чаще интересоваться облигациями, подтверждает Максим Чернега: «Не все облигационные портфели восстановились полностью, но в целом, и особенно с учётом усреднения, реализованная доходность облигаций выглядит намного интереснее, чем доходность акций». Но есть несколько ограничивающих факторов, которые мешают российскому долговому рынку развиваться, говорит Чернега: размещения качественных проходят с доходностью, которая не сильно мотивирует граждан прощаться с депозитами; крупные инвестиционные компании, организуя такие размещения, ориентируются скорее на институциональных инвесторов, чем на физических лиц; размещения с интересной доходностью предполагают повышенный риск, который не всегда в полной мере осознается инвесторами; по облигациям есть существенные ограничения в части квалификации инвесторов, чего не наблюдается для акций, то есть изначально круг инвесторов уже; не стоит забывать о конкуренции со стороны фондов: частному инвестору проще купить пай фонда и получить диверсифицированный портфель под управлением команды менеджеров, чем самому читать инвестиционные меморандумы. Сейчас такую доходность можно найти только в «мусорных» облигациях третьего эшелона. Эксперты полагают , что Центробанк продолжит снижать ключевую ставку — это аргумент в пользу того, что стоимость облигаций во втором полугодии вырастет. Второй фактор, который должен толкнуть котировки облигаций выше нынешних уровней, — бумаги гасятся, как обычно, а новых размещений немного. Из-за этого рынок корпоративных облигаций в первом полугодии уже сократился на триллион рублей. Эксперты полагают , что большую часть денег, высвободившихся после погашения бумаг, инвесторы вернут на рынок облигаций, увеличив спрос на оставшиеся. Но оговаривается: не стоит забывать и про вложения в акции, которые «несмотря на временную слабость, имеют хороший потенциал к росту». Об этом же говорит и Рустан Мустаев: «В том, что рынок акций на горизонте 4—5 лет будет сильно выше сегодняшних значений, можно быть практически уверенным. Поэтому, если позволяют риск-профиль и бюджет, мы не видим поводов сторониться российского рынка акций».
Риски дефолта Судя по котировкам, рынок оценивает надёжность российских облигаций на докризисном уровне — хотя очевидно, что условия для бизнеса отечественных компаний за последние полгода значительно изменились. Ещё до начала конфликта на Украине «Секрет» писал о том, что в 2020 и 2021 годах наблюдался всплеск дефолтов , а в начале 2022 года своих инвесторов подвела компания «Обувь России».
Евробонды — самые «длинные» облигации, срок некоторых выпусков достигает 40 лет минимальный — 1 год, средний — от 10 лет. В России евробонды выпускают крупнейшие копорации и само государство. Частному инвестору, то есть нам с вами, покупка евробондов доступна через брокера всё как всегда. Евробонды — инструмент исключительной надёжности, поскольку все бумаги этого класса проходят андеррайтинг специальный синдикат гарантов-андеррайтеров с участниками из разных стран выступает гарантом выплат по финансовым инструментам и исключительной ликвидности активно торгуется на фондовом рынке и всегда пользуется спросом. Что касается доходности, то она примерно на уровне ОФЗ, но бывает выше и ниже по корпоративным облигациям.
Пример еврооблигации РФ. Галочками — параметры, на которые нужно смотреть в первую очередь К слову, на самом деле облигаций гораздо больше, однако часть из них совершенно недоступны частному инвестору. Скучная часть статьи подзатянулась, поэтому сообщу ещё пару важных моментов и погнали дальше. Немного о налогах. В отличие от депозита, некоторый доход от облигаций подлежит налогообложению. Так, налогом облагается купонный доход корпоративных облигаций, выпущенных до 1 января 2017 года. Подробнее о налогообложении облигаций можно почитать здесь.
Ну и чем облигации лучше депозита? Из-за надёжности, пониженного уровня риска и доходности одного порядка облигации чаще всего сравнивают с банковскими депозитами и нередко сравнение уходит в пользу депозита: мол, вообще не паришься — положил деньги в банк, подписал договор и забыл до поры до времени, деньги накапают сами. Однако эта мотивация для беспредельных лентяев. В наш век электронной доступности всего на свете и скоростного интернета приобрести облигации не так уж сложно и долго, а преимущества у них, между прочим, есть. Можно выбрать облигации с разными уровнями риска и доходности и сочетать их в своём инвестиционном портфеле. Если вы приняли решение продать или погасить облигации до срока экспирации окончания срока , вы не теряете проценты, то есть купонный доход. При досрочном снятии вклада кроме до востребования проценты теряются.
Однако в отличие от банковского вклада, который можно в случае острой необходимости забрать досрочно в любой момент, облигации погасить досрочно чаще всего нельзя. Максимум, что можно с ними сделать, это продать на бирже по текущей рыночной цене, а значит понести риски изменения курса например, вы купили облигации по 1000 рублей, срочно ликвидируете их по текущей рыночной цене в 870 рублей, а на момент погашения в 2022 они будут стоить аж 1330, вы теряете этот доход из-за срочности сделки. Но зато при досрочной продаже облигаций вы не теряете купонный доход — новый владелец ценных бумаг вам его компенсирует, то есть в отличие от банковского вклада, проценты вы не теряете. Низкий порог входа в инвестиции. Если вы когда-либо делали вклад в банке, то наверняка замечали, что ставка по вкладу зависит от срока и, главное, от суммы. Максимальный процент может достигаться при вкладе от миллиона и выше иногда значительно выше. В случае облигаций обозначенный размер купона един для всех, 10 тысяч ты вложил или 10 миллионов.
ОФЗ, евробонды и часть корпоративных облигаций значительно надёжнее банковского вклада. Если банк лопнет, возможны проблемы с выплатами вкладов особенно выше страховой суммы, гарантированной агентством страхования вкладов АСВ. Если не предусмотрена плавающая ставка купонного дохода, доходность облигации может быть стабильнее доходности вкладов. Но опять же, это спорное преимущество, поскольку банковский процент может меняться разнонаправленно и с разной динамикой. А вот в динамике трёх предстоящих лет я почти уверен, что облигации ощутимо опередят банки в плане доходности, поэтому новичкам и самым консервативным инвесторам рекомендую. К тому же, не стоит забывать, что мы с вами ищем пути дохода, поэтому при разных экономических раскладах можно продавать облигации и вкладываться в акции или переводить деньги на вклад, который кажется выгоднее. Увы, самозанятым, ИП, пенсионерам, людям с серой зарплатой и просто любителям безработной жизни этот вариант не подойдёт.
Но, к сожалению, в отличие от депозита, у облигаций нет страхования вкладов, поэтому риски по ним чуть выше если речь идёт о небольших объёмах средств. Хотя, честно говоря, в контексте постоянных санаций банков, ликвидации отдельных финансово-кредитных учреждений и постоянных слухов о снятии или замораживании каких-либо вкладов в пользу государства, существование страховки «на миллион четыреста» выглядит как-то блёкло. Какой смысл вкладываться в этот скучный инструмент? Итак, уверен, что после захватывающего мира акций и валюты облигации выглядят довольно скучно. Однако есть несколько важных нюансов, понимание которых поможет вам не только выбрать инструмент, но и заработать на нём несколько больше, чем возможный купонный доход.
Среди массы облигаций можно найти долги госкомпаний, которые будут приносить больше, а стоить меньше, причем степень риска там будет совсем не намного выше. На рынке сложилась довольно благоприятная ситуация для покупки облигаций федерального займа — в них уже заложены ожидания от повышения ключевой ставки, которое должно случиться в декабре, объясняет Финтолку аналитик УК «Альфа-Капитал» Денис Бадьянов.
Просто сейчас происходит отток средств из государственного долга страны на фоне возможности введения новых санкций. Кроме того, дефолт по облигациям в РФ при резервах, которые могут полностью покрыть весь внешний долг, просто невозможен, тогда как в 1998 году резервов не существовало в принципе, подтверждает эксперт Академии управления финансами и инвестициями Алексей Кричевский. В целом, сегодняшний день, 15 ноября, на Московской фондовой бирже не отметился яркими взлетами и падениями.
Насколько серьезно это падение и чем вообще стоит руководствоваться частному инвестору, покупающему такой базовый актив, как ОФЗ, — в материале «Известий».
Решение о повышении ставки было ожидаемым, вопрос заключался лишь в его масштабах. Практика показала, что опасения инвесторов по поводу жесткой реакции ЦБ на ускорение инфляции и сильное падение рубля были более чем справедливы. По словам персонального брокера «БКС Мир инвестиций» Филиппа Оринича, снижение их котировок объяснялось тем, что рынок уже заблаговременно оценил перспективы повышения ставки по принципу «продавай на слухах, покупай на новостях».