ОФЗ-ИН — облигации федерального займа РФ с номиналом, индексируемым в зависимости от уровня инфляции. ОФЗ (облигации федерального займа) – это государственные облигации, выпущенные Министерством финансов РФ. IPO МТС Банка, халвинг биткоина, рост ОФЗ, другие новости. Ставки по длинным ОФЗ закрепились ниже 10% годовых.
Вероятно снижение доходностей длинных ОФЗ до 9-10% к 2025г - "БКС МИ"
Выровнивание кривой доходности разница между краткосрочными и долгосрочными безрисковыми процентными ставками повысило риск рецессии. Все это заставило Минфин отказаться от проведения еженедельных аукционы по размещению ОФЗ в связи с возросшей волатильностью на финансовых рынках и в целях содействия стабилизации рыночной ситуации. Последний раз Минфин РФ воздерживался от проведения первичных аукционов по размещению нового госдолга по аналогичной причине в октябре 2022 года. Такая умеренная реакция рынка создала хорошие возможности для покупок инструментов с переменным купоном ОФЗ-ПК и фиксации позиций в слабо отреагировавших на изменение ставки облигациях. В четверг на долговом рынке России наблюдается дальнейшая позитивная динамика. Индекс цен гособлигаций RGBI продолжает восстанавливаться, растет вторую торговую сессию подряд.
Уровень инфляционных ожиданий населения хоть и снизился —0,5 п.
Что ещё кроме непосредственно данных по инфляции учитывает регулятор? Во-первых, рост зарплат. Безработица в России показывает исторически минимальные уровни. Чтобы привлечь кадры, работодатели вынуждены поднимать зарплаты, а это способствует инфляции. Во-вторых, структура расходов и доходов федерального бюджета. Правительство увеличивает дефицит.
Это тоже проинфляционный фактор.
Ключевой особенностью данного инструмента является то, что купонный доход по таким облигациям "привязан" к ставке RUONIA Ruble Overnight Index Average - индикативной взвешенной ставке межбанковского рынка однодневных рублевых кредитов депозитов на условиях "overnight". Купонный доход по таким облигациям заранее не определен. Этот инструмент наиболее популярен среди банков и иных институциональных инвесторов, оперирующими различными инструментами управления ликвидностью. При спросе в 248,9 млрд рублей бумаги были проданы на 82,6 млрд рублей по номиналу. Выручка составила 65,8 млрд рублей. Они являются классическим долговым инструментом, предоставляющим их владельцам право на получение номинальной стоимости при погашении и на получение купонного дохода.
Ставка купона фиксируется на одному уровне на весь срок обращения, купоны выплачиваются раз в полгода. Номинальная стоимость одной облигации 1 000 рублей, погашается единовременно в дату погашения согласно условиям конкретного выпуска. Размещенный объем выпуска составил 10,7 млрд рублей. Выручка от размещения - 10 млрд рублей. По ОФЗ-ИН устанавливается фиксированная ставка купона, действующая на протяжении всего срока обращения, но при этом номинальная стоимость ежедневно индексируется в зависимости от индекса потребительских цен на товары и услуги по РФ, публикуемого Росстатом.
Поэтому работая с облигациями, важно понимать все нюансы, которые иногда могут быть довольно сложными. Эксперт Филипп Оринич советует обратить внимание на срок погашения облигаций при выборе ОФЗ для своего инвестиционного портфеля.
Срок погашения не должен превышать инвестиционный горизонт инвестора. Например, если планируется инвестировать на пять лет, не стоит выбирать облигации сроком погашения через восемь лет, так как это связано с большим рыночным риском, возможным снижением цены облигации к моменту погашения. Точно также, облигации с погашением через два года могут предоставить меньшую доходность по сравнению с облигациями с погашением через пять лет. Обычно, при нормальной кривой доходности ОФЗ, доходности возрастают с увеличением срока погашения.
Минфин может предложить к размещению новый ОФЗ-ПД с погашением в июле 2025 года
| Какие облигации рассмотреть к покупке в мае 2024 года с учетом замедления инфляции | Параметры облигации. |
| Минфин может предложить к размещению новый ОФЗ-ПД с погашением в июле 2025 года | Доходности облигаций федерального займа в сентябре выросли в среднем на 120 б. п. (до 12,3% для выпусков с погашением через три года). |
| Монитор аукционов ОФЗ: итоги от 19.10.2023 | Облигации федерального займа (ОФЗ) со сроками обращения несколько лет и более размещались в последние полтора года с доходностью 10-11% годовых (иногда даже выше). |
| ОФЗ — облигации федерального займа: что это, доходность и риски / Skillbox Media | В преддверии снижения процентных ставок многие инвесторы хотели «укомплектовать» свои портфели выпусками с максимальным купоном. Но при этом, выбирать эмитентов с. |
Долгосрочные облигации после «дня ЦБ»
На нее банки могли выгодно купить ценные бумаги Минфина и обеспечить переток средств в бюджет. Но теперь, весной этого года, кое-что изменилось. Покупки осуществляли преимущественно системно значимые банки», — поясняет регулятор. Это значит, что если в первом квартале 2023-го дефицит бюджета покрывался в основном за счет продажи ОФЗ банкам, СЗКО, то итоги второго квартала могут кардинально отличаться из-за апрельских изменений, пояснил аналитик Freedom Finance Global Владимир Чернов. Указали эксперты и на то, что сейчас, на фоне текущих темпов инфляции в России, доходность ОФЗ для покупателей выглядит крайне привлекательно. То есть присутствует большая премия в виде реальной положительной доходности.
Это привлекательно для долгосрочных инвесторов», — говорит начальник управления «БКС Мир инвестиций» Василий Карпунин. Однако выгодно ли Минфину так переплачивать по процентам?
Внешнее давление на Россию будет продолжаться, и необходима долгосрочная бюджетная устойчивость.
Совокупность внешнеполитических обстоятельств, изменение курса рубля и потребительских цен далеко не во все месяцы этих полутора лет требовали столь высокой ставки. Даже премия плюсом к инфляции в пару процентов считается неприлично высокой, а у нас эта премия уже достигла в разы больших значений. При выпуске длинных ОФЗ ставки фиксируются на многие годы вперед, и при вероятно низкой будущей инфляции такие ставки удвоят государственный долг в перспективе 10 лет, причем удвоение произойдет без какого-либо эффекта для финансирования приоритетных направлений обороны и экономики.
Всего на конец мая 2023 года государственный долг по ОФЗ составлял порядка 19 трлн руб. Разница между совокупными 19 трлн и банковскими 12 трлн приходится на нефинансовые организации, банки меньшего размера и физические лица. Сбербанк отчитался о чистой прибыли в размере 728 млрд руб.
Прибыль ВТБ составила за эти же 6 месяцев 289 млрд руб. Всего дюжина системно значимых банков заработала прибыли только за I квартал около 700 млрд руб. Казалось бы, банки даже государственные отделены от Правительства РФ и федерального бюджета своей коммерческой деятельностью и основным мотивом зарабатывания прибыли.
То, что за последние полтора года не рухнул ни один значимый банк, уже отлично и для банковской системы, и для бюджета, поскольку банкиры не просили у государства больших денег на свою поддержку. В менее сложных обстоятельствах 2015-2017 годов на спасение банков было потрачено около 5 трлн руб. Неожиданно низкая инфляция позволяет банкам держать невысокими проценты по вкладам.
В преддверии снижения процентных ставок многие инвесторы хотели «укомплектовать» свои портфели выпусками с максимальным купоном. Но при этом, выбирать эмитентов с приемлемым кредитным качеством. Сегодняшняя подборка именно о таких бумагах.
Россия в современной истории имеет опыт размещения бескупонных облигаций — речь идет о государственных краткосрочных облигациях ГКО , которые выпускались на срок от нескольких месяцев до года. Ведущий аналитик долгового рынка «Открытие Инвестиций» Александр Шураков, сравнивший два инструмента, отметил, что на коротком промежутке бескупонные ОФЗ выглядят более надежным инструментом, но долгосрочные бумаги больше похожи на «неуправляемый снаряд». Материалы по теме:.
Лучшие облигации ОФЗ 2024. Зачем покупают ОФЗ?
Корпорации предлагали бумаги в основном с комфортной срочностью два-три года и с премией к рынку. Евгений Жорнист ожидает на рынке появления новых эмитентов и продолжения замещений еврооблигаций. Он не исключает размещения облигаций в разных валютах, но если базовыми валютами станут доллар или евро, то расчеты по погашению и купонам будут вестись в рублях. В «Тинькофф Инвестициях» также прогнозируют большое количество первичных размещений в рублевом сегменте в 2023 году для рефинансирования долгов. Основной объем первичных размещений будет сосредоточен в первом эшелоне, эмитентам с более низким кредитным качеством придется конкурировать за средства инвесторов, уверен эксперт по фондовому рынку «БКС Мир инвестиций» Игорь Галактионов.
Ведомство может предпочитать долгосрочные выпуски, за счет чего крутой наклон кривой ОФЗ сохранится большую часть года», — добавил эксперт. Риски дефолтов «В 2023 году мы не увидим толпу обманутых инвесторов и массовых дефолтов , как когда-то было с толпой обманутых вкладчиков», — считает генеральный директор Аналитического кредитного рейтингового агентства АКРА Михаил Сухов. По его словам, АКРА не видит никаких оснований для системных проблем, которые долговой рынок может доставить инвесторам в 2023 году. Игорь Галактионов, в свою очередь, считает, что велика вероятность роста дефолтов облигаций в рейтинговой категории ниже BBB по национальной шкале.
Инвесторам в ВДО важно диверсифицировать портфель и внимательно следить за качеством входящих в него эмитентов», — предостерег эксперт. Ожидание новых налоговых льгот для инвесторов в облигации Среди тенденций на долговом рынке в 2023 году Владимир Малиновский также отметил, что не исключает появления мер, стимулирующих дальнейший выход физических лиц на финансовый рынок. Полноценное раскрытие информации по финансовым показателям Аналитики «Открытие Инвестиций» ожидают постепенного восстановления транспарентности банков и компаний, многие из которых полностью или частично прекратили публикацию финансовой отчетности в 2022 году. В результате разница в доходностях между десятилетними и двухлетними ОФЗ превысила средние исторические уровни и находится в диапазоне 200—250 б.
При этом ЦБ в комментарии к своему решению отметил, что на среднесрочном горизонте проинфляционные риски существенно усилились. Причем наиболее сильный рост процентных ставок демонстрировали "короткие" бумаги. При этом кривая доходности госбумаг перепозиционировалась под новый уровень ключевой ставки, приняв более плоский вид. Решение о повышении ключевой ставки на 350 базисных пунктов было принято с целью ограничения рисков для ценовой стабильности, пояснил регулятор. Минфин РФ решил не проводить 16 августа первичные аукционы по размещению ОФЗ в связи с возросшей волатильностью на финансовых рынках и в целях содействия стабилизации рыночной ситуации. Котировки ОФЗ возобновили снижение в третьей декаде августа вслед за новой волной обесценения рубля после его локальной коррекции. Ситуация на мировых рынках также была нестабильной из-за опасений по поводу китайской экономики и роста доходности гособлигаций США. Надежды глобальных инвесторов на завершение цикла подъема ставки Федрезерва ослабли после публикации протокола июньского заседания ФРС.
На ожиданиях длительного сохранения ограничительной политики американского ЦБ доходности US Treasuries достигли максимальных уровней почти за 16 лет. В дальнейшем снижение котировок рублевых гособлигаций продолжилось на фоне достаточно "жестких" заявлений Банка России относительно дальнейшей денежно-кредитной политики. В опубликованном заявлении регулятор отметил, что инфляционное давление остается высоким. Ситуация на внутреннем долговом рынке в начале октября вновь оказалась под давлением продавцов на фоне закрепления курса доллара США к рублю выше отметки 100 руб. Вместе с тем опубликованные предварительные данные об исполнении федерального бюджета России за 9 месяцев 2023 года оказали некоторую поддержку рынку внутреннего госдолга. Таким образом, простое сравнение говорит о том, что в сентябре наблюдался профицит в 662 млрд рублей. Котировки ОФЗ, прежде всего "короткого" и среднесрочного сегментов, заметно выросли 12 октября, отыгрывая резкое укрепление рубля, произошедшее после подписания президентом РФ указа о введении сроком на 6 месяцев обязательной продажи валютной выручки для крупнейших экспортеров. Дискуссия о возможных мерах валютного контроля активно шла в течение нескольких месяцев на фоне существенного падения рубля, который, несмотря на достаточно благоприятную внешнюю конъюнктуру, пробил отметку 100 руб.
Нижняя точка была зафиксирована 9 октября, когда в ходе торгов на Мосбирже была достигнута отметка 102,345 руб. Указ же президента РФ об обязательной продаже валютной выручки рядом крупнейших экспортеров стабилизировал ситуацию на внутреннем валютном рынке колебания доллара в конце года проходили вокруг отметки 90 руб. Регулятор мотивировал свое решение усилившимся инфляционным давлением, которое складывалось выше ожиданий. Кроме того, позитивное влияние на участников рынка оказало наметившееся улучшение настроений глобальных инвесторов на ожиданиях, что ведущие мировые центробанки, и в первую очередь ФРС США, также близки к завершению своих циклов ужесточения ДКП. Наиболее активные покупки наблюдались в долгосрочных выпусках в надежде на то, что пик ставки ЦБ РФ уже достигнут и в середине следующего года Банк России может перейти к смягчению денежно-кредитной политики. Несмотря на официальный выходной день в России, Московская биржа проводила торги 6 ноября. Уход курса доллара США под отметку 90 руб.
Тактика Сколько можно заработать на длинных ОФЗ в 2024 Ожидаемое снижение ключевой ставки может привести к росту цен на длинные облигации. Сколько можно заработать на этом. Инвестор может не только зафиксировать высокую ставку на много лет вперёд, но и получить спекулятивную прибыль, если планирует продать свои бумаги досрочно. Почему облигации растут и падают в цене Когда ставки снижаются, облигации с фиксированным купоном растут в цене. Это неточный пример, но он объясняет общий принцип, как меняются цены на облигации во время снижения ставок.
Инвестировать в длинные облигации, по большому счету, можно двумя путями: сформировать портфель из долгосрочных государственных облигаций самостоятельно или купить БПИФ, которые состоит из наиболее привлекательных выпусков таких облигаций. Первый вариант подойдет тем, кто имеет опыт работы с облигациями и достаточный капитал, чтобы обеспечить диверсификацию портфеля. Второй вариант подойдет розничному инвестору, у которого нет времени и опыта на то, чтобы подбирать все бумаги самостоятельно, а также тем, кто не готов выделять под это крупные суммы. Цена одного пая БПИФ составляет около 10 рублей. При этом инвестор получает за эту сумму не одну облигацию, а целый портфель и профессиональную команду управляющих и аналитиков, которые будут управлять портфелем. В него включены облигации дюрацией более 7 лет.
Еженедельные аналитические обзоры
В конце декабря в Минфине сообщили, что не планируют возобновлять размещение облигаций федерального займа для физлиц ОФЗ-н, которое было приостановлено в марте. Смогут ли облигации остаться надежной гаванью в 2023 году и какие события будут на них влиять, рассказали эксперты. В подборке ниже собраны облигации, доступные на Московской бирже: ОФЗ, корпоративные облигации, фонды облигаций, бонды в китайских юанях.
Облигации федерального займа (ОФЗ): что за бумаги и как на них заработать
| Минфин РФ разместил большой объем "длинных" ОФЗ-ПД, дав заметную премию в доходности | Ставки по длинным ОФЗ закрепились ниже 10% годовых. |
| Облигации невиданной щедрости: почему Минфин занимает деньги под высокий процент | Минфин России на безлимитном аукционе разместил облигации федерального займа (ОФЗ) с постоянным купонным доходом серии 26241 с погашением в ноябре 2032 года на 53. |
| Почему падают ОФЗ. Лучшие ОФЗ с фиксированным купоном для покупки на просадке — Деньги на | Минфин разместил облигации федерального займа (ОФЗ) на сумму свыше 820 млрд рублей при исторически рекордном спросе. |
| Новые гособлигации для россиян: кому это выгодно | Финтолк | Мы не ожидаем, что доходности длинных ОФЗ сильно превысят 12,5% даже в случае еще одного повышения ключевой ставки. |
Более десятой части всех ОФЗ была куплена на пенсионные деньги россиян
Интерфакс: Министерство финансов России разместило на первом аукционе "длинные" ОФЗ-ПД серии 26240 с погашением 30 июля 2036 года на сумму почти 47,5 млрд рублей, дав. а длинных ОФЗ с фиксированным купоном в ожидании цикла снижения ключевой ставки во втором полугодии. Таблица облигаций, сравнение доходностей облигаций, облигационный калькулятор. RU10Y надо в длинные ОФЗ переложится частично в диапазоне доходностей начиная с 12%-12.5% и выше.
Биржевые новости. Новости рынка акций
После всплеска в начале 2022 г. доходности ОФЗ устойчиво снижались, достигнув минимальных значений в августе–сентябре. Новости рынка облигаций и финансовые новости. Информация о новых выпусках, рейтинги эмитентов. а длинных ОФЗ с фиксированным купоном в ожидании цикла снижения ключевой ставки во втором полугодии. При высокой ключевой ставке облигации выглядят привлекательно: государственные бумаги дают 12–14%, качественные корпоративные — до 15–16% годовых. Какую доходность эти.
Облигации федерального займа (ОФЗ): что за бумаги и как на них заработать
| Какие ОФЗ стоит сейчас покупать | Смогут ли облигации остаться надежной гаванью в 2023 году и какие события будут на них влиять, рассказали эксперты. |
| Какие ОФЗ стоит сейчас покупать | Облигации федерального займа с номиналом, индексируемым в зависимости от уровня инфляции (ОФЗ-ИН). |
Что происходит с российскими облигациями в 2023 году
Топ-3 лучших длинных ОФЗ этого апреля. Успешные размещения длинных ОФЗ-ПД по 12.5% устроили мини-ралли на рынке. ОФЗ (облигации федерального займа) — это долговые ценные бумаги, выпущенные государством. Котировки ОФЗ снизились – ожидания снижения ставки ЦБ продолжают сдвигаться во времени, сообщил управляющий по анализу банковского и финансового рынков ПСБ Дмитрий Грицкевич. Ставки по длинным ОФЗ закрепились ниже 10% годовых.