«А о снижении ключевой ставки можно будет говорить не ранее начала 2024 года при отсутствии негативных предпосылок для возобновления давления на рубль и потребительские цены», — ожидает эксперт. Значит, снижения ключевой ставки ЦБ в марте ждать не приходится? Значит, снижения ключевой ставки ЦБ в марте ждать не приходится? «А о снижении ключевой ставки можно будет говорить не ранее начала 2024 года при отсутствии негативных предпосылок для возобновления давления на рубль и потребительские цены», — ожидает эксперт.
Может вырасти до 17%: аналитики составили прогноз по ключевой ставке
Эльвира Набиуллина Председатель Центрального банка Российской Федерации В пятницу, 16 апреля, Совет директоров Центробанка снова сохранил ключевую ставку.
Это говорит о том, что снижение ключевой ставки все еще возможно в 2024 году, однако регулятор, скорее всего, перейдет к нему лишь через несколько заседаний. Темп инфляции остается высоким, но ниже, чем в третьем квартале 2023 года. Так, в мартовском обзоре «О чем говорят тренды» Центробанк отметил: несмотря на недавнее уменьшение инфляционного давления, базовая инфляция остается повышенной — это требует более длительного периода денежно кредитной политики.
Регулятор перечислил факторы, которые не позволяют инфляции снизиться, несмотря на ужесточение денежно-кредитных условий: высокий внутренний спрос, которые продолжает опережать возможности по расширению производства товаров и услуг; исторический минимум безработицы, который ограничивает расширение производства; возможное увеличение бюджетных расходов; внешнеторговые условия. Подробнее о состоянии рынка труда и других факторах, по которым можно отслеживать изменение темпов инфляции, рассказали в статье «Какие облигации рассмотреть к покупке с учетом замедления инфляции». Снижение давления на рынке труда и устойчивое замедление текущей инфляции будут главными факторами, на которые будет ориентироваться регулятор при принятии решения о начале цикла снижения. Прогноз решения Центробанка на заседании 7 июня 2024 года Следующее заседание ЦБ по ключевой ставке запланировано на 7 июня 2024 года.
ЦБ сделает паузу, так как полная статистика послепраздничных дней будет предоставлена на конец февраля 2024 года», — добавил доцент базовой кафедры Финконтроля, анализа и аудита Главного контрольного управления города Москвы РЭУ им. Плеханова Дмитрий Осянин. Высокие процентные ставки тормозят экономический рост, а экономика России только начала восстанавливаться, и ей, особенно малому и среднему бизнесу, требуется больше доступных финансовых ресурсов, подчеркнул экономист, директор по коммуникациям BitRiver Андрей Лобода.
Аналитик уточнил, что это возможно, если инфляция не будет замедляться в ближайшие два месяца. То же самое будет и до конца марта, так как ключевая ставка останется неизменной с высокой вероятностью», — сказал Лобода. Об увеличении ставок по кредитам банки пока не объявляли.
Жесткость рынка труда вновь усилилась, безработица обновила исторический минимум, говорилось в сообщении регулятора. Основной показатель, на который смотрит регулятор при принятии решений в отношении денежно-кредитной политики, — это инфляция, говорит аналитик «Цифра брокер» Наталия Пырьева. Несмотря на прохождение пика инфляции устойчивого снижения инфляционных ожиданий не зафиксировано и проинфляционные риски остаются на высоком уровне, поэтому ЦБ будет держать высокую ставку, пока не появятся данные об устойчивом снижении инфляции, отмечает CFA, директор департамента операций на финансовых рынках банка «Русский Стандарт» Максим Тимошенко. Аналитик полагает, что ЦБ скажет о возможном снижении ставки во втором полугодии 2024 года, при этом сделает оговорку о готовности повысить ставку, если увидит рост инфляции. Снижение инфляционных ожиданий не прекращается четвертый месяц подряд. Однако дальнейшее ослабление рубля может подпитывать инфляцию, что, в свою очередь, может отразиться на инфляционных ожиданиях, отмечает г-жа Пырьева. Соответственно, риски удержания инфляции на высоких значениях сохраняются, уточняет она. Заметных изменений в риторике регулятора на текущем заседании также ожидать не стоит, дополняет аналитик «Цифра Брокер». Мы видим рост деловой активности в промышленности, сохраняется стабильная положительная динамика в повышении объема розничных продаж.
Когда может начаться снижение ключевой
- Может вырасти до 17%: аналитики составили прогноз по ключевой ставке -
- Ключевая ставка ЦБ осталась неизменной — 16%: почему принято такое решение
- Почему ставку не меняют
- Почему борьба с инфляцией обречена на провал?
ЦБ РФ ухудшил прогноз по инфляции на 2024 год
Банк России пересмотрел прогноз среднего уровня ключевой ставки в 2024 году с 13,5-15,5% до 15-16%. Значит, снижения ключевой ставки ЦБ в марте ждать не приходится? Банк России планирует в 2024 году проводить заседания Совета директоров по ключевой ставке в привычные сроки, по пятницам, 8 раз в год, в следующие даты.
Аналитик оценил, когда ждать снижения ключевой ставки
По всей видимости, ключевая ставка будет удерживаться на высоком уровне или даже возможно её дальнейшее повышение в ближайшее время. Учитывая текущую инфляционную ситуацию и давление на продовольственный рынок, такой прогноз кажется обоснованным. Выбор между высокой ключевой ставкой с низкой инфляцией и низкой ставкой для стимулирования экономического роста является дилеммой для монетарных властей. Высокая ставка может сдерживать инфляцию, но также замедляет экономический рост, уменьшая инвестиционную активность и потребительский спрос. Низкая ставка, напротив, может стимулировать рост, но при этом увеличивать инфляционные риски.
В текущих условиях, когда инфляция остается высокой и социально чувствительной, ЦБ, возможно, будет склоняться к поддержанию высоких ставок для её контроля. На фоне текущих экономических вызовов, включая ускорение инфляции и динамику банковского сектора, ЦБ РФ, вероятно, будет продолжать придерживаться жесткой монетарной политики в ближайшем будущем. Ожидается, что ключевая ставка останется на высоком уровне в течение 2024 года, что отражает стремление регулятора к сдерживанию инфляции, даже за счет замедления экономического роста. На мой взгляд, и инфляция, и вслед за ней ключевая ставка скорее будут снижаться — хотя и достаточно неспешно.
Текущий прогноз ЦБ по ставке выглядит достаточно жестким, но соответствует общим приоритетам по снижению инфляции. Вопрос с выбором между низкой инфляцией и низкая ставка и ростом экономики я бы несколько переформулировал, поскольку инфляционные процессы несколько более сложные, чтобы их можно было однозначно регулировать только ставкой. На различных этапах мы вполне можем увидеть и высокую ставку с высокой инфляцией к сожалению , и умеренные ставки с невысокой инфляцией. Высокую инфляцию с высокими ставками мы видим прямо сейчас, и будем надеяться, что этот этап кратковременный — из-за уже начавшегося торможения инфляционных процессов.
В том числе и за счет повышения ставки. Умеренная же инфляция с невысокими ставками — конечная стадия процесса нормализации, которая будет способствовать росту экономики с обеих сторон: и со стороны спроса, и со стороны предложения. Константин Зусманович, управляющий партнер экспертной группы «Механика финансов». По сути, повышенную ключевую ставку ввели не из-за тяжелой экономической ситуации, а чтобы уменьшить курс доллара.
Благодаря этому, в сочетании с обязательством экспортеров продавать валюту, курс доллара начал медленно снижаться и, вероятно, стабилизируется на уровне примерно 85 в ближайшее время, и ставка в скором понизится. Сервер Муртазаев, операционный директор OX Capital. На сегодняшний день баланс рисков смещен в сторону проинфляционных факторов давления на экономику РФ. На этом фоне ЦБ и поднял на 100 б.
Высокая ключевая ставка рефинансирования в России надолго, об этом уже говорила Эльвира Набиуллина. Высокие темпы роста потребительских цен просто не оставляют ей выбора, поэтому пока говорить о смягчении монетарной политики в РФ не приходится. То есть если ранее в ЦБ прогнозировали в следующем году только снижение ставок, то теперь не исключают их дальнейшего роста. По моему мнению, на фоне роста проинфляционных рисков, новый прогноз ЦБ более реалистичен, чем прежний.
Что касается выбора между ставкой и ростом экономики, то для одних будут важнее низкие темпы роста потребительских цен при высокой ставке, чем темпы экономического роста при низкой ставке, а для других наоборот. Например, двузначная ставка рефинансирования сильно ограничивает возможности кредитования. Поскольку оно становится дорогим, соответственно те граждане, которым нужны будут займы в 2024 году, предпочли бы низкие ставки и высокие темпы экономического роста. В первую очередь это относится к индивидуальным предпринимателям и юридическим лицам.
Для российского бюджета тоже выгоднее рост ВВП. Тогда его наполняемость будет выше. Владимир Чернов, аналитик Freedom Finance Global. Как ключевая ставка влияет на инфляцию и другие индикаторы Как уже было сказано выше, изменение ключевой ставки — один из немногих инструментов денежно-кредитной политики, доступных Банку России.
В целом, это удалось — доллар не вышел за пределы 100 рублей, а потом рубль даже укрепился до отметки ниже 60 за доллар.
Напомним, 26 апреля Центральный Банк проведёт заседание, на котором рассмотрит вопрос о ключевой ставке. Тот факт, что инфляция находится на достаточно высоком уровне и пока нет уверенного снижения, говорит о продолжении действия жесткой денежно-кредитной политики, и снижения ставки мы не видим в ближайший месяц-два.
Что в таком положении вынуждены делать работодатели? Конкурировать за людей, в первую очередь за счет роста зарплат. Растут зарплаты, растет спрос, а, как я уже говорил, предложение не поспевает за этим ростом.
Вторая причина, которая подталкивала нас к повышению ключевой ставки, — рост кредитования, как корпоративного, так и населения. Здесь следует отметить, что ЦБ не против роста кредитования, но против того, чтобы несбалансированные повышенные темпы кредитования разгоняли рост цен. Наконец, еще один фактор роста ключевой ставки — увеличение инфляционных ожиданий населения. Мы видим, что со стороны граждан выросла оценка как той инфляции, которую они наблюдают сейчас, так и той инфляции, которую они ожидают в будущем. Это серьезный проинфляционный фактор. Растут и ценовые ожидания предприятий, мы видим это из опросов 15 тыс.
Кроме того, мы учитывали новые данные правительства касательно усиления бюджетного импульса. Все эти факторы мы принимали во внимание при повышении ключевой ставки. Резкое ослабление рубля являлось сигналом для поднятия ключевой ставки? То ослабление рубля, которое у нас произошло в середине лета, мы рассматриваем как отражение усиления спроса. Ведь что происходило? В экономике рос спрос на товары как отечественного производства, так и импортного.
Импортные товары покупают на иностранную валюту, значит, рос спрос и на валюту, а ее предложение не увеличилось. Это вело к ослаблению рубля. Важно понимать, что основная задача ЦБ — ценовая стабильность в стране: регулятор обращает внимание в первую очередь не на то, сколько долларов можно купить на одну единицу нашей валюты, а сколько товаров и услуг мы можем купить на рубль. Регулятор в этом году прибегал к внеплановому заседанию и поднятию ключевой ставки, почему? Потребовались незамедлительные действия? В августе нам пришлось пойти на внеплановое повышение ключевой ставки, поскольку мы увидели существенные риски для ценовой стабильности.
При этом мы уже жили при высокой ключевой ставке в 2022 г. Но важно отметить, что причина ее повышения в прошлом году кардинально отличалась от причин 2023 г. Тогда наше решение было связано с существенными рисками для финансовой стабильности — люди энергично забирали наличные из банков, у них возникли понятные опасения. После повышения ставки клиенты вернули деньги в банки под выгодные проценты.
Текущее инфляционное давление постепенно ослабевает, но остается высоким, подчеркивается в сообщении регулятора. Из-за сохраняющегося повышенного внутреннего спроса, который выше возможности расширения предложения, инфляция будет возвращаться к цели несколько медленнее, чем Банк России прогнозировал в феврале. Поэтому жесткие денежно-кредитные условия в экономике продлятся дольше, чем ЦБ прогнозировал ранее. Как решение ЦБ повлияет на ставки по депозитам Данное решение по ставке было ожидаемо рынками и банковским сектором, говорит главный аналитик Банки. Так как от регулятора пока нет сигналов о готовности на ближайших заседаниях перейти к смягчению денежно-кредитной политики, ставки по вкладам в ближайшее время существенно не изменятся, полагает он. При этом отдельные банки могут вносить изменения в условия по вкладам в зависимости от своей потребности в ликвидности, говорит Зварич.
Банк России думал над повышением ставки на первом заседании в 2024 году
— Снижение ключевой ставки до 10% в 2024 году очень и очень маловероятно. 26 апреля 2024 года регулятор провёл очередное заседание по вопросу ключевой ставки. А вот во втором полугодии вероятность секвестра ключевой ставки начнет расти с ускорением, и к концу 2024 года ожидаем ставку поближе к 12 процентам годовых», — рассказал он. На пресс-конференции по итогам заседания Набиуллина отмечала, что снижение ключевой ставки возможно во второй половине 2024 года при условии устойчивого снижения инфляции. Главная» Справка» Ключевая ставка (рефинансирования): на что она повлияет в 2024 году. Как изменится ключевая ставка в 2024 году: официальные прогнозы ЦБ РФ и независимых экспертов.
«Не нужно расслабляться». Эксперты рассказали, как будет меняться ключевая ставка в 2024 году
Аналитик полагает, что ЦБ скажет о возможном снижении ставки во втором полугодии 2024 года, при этом сделает оговорку о готовности повысить ставку, если увидит рост инфляции. Снижение инфляционных ожиданий не прекращается четвертый месяц подряд. Однако дальнейшее ослабление рубля может подпитывать инфляцию, что, в свою очередь, может отразиться на инфляционных ожиданиях, отмечает г-жа Пырьева. Соответственно, риски удержания инфляции на высоких значениях сохраняются, уточняет она. Заметных изменений в риторике регулятора на текущем заседании также ожидать не стоит, дополняет аналитик «Цифра Брокер». Мы видим рост деловой активности в промышленности, сохраняется стабильная положительная динамика в повышении объема розничных продаж. Вместе с тем мы не видим устойчивости в дезинфляционном тренде», — отмечает Наталия Пырьева. По оценке аналитика, фактор летне-осенней сезонности может сыграть существенную роль для годового итога.
Серьезных изменений в значении ключевой ставки раньше второй половины III квартала 2024 года ожидать не стоит, уточняет операционный директор казначейства УБРиР.
В то же время, если исходить из реалий, то в 2024 году подходы регулятора никак не поменяются. Более того, ожидать снижения ключевой ставки до весны в принципе не стоит. С марта возможно постепенное её снижение», — высказал в беседе с ForPost мнение кандидат экономических наук Михаил Беляев.
В то же время он констатировал, что большую часть следующего года страна проживёт с высокой ключевой ставкой. Он также допустил и повышение ставки в ближайшие два-три месяца. Во-вторых, вложенные в экономику 10 млрд рублей, о которых говорил на пресс-конференции президент , позволят увеличить предложение на рынке. К тому же изменится и структура спроса, прежде всего в ранее дотационных регионах, которые сейчас работают на оборонно-промышленный комплекс.
За счёт стабильного роста доходов спрос сместится в сторону приобретения товаров длительного пользования, таких как автомобили, дорогостоящая бытовая техника и ипотека.
В-третьих, на решениях ЦБ по ставке может сказаться состояние экономики и внутреннего спроса. Юрий Кравченко ожидает снижения ключевой ставки не раньше второго полугодия. По его словам, основным сдерживающим фактором для регулятора будет стимулирующая бюджетная политика. В случае начала цикла смягчения во втором полугодии первое снижение может быть на опорном заседании в июле, подчеркивает эксперт. Далее шаги смягчения могут быть увеличены до 200—300 б.
Не исключаем и других, хотя и менее вероятных сценариев. В их числе осторожные шаги по 100 б. Владислав Данилов, портфельный управляющий УК «Первая»: «В течение года мы ожидаем замедления инфляции и снижения проинфляционных рисков главным образом на фоне ожидаемого замедления кредитования, зеркалирования ЦБ повышенных расходов и инвестиций из ФНБ и вероятного возврата экономики на траекторию сбалансированного роста. Не исключаем и ее дополнительного повышения на заседаниях в феврале и марте, если инфляция будет ускоряться». Возможность для снижения ключевой ставки откроется только в середине года в июне или в июле , когда инфляция начнет устойчиво замедляться. В этих условиях население продолжит накапливать денежные средства, а в сегменте розничных кредитов спрос будет снижаться.
Заседание Центробанка 7 июня: каким может быть следующее решение по ключевой ставке На последнем заседании риторика ЦБ была жесткой, но мягче, чем в 2023 году. Это говорит о том, что снижение ключевой ставки все еще возможно в 2024 году, однако регулятор, скорее всего, перейдет к нему лишь через несколько заседаний. Темп инфляции остается высоким, но ниже, чем в третьем квартале 2023 года. Так, в мартовском обзоре «О чем говорят тренды» Центробанк отметил: несмотря на недавнее уменьшение инфляционного давления, базовая инфляция остается повышенной — это требует более длительного периода денежно кредитной политики. Регулятор перечислил факторы, которые не позволяют инфляции снизиться, несмотря на ужесточение денежно-кредитных условий: высокий внутренний спрос, которые продолжает опережать возможности по расширению производства товаров и услуг; исторический минимум безработицы, который ограничивает расширение производства; возможное увеличение бюджетных расходов; внешнеторговые условия. Подробнее о состоянии рынка труда и других факторах, по которым можно отслеживать изменение темпов инфляции, рассказали в статье «Какие облигации рассмотреть к покупке с учетом замедления инфляции». Снижение давления на рынке труда и устойчивое замедление текущей инфляции будут главными факторами, на которые будет ориентироваться регулятор при принятии решения о начале цикла снижения.
Аналитик оценил, когда ждать снижения ключевой ставки
Экономика - 10 января 2024 - Новости Челябинска - Что ждет ключевую ставку ЦБ в 2024 году? Ожидаем, что период высоких ставок продлится чуть дольше и на конец 2024 года ключевая ставка составит 13 процентов, — сказал он. Снижение ключевой ставки приводит к изменениям.
Первое в 2024 году заседание по ключевой ставке: как поступит Набиуллина?
Повышение ключевой ставки в прошлом году происходило из-за ускорения инфляции. ЦБ рассматривает также сценарий повышения ключевой ставки. На первом в 2024 году заседании совет директоров ЦБ сохранит ключевую ставку на 16%, единогласны опрошенные Forbes экономисты и аналитики. 26 июля 2024 года. Заседание Совета директоров Банка России по ключевой ставке. На первом в 2024 году заседании совет директоров ЦБ сохранит ключевую ставку на 16%, единогласны опрошенные Forbes экономисты и аналитики.
Сбербанк спрогнозировал снижение ключевой ставки ЦБ к концу года
Но почему она опять взлетела? Инфляция оказалась суровее, чем прогнозировал ЦБ и ее пришлось «добивать» повторным повышением ключевой ставки. В итоге в конце 2023 года мы все держали руку на пульсе и ждали очередного повышения. Иными словами, банк сильно ужесточил условия, чтобы в дальнейшем избежать подобных качель, и в будущем прийти к более стабильной ставке. Какие предпосылки к снижению ставки и что говорит Набиуллина?
Иными словами, сезонное удешевление овощей летом ЦБ не устроит. Необходимо замедление роста цен широким фронтом — по большинству товаров и услуг. Скорее всего, это может произойти во втором полугодии.
Такой сценарий рассматривает и сам ЦБ , и опрошенные регулятором эксперты. Но пока явного замедления инфляции не фиксируется. Это тревожный сигнал: он допускает сценарий, при котором ЦБ может передумать снижать ключевую ставку в этом году. А в худшем случае — вернется к циклу повышения.
На февральском заседании совет директоров ЦБ примет решение о сохранении ставки на текущем уровне, а переход к ее постепенному снижению начнется не ранее его апрельского заседания, соглашается с коллегами старший управляющий директор рейтингового агентства НКР Александр Проколов. Однако член совета директоров Банка России Рустэм Марданов не исключил дальнейшего повышения ключевой ставки в России, пишет «Газета». По его словам, если инфляция не начнет снижаться, Банк России продолжит повышать ключевую ставку. Что будет влиять на решения ЦБ по ключевой ставке в 2024 году Фото: Shutterstock Эксперты считают, что в 2024 году Банк России будет ориентироваться на инфляционные ожидания, уровень роста цен и те факторы, которые на него влияют. Без снижения инфляционных ожиданий населения и бизнеса этого не достичь, добавляет эксперт. Димитрий Резепов прогнозирует заметное снижение уровня инфляции со второй половины года на фоне эффекта высокой базы. Портфельный управляющий УК «Первая» Владислав Данилов добавляет, что на снижение инфляционного уровня также будут влиять замедление кредитования, зеркалирование регулятором повышенных расходов и инвестиций из ФНБ и вероятный возврат экономики на траекторию сбалансированного роста. ЦБ начнет снижать ключевую ставку, когда инфляция и инфляционные ожидания будут устойчиво снижаться, добавил эксперт. Банки и финансы , ЦБ , Инфляция , Ключевая ставка Среди прочих факторов, которые будут влиять на решения ЦБ по ключевой ставке, Владислав Данилов выделяет еще три: во-первых, это динамика бюджетной политики: «Дополнительное расширение дефицита бюджета, при прочих равных, может потребовать более жесткой монетарной политики», — считает эксперт. Во-вторых, регулятору может потребоваться реагировать на внешнюю конъюнктуру и условия внешней торговли. По словам Данилова, снижение цен на товарные активы, при прочих равных, будет способствовать спаду экспорта и может вынудить ЦБ не смягчать монетарную политику.
Есть надежда, что будет отложенный эффект от ранее принятых мер, действия регулятора приведут к сдерживанию инфляции до целевых показателей, и следующий год можно будет начать с постепенного снижения ключевой ставки", - указал он. Оптимистичный пессимизм В то же время некоторые эксперты настроены более скептически, увидев в действиях ЦБ РФ на последнем заседании по ДКП в 2023 году готовность повышать ставку дальше в случае необходимости. На наш взгляд, это означает, что регулятору теперь важно выстраивать последовательную коммуникацию с рынком. Отсутствие однозначного указания на то, что пик в цикле повышения ставки уже достигнут, можно рассматривать как готовность ЦБ РФ повышать ставку дальше в случае необходимости", - отмечают аналитики Альфа-банка. Среди рисковых сценариев мы видим еще одно повышение в феврале", - отмечают аналитики банка.
«Могут повысить еще сильнее»: эксперт рассказал, что ждать от ключевой ставки
Ключевая ставка пошла в рост со второго полугодия 2023 года и в первом квартале 2024 года остановилась на 16% годовых. Сегодня глава ЦБ Эльвира Набиуллина вновь заявила, что базовый сценарий предполагает снижение ключевой ставки в 2024 году, вероятнее — во второй половине года. Повышение ключевой ставки приводит к удорожанию кредитов и снижению потребительской активности и инвестиционного спроса, а также влияет на рост ставок по депозитам. Первое снижение ключевой ставки ЦБР может состояться в сентябре 2024 года, к концу текущего года возможно ее снижение до 13% годовых, сообщается в материале аналитика SberCIB Investment Research Игоря Рапохина. До конца 2024 года регулятор планирует погасить инфляцию до приемлемого уровня, после чего начать снижать ключевую ставку, которая недавно была повышена до 15 процентов. Ключевая ставка в среднем в 2024 году может составить 15–16% при рисковом сценарии развития экономики, анонсировал Центральный банк.