Представляем очередной выпуск нашего еженедельного продукта «Облигации недели на локальном рынке», который содержит наиболее, на наш взгляд, интересные бумаги для приобретения в портфель до погашения.

Облигации российских компаний: стратегия в апреле 2024 года с учетом замедления инфляции. флоутеры. Первичный рынок ОФЗ. Ликвидность рынка облигаций.

На краю зоны дефолтов

Что ждать от долгового рынка в 2023 году	В это статье провели обзор рынка облигаций по итогам 2023 года и выберем лучшие облигации для инвестирования на 2024 год.
#облигации	ГТЛК собирается вернуться на рынок рублевых облигаций в 2024 году.
Минфин успешно разместил три выпуска ОФЗ. Что важно знать об гособлигациях	Российский рынок биржевых облигаций без особых условий выпу-ска в период с 2015 по 2022 г. не показывает стабильно положительную динамику изменения объемных показателей, тем не менее.
IF Bonds — Облигации РФ – Telegram	Найденные теги ОБЛИГАЦИИ ОБЛИГАЦИЯ Зеленые облигации.
ГТЛК закрыла книгу заявок по размещению локальных облигаций 001P-21	Над реализацией проекта выпуска облигаций федерального займа (ОФЗ) без купонных выплат работают Банк России и Минфин РФ, рассказал депутат Госдумы Анатолий Аксаков.

Что будет с облигациями в 2024 году и стоит ли в них инвестировать

В результате он достиг рекордной для отечественного рынка суммы в 273 млрд рублей. Интересу российских эмитентов облигаций к выходу на долговой рынок способствовало сохранение до последнего времени на комфортном уровне в 7,5% ключевой ставки Банка России и ожидание ее повышения, которое и реализовалось в конце июля – августе этого года. Дарс девелопмент и ПКТ предложили рынку облигации сроком обращения менее двух лет.

Активный квартал

Отказ от ответственности
Думать как Центробанк. Два сценария на 2024 год для любителей облигаций
Новости рынка облигаций
Лучшие облигации 2024
Новости рынка облигаций | RusBonds

Итоги-2023: рынок корпоративных облигаций показал рекордный за 10 лет прирост

Лучшая облигация — это облигация, которая сочетает в себе баланс двух параметров: надежность и доходность. И неотъемлемый критерий — сроки облигации должны подходить горизонтам инвестиций инвестора. Надежность Надежность облигации — это параметр, означающий минимальный риск дефолта по облигационному выпуску. Дефолт облигации означает для инвестора частичное или, зачастую, полную потерю вложенных средств. Оценка надежности облигации заключается в оценке финансовой устойчивости эмитента — насколько компания-эмитент платежеспособна, способна отвечать по своим обязательствам. Оценка финансовой устойчивости эмитента — это вопрос четкой методологии - смотрим на исполнение нормативов по трем показателям: Уровень кредитной нагрузки — оцениваем через соотношение собственных и заемных средств в источниках финансирования деятельности компании. Динамика развития компании — смотрим на динамику выручки. Она должна быть положительной. Рост выручки - показатель того, что продукция услуги компании пользуются спросом.

Эффективность бизнеса. Эффективный бизнес — это бизнес, в котором доходы превышают расходы, бизнес, который генерирует прибыль. И не просто работает с прибылью, но и обеспечивает достаточную норму рентабельности капитала для своих инвесторов акционеров. Перечисленные показатели — три составляющие, на которых базируется оценка надежности эмитента и его облигаций. Если хотя бы по одному критерию есть отклонение от норматива — потенциальные риски инвестиций становятся выше. Если есть несоответствие, то возможны 2 варианта действий: 1 либо нужно разобраться носят ли эти отклонения системный характер, или это локальное влияние негативных факторов , 2 либо рассмотреть другие выпуски на рынке более 2300 облигаций, выбрать есть из чего. Желательно оценку проводить не только с опорой на текущие показатели по данным последнего отчетного периода , но и в динамике. Выполнение нормативов по трем критериям на протяжении длительного времени — показатель стабильности финансового положения компании.

При выборе облигаций, в первую очередь проводим оценку финансовой устойчивости эмитента. Финансовая устойчивость эмитента — это признак надёжности облигаций, отсутствия риска дефолта. Облигации — единственный финансовый инструмент фондового рынка, доходность по которому может быть заранее известна. Но при выполнении условий: покупка облигаций с постоянным фиксированным купоном, инвестор будет держать облигацию до погашения. Если эти условия выполняются, то в дату покупки инвестор фиксирует для себя заранее известную доходность в облигации. Купонов — по облигациям заранее известен график выплат купонов — в какие даты и какая сумма купона будет выплачена инвестору. В случае, если инвестор приобретает облигацию с переменным купоном , то конечная доходность по облигационному выпуску заранее неизвестна. Традиционно ОФЗ имеют минимальную доходность в классе облигаций это эталонная доходность , далее растущем в порядке по параметру доходности следуют муниципальные облигации , облигации голубых фишек , корпоративные, ВДО.

В первых трех категориях ОФЗ, муниципальные, облигации голубых фишек инвестор может быть свободен в выборе облигаций без детального анализа — все это надежные бумаги. А вот в корпоративных и ВДО обратной стороной высокой доходности могут стать повышенные риски. Поэтому выбор облигаций по параметру доходности необходимо проводить только после оценки фин. Высокая доходность относительно доходности условно безрисковых облигаций — это повод более детально разобраться, за счет чего идет такая «премия». Выбор облигаций по параметру доходности проводим только после оценки надежности облигаций финансовой устойчивости эмитента. Повышенная доходность — это всегда премия за риск. Срок облигационного выпуска Облигации — один из немногих инструментов фондового рынка, который имеет заранее известный «срок жизни» - от даты эмиссии даты покупки облигации инвестором до даты гашения. Такой временной параметр определяет классификацию облигаций на короткие до даты гашения 1-2 года , среднесрочные до даты гашения 3-5 лет , длинные до даты гашения более 5 лет.

Инвестору важно принимать во внимание параметр «срока облигации», потому что доходность сделок с облигациями будет прямо зависеть от этого. Заранее известную доходность по облигациям можно получить только при условии удержания облигации до даты гашения. При выборе облигаций по срокам инвестор должен ориентироваться на свои горизонты инвестиций. При горизонтах инвестиций 3 года лучше отдать предпочтение коротки выпускам и среднесрочным до 3 лет. Продажа облигаций ранее срока гашения — дополнительные комиссии, неизвестная цена продажи, то есть неизвестная доходность. Оптимальный вариант — когда инвестор придерживается долгосрочной стратегии инвестирования и формирует портфель из облигаций с разными сроками гашения стратегия лесенка. Как найти лучшие облигации Для поиска облигаций мы будем использовать готовые стратегии в сервисе Fin-Plan Radar , позволяющие быстро находить лучшие облигации по множеству параметров: «ОФЗ» — подберем по данной стратегии лучшую ОФЗ. Облигационный рынок постоянно пополняется — появляются новые инструменты в разных классах.

Перечисленная в статье подборка бумаг будет составлена по параметрам, актуальным на момент написания статьи. Безусловно, что статус «лучших» эти выпуски не потеряют и далее. Однако, перечень лучших бумаг далеко не ограничивается указанным списком, и этот список может расширяться при последующей эмиссии новых бумаг. Используя перечисленные выше стратегии, можно самостоятельно найти «лучшие облигации» и составить из них полноценный портфель. Параметры доходности ниже представленных бумаг рассчитаны исходя из цены облигаций на момент публикации статьи.

Облигации 74 выпуска активно торгуются в сегменте репо. Средний оборот таких сделок — порядка 400 миллионов рублей. Высокие объемы торгов на вторичном рынке обуславливают узкий диапазон изменения доходности зеленых облигаций Москвы. Несмотря на повышение ключевой ставки Банка России и ставок денежного рынка, текущая доходность практически тождественна уровню доходности при размещении ценных бумаг на бирже. Есть ли какие-то особенности, связанные с зелеными облигациями?

Доля компаний, осуществляющих доверительное управление ценными бумагами, составила 20 процентов. Оставшиеся бумаги распределены между иными юридическими лицами, физическими лицами и нерезидентами. Заинтересованы ли вы в том, чтобы увеличить их долю в числе приобретателей ваших облигаций? По данным Московской биржи, на сегодняшний день в торгах могут участвовать почти 13 миллионов частных инвесторов. Это серьезный ресурс. При размещении зеленых облигаций г. Москвы физическими лицами было подано более 600 заявок на покупку на сумму свыше 700 миллионов рублей. Все они были удовлетворены. Конечно, пока этот показатель выглядит весьма скромно, но мы намерены продолжать работу в этом направлении. Правительством Москвы совместно с Московской биржей и Национальным расчетным депозитарием обсуждается возможность реализации проекта по повышению доступности облигаций для физических лиц на платформе финансового маркетплейса «Финуслуги», реализуемого по инициативе Банка России.

Мы предлагаем создать условия, чтобы каждый желающий смог не только вложить средства и получать стабильный доход, но и внести свой вклад в развитие города. Проект важен еще и тем, что, помимо создания простого и безопасного инструментария для управления капиталом, он неразрывно связан с вопросами повышения финансовой грамотности жителей и формированием культуры инвестирования. Данный круг вопросов мы будем поднимать в рамках мероприятий по повышению финансовой грамотности, организуемых Департаментом финансов города Москвы вместе со своими партнерами. Собирается ли Москва и далее присутствовать в этом секторе? Во-первых, принципы прозрачности и целевого финансирования повысят ответственность всех его участников. Инвесторы будут лучше понимать, на что государство или частная компания направляет заемные средства. Эмитенты же станут более ответственно подходить к выбору проектов, их экономическому обоснованию, расчетам рентабельности, потому что в случае невыполнения условий последуют санкции, ведущие к прямым финансовым и имиджевым потерям. Во-вторых, на динамику развития рынка позитивным образом оказывают влияние рост популярности экологической тематики и необходимость построения зеленой экономики. Это происходит повсеместно, и наша страна здесь не исключение. В Послании Федеральному Собранию Президент Российской Федерации Владимир Путин включил вопросы борьбы с изменением климата и улучшения экологической ситуации в число критически важных направлений развития страны.

Проблема обеспечения устойчивого развития широко обсуждается в экспертных кругах. Так, темы, связанные с зеленым инвестированием, поднимались в этом году на Московском урбанистическом форуме, Петербургском международном экономическом форуме, Московском финансовом форуме, в Правительстве Российской Федерации, на площадках крупных компаний. Внимание к рынку экологического и социально ответственного финансирования огромно. Вслед за Москвой возможность выхода на рынок с зелеными облигациями для финансирования инфраструктурных проектов рассматривают и другие регионы. Здесь мы готовы делиться приобретенными опытом и компетенциями и принимать активное участие в развитии рынка. Что касается Вашего вопроса о дальнейшем присутствии столицы на рынке зеленых облигаций, то отмечу, что Правительство Москвы рассматривает возможность привлечения дополнительного финансирования проектов, соответствующих принципам устойчивого развития Организации Объединенных Наций.

Чтобы купить ОФЗ, необходимо обратиться к брокеру. Это лицензированный посредник, который откроет для инвестора брокерский счет и по его поручению будет осуществлять сделки по купле-продаже ценных бумаг.

ОФЗ размещает Минфин на еженедельных аукционах, которые проводятся на Мосбирже, но также могут размещаться и по закрытой подписке. Минфин предлагает ОФЗ со сроками до погашения от 7 до 20 лет. Однако, это не значит, что инвесторы для получения дохода должны отдавать свои сбережения на столь длительный срок. В любой момент, ОФЗ можно продать на вторичном рынке то есть огромному числу других инвесторов , получив при этом купонный доход за каждый день владения облигациями. При этом однако инвесторы несут риск изменения цены продажи ОФЗ по сравнению с ценой их покупки. По срокам обращения ОФЗ принято классифицировать как краткосрочные до 5 лет , среднесрочные от 5 до 10 лет или долгосрочные свыше 10 лет. На сегодняшний день все виды ОФЗ предлагают инвесторам гораздо более привлекательные доходности по сравнению с банковскими вкладами. При этом государство гарантирует выплату купона и возврат номинала при погашении ОФЗ для всей суммы инвестиций, а не только для 1,4 млн рублей, как по вкладам.

Москвы был признан зеленым финансовым инструментом по методологии, разработанной «ВЭБ. Непосредственно самому размещению предшествовала активная работа, которая проводилась в тесном взаимодействии с Московской биржей, Минфином России и профессиональными участниками рынка ценных бумаг. Одним из важных его этапов стало внесение Московской биржей изменений в правила листинга. Новая редакция Правил листинга разрешает включать в Сектор устойчивого развития субфедеральные и муниципальные облигации, выпускаемые для финансирования проектов в области экологии, защиты окружающей среды и социально значимых инициатив. Это очень важное решение, формирующее инфраструктуру рынка и позволяющее другим регионам и муниципалитетам выходить со своими зелеными облигациями на Московскую биржу. Хочу поблагодарить руководство Московской биржи и профессиональных участников рынка за продуктивную совместную работу и конструктивную позицию. Вместе нам удалось быстро решить технические и организационные вопросы и провести эмиссию.

Особо отмечу, что 74-й выпуск зеленых облигаций Москвы включен в листинг ценных бумаг Люксембургской биржи. Сегодня на долю площадки приходится около половины мирового рынка зеленых облигаций. Листинг на Люксембургской бирже расширяет круг потенциальных инвесторов в зеленые облигации Москвы и подтверждает статус города, как эмитента высоконадежных ценных бумаг. Однако при подготовке эмиссии возникли и некоторые трудности, связанные с нормами действующего законодательства. Например, большое количество экспертов обращают внимание на проблему, связанную с закрепленным в Бюджетном кодексе Российской Федерации принципом единства кассы в процессе исполнения бюджетов всех уровней и невозможностью изнутри «окрасить» поступившие средства. Это противоречит требованию обязательности целевого финансирования, которое предусмотрено принципами зеленых и социальных облигаций. Подчеркну, что информация по зеленым облигациям будет прозрачной на всех этапах. Так, размещение ценных бумаг прошло открыто и публично, итоги эмиссии официально опубликованы.

В соответствии с Принципами зеленых облигаций ежегодно мы будем предоставлять информацию о ходе реализации заявленных для финансирования проектов, достижении целевых показателей, а также информацию о неизрасходованных средствах, перенесенных на следующие периоды. Мы сами заинтересованы в этой открытости. Нас часто спрашивают эксперты, журналисты, москвичи: для чего мы вышли на рынок заимствований? Теперь каждый сможет посмотреть и сравнить, сколько денег бюджет Москвы получил в ходе размещения зеленых облигаций, сколько и на какие цели израсходовано, а главное — что это дало городу, какой эффект достигнут. Получила ли Москва какую-то премию за «зеленость»? Напомню, что эмиссия прошла 27 мая текущего года на Московской бирже. Инвесторам было предложено 70 миллионов ценных бумаг номинальной стоимостью 1 тысяча рублей с постоянным купонным доходом и сроком обращения 7 лет. Анализ результатов торгов показал высокий спрос со стороны участников фондового рынка на первые в России зеленые субфедеральные облигации.

Несмотря на существенный объем эмиссии, спрос на 23 процента превысил предложение: поступило более 700 заявок на сумму 86,3 миллиардов рублей. Ставка купонного дохода установлена на уровне 7,38 процента годовых. Это соответствует заявленному диапазону доходности и ниже прогнозов участников рынка. Весь выпуск был выкуплен инвесторами в полном объеме. Итоги размещения московских зеленых облигаций соответствуют нашим ожиданиям и расчетам. Активность инвесторов свидетельствует об их заинтересованности в финансировании городских проектов экологической направленности. Выпуск Москвой зеленых облигаций оказал значимое влияние на развитие Сектора устойчивого развития Московской биржи: после эмиссии объем торгующихся на нем бумаг утроился, качественно изменилась и структура рынка. При размещении зеленых облигаций мы не рассчитывали со стороны рынка на премию за «зеленость», так как он находится в стадии формирования, но уверен, что с повышением привлекательности и доступности для участников фондового рынка данного финансового инструмента инвесторы будут готовы предоставлять такую премию.

Облигации – последние новости

После этого необходимо подтвердить вашу личность. По закону это нужно, чтобы мошенники не смогли совершать финансовые операции от вашего лица. Такая двухэтапная регистрация поможет защитить ваши финансы. Подтвердить личность можно двумя способами. Онлайн — нажмите в личном кабинете нажмите кнопку «Войти с Tinkoff ID». Либо оффлайн — нажмите «Назначить встречу» и выберите удобное место и время для визита представителя Финуслуг. Встреча займет всего 10-15 минут.

Подробнее читайте в очередном выпуске «Обзора рисков финансовых рынков».

Это способствует возвращению городской экономики на траекторию устойчивого роста. Но самое важное то, что москвичи получат новые объекты, значительно улучшающие городскую инфраструктуру причем в ближайшее время. Это поликлиники, детские сады, школы, станции метрополитена и другие объекты. Он популярен за рубежом, но не в России. Такой шаг был рискованным, и все же вы пошли на это. Почему именно зеленые? Привлеченные средства будут направлены на ускорение развития транспортной инфраструктуры и снижение негативного воздействия на окружающую среду. В качестве приоритетов в 2021—2023 годах определены проекты по строительству линий метрополитена и замене автобусного парка Москвы на электробусы. Когда мы прорабатывали условия выпуска городских облигаций, то смотрели на ситуацию на российском и мировом долговых фондовых рынках и возможные варианты развития событий. Одновременно изучали опыт других мегаполисов и государств, провели ряд встреч с участниками рынка и регулятором. При этом обратили внимание на то, что популярность и востребованность у инвесторов зеленых облигаций в последние несколько лет в мире увеличивается очень быстрыми темпами. Это порядка 700 миллиардов долларов. В России в последние годы происходят схожие процессы. Сектор устойчивого развития на отечественном фондовом рынке стремительно наращивает объем торгующихся на нем ценных бумаг, привлекает внимание большего числа инвесторов. Потенциал российского рынка зеленых облигаций оценивается экспертами в 3 триллиона рублей до конца 2023 года. Все больше эмитентов намерены выйти на рынок с долговыми обязательствами, соответствующими принципам зеленой экономики и устойчивого развития. Увеличивается количество инвесторов, готовых приобретать такие бумаги. Их интерес связан не только с получением стабильного финансового дохода, но и с реализацией политики социальной ответственности, поддержкой экологических проектов. Это уже новые принципы ведения бизнеса. С какими сложностями вы столкнулись при подготовке эмиссии? Расскажите о них, ведь это будет ценным опытом для других субъектов Российской Федерации, которые, безусловно, последуют за Москвой? Поэтому закономерно, что, прежде чем мы смогли представить бумаги рынку, нам необходимо было решить ряд вопросов. Где-то мы опирались на зарубежный опыт, а где-то пришлось искать ответы самостоятельно. Во-первых, это проблема статуса облигаций. Как их сделать зелеными? Мы изначально ориентировались на то, что зеленые облигации Москвы должны попасть в реестр Международной ассоциации рынков капитала ICMA — ведущей организации в мире, занимающейся развитием фондового рынка. Быть в реестре ICMA — означает, что ценные бумаги соответствуют Принципам зеленых облигаций, утвержденным в 2018 году. Это «знак качества» для участников фондового рынка со всего мира, заинтересованных в ответственном инвестировании. Правительством Москвы была разработана и утверждена Концепция зеленых облигаций города Москвы, в которой закреплены приверженность столицы принципам устойчивого развития. Документом определены перечень проектов для финансирования и их обоснование, а также ответственность города ежегодно публично размещать соответствующую отчетность. В настоящее время документ распространяется на 74-й выпуск Городского облигационного внутреннего займа Москвы.

Покупая облигацию, инвестор фактически дает коммерческой компании, государству или муниципалитету деньги в долг под проценты. В зависимости от заемщика облигации называют корпоративными, государственными или муниципальными. В случае с бумагами, которые размещает Минфин, речь идет об облигациях федерального займа. Это государственные ценные бумаги РФ, номинированные в российских рублях. Это основной инструмент для государственных внутренних заимствований России. Эмитентом от имени РФ выступает Минфин. ОФЗ обеспечиваются всем находящимся в собственности РФ имуществом, и поэтому для российских инвесторов являются безрисковым долговым инструментом. По ОФЗ так же, как и по другим облигациям, проводятся купонные выплаты на заранее оговоренных условиях. В день погашения облигации инвестор получает сумму, равную стоимости долговой бумаги. Выплату купонных платежей и погашение облигации гарантирует эмитент, в случае с ОФЗ это государство. ОФЗ обращаются на Мосбирже.

Россия вернула себе фондовый рынок

Рынок облигаций РФ 26.04.24 — Игорь Кириллов на	Что ждет рынок облигаций и какие ОФЗ стоит купить в 2023 году — читайте в статье.
IF Bonds — Облигации РФ – Telegram	В России дисконтные облигации не так популярны, как США, Великобритании и Европе, отметил директор по инвестициям «СберСтрахования жизни» Александр Тихомиров.
Что ждать от облигаций в 2024-м? Итоги 2023 г. и актуальные тренды долгового рынка	Фактически российский фондовый рынок России не принадлежал.

Анализ облигаций

Капитализация российского рынка акций Московской биржи в секторе Основной рынок на 30 сентября выросла на 0,02% и составила 33746,415 млрд руб. БК РЕГИОН: Обзор рынка облигаций по итогам 1 квартала. 20 часов назад 2. Ассоциация владельцев облигаций – собранные воедино взгляды, мнения и ожидания частных инвесторов по рынку России вкупе с инициативой его стабильного развития, основанного на равноправном диалоге индивидуальных инвесторов и профессиональных участников. В 2023 году рынок корпоративных бондов вырос на максимальные за последние десять лет 5 трлн рублей, достигнув 23,9 трлн рублей.

Рынок облигаций РФ 26.04.24

Какие факторы влияют на рынок облигаций. Облигации. Читайте последние новости на тему в ленте новостей на сайте РИА Новости. Выстраивание устойчивых торгово-финансовых отношений России с Западом бесперспективно, считает официальный представитель МИД РФ Мария Захарова. ГТЛК собирается вернуться на рынок рублевых облигаций в 2024 году. Рынок корпоративных облигаций в 2023 году показал рекордный за 10 лет прирост.

Обещанного три года ждут? Что ждать от рынка облигаций в 2023

Каталог облигаций Информация об облигациях торгуемых на московской бирже. Как обеспечить рост рынка облигаций в эру высоких ставок? Финуслуги создала Московская биржа по инициативе Банка России, все банки на платформе имеют лицензию.

Главное на рынке облигаций на 27.04.2024

Есть серьёзная проблема дефицита валютных пассивов для коммерческих банков. Обязательства в иностранной валюте у банков сокращаются, еврооблигации и кредиты, привлечённые ранее в иностранной валюте, погашаются. Соответственно, пассивы в иностранной валюте сокращаются, а валютные активы остаются. Такой дисбаланс — сложность для банков, в том числе для нас. Сейчас юань — это расчётная валюта, которая появляется у компаний в результате внешнеторговых операций. Она может на короткие сроки размещаться на депозиты, но привлекать в долг на несколько лет юань мы пока, к сожалению, не можем. Но надеемся, что этот сегмент все-таки наберет обороты.

Президент совсем недавно говорил о том, что расчеты в юанях стали составлять значительную долю во внешней торговле России. Это создает предпосылки к тому, что наш локальный долговой рынок в этой валюте также будет развиваться. РФ планирует размещать замещающие облигации? Выпуск замещающих облигаций — это тема, очень беспокоившая нас в уходящем году. Есть требования президентского указа о том, что все российские должники по еврооблигациям должны до конца года такое размещение осуществить. Выпуск таких бумаг по сути — это обмен еврооблигаций на локальные бумаги.

В нашем случае речь шла о замещении только одного, последнего из непогашенных выпусков. Важно понимать, что выпуск замещающих бумаг рассчитан только на тех держателей, которые хранят бумаги в российском депозитарном контуре. Для человека, не очень погружённого в тему, возможно, будет открытием, что эмитент не знает, кто именно является держателем его бумаг в данный момент. Если бумага обращается на рынке, реестра держателей ни один эмитент не имеет, и так задумано не случайно. Знают это только депозитарии — инфраструктура, где учитываются бумаги. И, повторюсь, выпуск замещающих бумаг рассчитан только на тех держателей, кто хранят бумаги в российских депозитариях.

По новым локальным бумагам они получали бы ровно те же суммы и в те же сроки. Поэтому мы воспользовались правом, предусмотренным Указом, и обратились в правительственную комиссию за разрешением этого не делать. Буквально на днях такое решение мы получили. Нам разрешили завершить исполнение обязательств по еврооблигациям без выпуска замещающих облигаций. Но здесь я обязательно должен сказать про проблему, которая явно есть и которая пока не урегулирована законодательно: как сделать так, чтобы выплаты по еврооблигациям могли получить российские и дружественные иностранные держатели, хранящие бумаги не в российских депозитариях? Если вы когда-то купили еврооблигацию ВЭБа и она хранится в каком-то иностранном депозитарии, то для вас сегодня это проблема.

Причитающиеся вам средства мы выплачиваем, но на спецсчёт «С» в НРД, и вы как держатель пока получить их не можете. Процесс, как с этого счёта держатели, не относящиеся к категории «недружественных», могут получить свои средства, пока не регламентирован. Юридически мы вас не знаем как держателя, но в отличие от других, хранящих средства в российских депозитариях, и не имеем возможности вас идентифицировать и гарантированно установить, что именно вы — владелец нашей бумаги. Потому что единственный, кто юридически может это подтвердить, это тот иностранный депозитарий, где вы храните свою бумагу. А так как мы — санкционное лицо, иностранный депозитарий не предоставит нам соответствующее подтверждение. Мы выступаем за то, чтобы было нормативно определено, в случае представления каких именно документов мы обязаны признать вас как держателя.

Для таких должников, как мы, важно, чтобы этот риск необоснованных выплат был снят. Мы знаем, что финансовые власти нас слышат и признают, что эта проблема есть. Очень ждём, что в следующем году документ, который будет регулировать этот процесс, будет принят. Ведь речь идет о соблюдении интересов таких же граждан, как те, кто получают выплаты через российские депозитарии, а также об интересах дружественных иностранных держателей и даже дружественных международных финансовых организаций, в которых Российская Федерация является акционером. В какие проекты инвестируются привлечённые деньги и запланированы ли на следующий год такие выпуски? Они уже де-факто нами профинансированы, то есть мы ранее профондировали кредиты, которые предоставляли на эти цели, и теперь мы хотим их рефинансировать за счёт выпуска «зелёных» бумаг.

А чтобы не пропустить новые аналитические выпуски подпишитесь на канал в Telegram. Ожидается падение ставок вслед за снижением инфляции в 1К23, а также сокращение спреда к собственной кривой ОФЗ на 5-15 б. Третье место у нас отходит облигационному выпуску МЕЖД. СОТР 001P-02 с доходностью к погашению в размере 10. На 31 декабря 2021 г. Выпуск торгуется со спредом 400 б. Василько и С.

В чём проблема привлечения на короткие сроки? Казалось бы, занимай дешевле, размещайся каждый год, и всё будет хорошо. Но, конечно, нет.

Это так называемый риск рефинансирования: каждый год нужно думать, каким образом опять привлечься, чтобы вернуть долг, который погашается, и при этом иметь ресурсы для своей деятельности. В нашем случае — для кредитной. Какие будут ставки — неизвестно.

Плюс проблема пиков платежей, когда значительные объёмы погашения концентрируются в какие-то отдельные годы. Такая нагрузка ограничивает возможности финансового института. Есть ли риск блокировки таких бумаг в случае введения санкций?

Если по таким бумагам предусмотрены расчёты в иностранной валюте, в том числе в юанях, тогда теоретически могут быть проблемы с платежами, с исполнением обязательств. Поэтому, наверное, всегда будет опция выплат в рублях. Либо изначально будет предусмотрено, что по бумаге долг номинирован в иностранной валюте, но расчёты осуществляются в рублях.

Что касается долговых инструментов в валюте, то здесь проблема в другом: к сожалению, сам юань на нашем рынке пока в явном дефиците, если говорить о среднесрочном или долгосрочном сегменте долгового рынка. Пока этого сегмента просто нет, хотя год назад казалось, что юань — это реально появившаяся альтернатива токсичным доллару и евро. Есть серьёзная проблема дефицита валютных пассивов для коммерческих банков.

Обязательства в иностранной валюте у банков сокращаются, еврооблигации и кредиты, привлечённые ранее в иностранной валюте, погашаются. Соответственно, пассивы в иностранной валюте сокращаются, а валютные активы остаются. Такой дисбаланс — сложность для банков, в том числе для нас.

Сейчас юань — это расчётная валюта, которая появляется у компаний в результате внешнеторговых операций. Она может на короткие сроки размещаться на депозиты, но привлекать в долг на несколько лет юань мы пока, к сожалению, не можем. Но надеемся, что этот сегмент все-таки наберет обороты.

Выпуск замещающих облигаций — это тема, очень беспокоившая нас в уходящем году. Есть требования президентского указа о том, что все российские должники по еврооблигациям должны до конца года такое размещение осуществить. Выпуск таких бумаг по сути — это обмен еврооблигаций на локальные бумаги.

Если бумага обращается на рынке, реестра держателей ни один эмитент не имеет, и так задумано не случайно. Знают это только депозитарии — инфраструктура, где учитываются бумаги. И, повторюсь, выпуск замещающих бумаг рассчитан только на тех держателей, кто хранят бумаги в российских депозитариях.

Нам разрешили завершить исполнение обязательств по еврооблигациям без выпуска замещающих облигаций.

Других выпусков компании в обращении нет. В процессе размещения находится два выпуска облигаций компании. Пятилетние облигации серии 001Р-01 объемом 400 млн рублей компания разместила в феврале 2024 г. По выпуску предусмотрено досрочное погашение облигаций по усмотрению эмитента в даты окончания 5-го, 7-го, 9-го, 11-го, 13-го, 15-го, 17-го и 19-го купонов.

Организатор выпуска — ИК «Цифра брокер». АКРА в ноябре 2023 г. По выпуску не предусмотрены возможные дополнительные корректировки за субординацию, обеспечение и поручительство, в связи с чем агентства устанавливают паритет между текущим рейтингом эмитента и кредитным рейтингом эмиссии. В обращении находится пять выпусков биржевых облигаций компании на общую сумму 11,7 млрд рублей и выпуск классических облигаций на 500 млн рублей.

Что происходит с рынком облигации в России?

RusBonds: облигации, инвестиции и трейдинг	ГТЛК собирается вернуться на рынок рублевых облигаций в 2024 году.
Гражданский долг: физлица стали чаще покупать облигации	20 часов назад 2.
Обещанного три года ждут? Что ждать от рынка облигаций в 2023	БК РЕГИОН: Обзор рынка облигаций по итогам 1 квартала.
Подборка облигаций на Московской бирже 2024	Это государственные ценные бумаги РФ, номинированные в российских рублях. Это основной инструмент для государственных внутренних заимствований России.

Сегмент ВДО - оправдан ли риск?

Размещение облигаций
Какие облигации выгодно купить сейчас 2024
Активный квартал
Рынок растет
Новости рынка

Еженедельные аналитические обзоры

Рынок корпоративных облигаций в 2023 году показал рекордный за 10 лет прирост. Поддержка в телеграм-канале. Фондовый рынок. Сырьевой рынок. Бизнес. Новости облигаций. Акции. Облигации. ETF. Индексы.

Новости рынок облигаций в россии