ВТБ готовится возобновить выплаты по субординированным бессрочным облигациям. На неопределенный срок. ВТБ временно приостанавливает выплату купонного дохода по ряду выпусков субординированных облигаций и выпуску бессрочных еврооблигаций. Новость об этом появилась на портале Центра раскрытия корпоративной информации вечером 6 декабря. Субординированные облигации — это ценные бумаги, которые совмещают в себе черты акций и обычных облигаций. Таким образом, однодневные облигации ВТБ – это очень интересный инструмент, позволяющий зарабатывать ночью или на выходных, но использовать его надо умеючи.
ВТБ размещает субординированные облигации в трех валютах
| Продажи бессрочных субординированных облигаций ВТБ превысили 30 млрд рублей | Бизнес-вектор | Все новости Московской биржи. ВТБ планирует возобновить выплату купонов по «вечным» субординированным облигациям, если получит согласие Банка России. |
| ВТБ не хочет платить купоны по "субордам". У него нет денег? | Приостановка купонных выплат по субординированным облигациям ВТБ означает только то, что банк аккумулирует средства. |
| ВТБ по согласованию с ЦБ приостановил выплаты по ряду субордов | ВТБ увеличил объем выпуска собственных субординированных облигаций с фиксированной ставкой до 70 млрд рублей в связи с ростом интереса среди VIP-клиентов банка. |
| ВТБ временно остановил выплату «вечных» субординированных облигаций | По согласованию с Банком России ВТБ временно приостанавливает выплату дохода по ряду субординированных облигаций, сообщили в пресс-службе банка. |
| В ВТБ назвали бессрочные валютные бонды удачным вариантом инвестирования накоплений - ТАСС | Такие новости в моменте обвалили акции ВТБ на 7,5%. Субординированные облигации – это более рискованные ценные бумаги, чем долговые обязательства, и поэтому доход по ним более высокий. ВТБ начинает выплаты по четырем выпускам субординированных евробондов. |
ВТБ временно остановил выплату «вечных» субординированных облигаций
Банки выпускают субординированные облигации с целью достигнуть нормативов достаточности капитала, которые установил Банк России: суборды могут учитываться в качестве капитала второго уровня. С 4 октября 2021 года начинается размещение бессрочных субординированных облигаций ВТБ по закрытой подписке среди квалифицированных инвесторов. Таким образом, однодневные облигации ВТБ – это очень интересный инструмент, позволяющий зарабатывать ночью или на выходных, но использовать его надо умеючи. ВТБ возобновил выплату купонов по бессрочным субординированным облигациям, следует из сообщений кредитной организации на ленте раскрытия информации.
Популярное
- Популярные материалы
- DSCL ИПИФ финансовых инструментов "ВТБ - Фонд Субординированный. Рубли" (RU000A102PQ4)
- ВТБ начинает выплаты по четырем выпускам субординированных евробондов
- ВТБ решил не выплачивать доход по ряду облигаций
Субординированные облигации ВТБ: что это и почему банк перестал по ним платить
Мы в целом фиксируем укрепление тренда на инвестирование, за последние три года наш инвестиционный портфель увеличился более чем в пять раз и сейчас превышает 1,2 трлн рублей. Облигации размещались по закрытой подписке среди квалифицированных инвесторов. По выпускам предусмотрены колл-опционы через 5,5 лет обращения и далее каждые пять лет.
Напомним, что продажи новых субординированных облигаций ВТБ среди квалифицированных инвесторов стартовали на Московской бирже 8 февраля 2021 года. К приобретению предлагается сразу четыре выпуска бумаг с фиксированной и плавающей ставкой купона в долларах США и евро и купонным периодом 182 дня.
Размещение выпусков продлится до 24 марта текущего года включительно.
Облигации размещались по закрытой подписке среди квалифицированных инвесторов. По выпускам предусмотрены колл-опционы через 5,5 лет обращения и далее каждые пять лет. Обе программы бессрочные.
Президент России Владимир Путин в мае издал указ о том, что российские юридические лица, имеющие обязательства по еврооблигациям, обязаны выпустить замещающие облигации до конца 2023 года, уже разместившие замещающие облигации вправе осуществлять допвыпуски таких облигаций неограниченное число раз. При перепечатке и цитировании полном или частичном ссылка на РИА "Новости" обязательна. Другие новости.
Выплат не будет: новое решение ВТБ огорчит многих
Выплаты по субордам никак не приближают срок возобновления дивидендов, но повышают уверенность в том, что сроки не будут сдвинуты еще дальше. Согласно последним заявлениям менеджмента, о возвращении к выплатам можно будет говорить в 2026 г. Вероятно, после поступления выплат от ВТБ в начале февраля котировки акций также могут показать умеренную позитивную реакцию.
Москва, ул. Спартаковская, д.
Если эмитент воспользуется правом выкупа по колл-опциону, то инвестор получит номинал, и «вечный» бонд сработает как обычная «длинная» облигация. Однако если этого не случится, то сценариев несколько. Один из них, когда фиксированный купон меняется на плавающий. Это благоприятный исход для инвестора, так как в принципе эмитент мог и вовсе обнулить купон. Однако, по словам независимого эксперта долгового рынка и кандидата экономических наук Александра Шуракова, у эмитента может «не быть доступа к источнику информации». То есть эмитент может не знать официально доходность американских treasuries. Шураков подчеркивает, что такой риск уже реализовался у МКБ осенью 2022 года. И если эмитент не сможет найти нужный источник информации, то будет использоваться ставка по умолчанию.
Наблюдательный совет ВТБ в декабре одобрил замещение трех выпусков еврооблигаций банка локальными бумагами. В начале февраля ЦБ зарегистрировал все три выпуска замещающих бондов банка.
ВТБ размещает субординированные облигации в трех валютах
| Форум об облигации ВТБ СУБ выпуск 5 | "Республика". Все новости Московской биржи. В ВТБ назвали бессрочные валютные бонды удачным вариантом инвестирования накоплений - ТАСС. |
| В ВТБ назвали бессрочные валютные бонды удачным вариантом инвестирования накоплений - ТАСС | Банк ВТБ (ПАО) с 4 октября начинает размещение бессрочных субординированных облигаций ВТБ по закрытой подписке среди квалифицированных инвесторов, говорится в РИА Новости, 28.09.2021. Актуальные финансовые новости на сайте Московской бирже. |
ВТБ подтвердил планы возобновить в 2024 году выплаты купонов по субордам
«ВТБ в целях укрепления капитальной позиции принял решение о временной приостановке выплаты дохода по ряду субординированных облигаций. Никаких ограничений по вторичному обращению и проведению сделок с субординированными облигациями решение о приостановке купонных выплат не несет, сообщили в пресс-службе ВТБ. Такие новости в моменте обвалили акции ВТБ на 7,5%. Субординированные облигации – это более рискованные ценные бумаги, чем долговые обязательства, и поэтому доход по ним более высокий. Субординированные облигации, или «суборды», — долговые ценные бумаги, ранг. «ВТБ временно приостанавливает выплату купонного дохода по ряду выпусков субординированных облигаций, а также по выпуску бессрочных еврооблигаций, сообщили "Интерфаксу" в пресс-службе банка. ВТБ с 5 февраля возобновит выплату купонного дохода по четырем выпускам бессрочных субординированных облигаций, следует из данных центра раскрытия корпоративной информации. ВТБ с 6 декабря 2022 года остановил выплату дохода по нескольким субординированным облигациям и выпуску бессрочных еврооблигаций.
Форум об облигации ВТБ СУБ выпуск 5
Никаких ограничений по вторичному обращению и проведению сделок с субординированными облигациями решение о приостановке купонных выплат не несет, сообщили в пресс-службе ВТБ. ВТБ (MOEX: VTBR) завершил размещение четырех валютных субординированных облигаций, которое проходило с 8 февраля текущего года, говорится в пресс-релизе банка. Банк ВТБ начал продажу своих бессрочных номинированных в валюте субординированных облигаций. Приостановка купонных выплат по субординированным облигациям ВТБ означает только то, что банк аккумулирует средства. Ранее ВТБ сообщил, что продажи бессрочных субординированных облигаций, номинированных в валюте, за первые две неполные недели размещения превысили 30 млрд рублей. Субординированные облигации — это ценные бумаги, которые совмещают в себе черты акций и обычных облигаций.
ВТБ привлекает в валюте
ВТБ возобновит выплату купонов по вечным субордам после выпуска замещающих бондов 26 окт. В ходе конференц-колла с аналитиками он сообщил, что выплата купонов будет возобновлена начиная с периода 2024 года, уже по замещающим локальным субордам, которые планируется разместить до конца 2023 года. Ранее Пьянов пояснял, что ВТБ тянет с размещением замещающих облигаций, поскольку ждет разрешения ЦБР изменить триггеры списания для субординированных бондов. По требованиям Базеля III договоры субординированного займа должны содержать условие о списании суборда при срабатывании триггера если достаточность капитала банка опускается ниже определенного уровня и другие условия.
За три дня общий объем торгов составил 3 млрд рублей, то есть в среднем миллиард рублей в день. До этого объем составлял около 0,4 млрд рублей в день. Какие еще варианты «субордов» есть на Мосбирже На Московской бирже сейчас торгуется 63 выпуска субординированных облигаций, больше всего их у ВТБ и РСХБ, среди других финансовых организаций: Сбербанк, Тинькофф, «Газпромбанк», «Совкомбанк», «Альфа-банк», «Промсвязьбанк» и другие небольшие банки. Всего 23 российских эмитента.
Наиболее ликвидными на Мосбирже выступают субординированные выпуски государственного банка «РСХБ», так как номинал одной его «младшей» облигации составляет всего тысячу рублей. Для сравнения: у ВТБ этот показатель в среднем равняется 10 млн рублей. После того как ВТБ приостановил выплату купонов по «младшим» облигациям, РСХБ оперативно успокоил держателей своих облигаций , заявив, что компания своевременно и в полном объеме продолжит исполнять обязательства по всем своим публичным долговым обязательствам, включая бессрочные субординированные облигации. Все субординированные облигации на Мосбирже Что в итоге Субординированные облигации — это интересный инструмент для квалифицированных инвесторов, которые готовы взять на себя более высокий уровень риска ради повышенной купонной доходности. Новости, которые касаются инвесторов, — в нашем телеграм-канале.
За пять недель с начала размещения продажи бессрочных субординированных облигаций ВТБ, номинированных в валюте, достигли 48 млрд рублей. Размещение выпусков субординированных облигаций продлится до 24 марта 2021 года.
Продукт предназначен для квалифицированных инвесторов. Продажи ценных бумаг стартовали 8 февраля 2021 года.
Также эмитент в одностороннем порядке может перестать выплачивать купонный доход, а обратный возврат к начислению купонных процентов остается на усмотрении эмитента. Например, в конце прошлого года выплаты по субордам приостановил ВТБ. В банке заявили , что таким образом они идут навстречу инвестору — потому что долги вполне можно было бы списать.
Там также отметили, что по первому классу бумаг процентный доход не будет перечисляться до тех пор, пока организация не вернется к распределению дивидендов, а по остальным — в течение 2023 года. Более того, в случае с эмитентами из финансового сектора такие «пропущенные» купоны не накапливаются и позже не возвращаются. Также, если говорить о субординированном долге, то в случае если эмитент отвечает признакам банкротства или против него выдвинуто конкурсное управление, то вечные облигации подлежат полному списанию без дальнейшей компенсации. Для эмитентов банков в этом контексте также надо учитывать риск падения норматива достаточности капитала. За исключением нескольких выпусков, операции по покупке и продаже бумаг могут не происходить днями, поэтому это сомнительный инструмент для спекулянтов, а для долгосрочных инвесторов станет проблемой выход из инструмента в необходимые сроки — покупателя может не оказаться.
ВТБ начинает размещение замещающих облигаций
Фото: depositphotos. По ним с 6 декабря не будет начисляться купонный доход до возврата банка к выплате дивидендов. Помимо этого, начисленный доход по купонам за 2023 год не будет выплачиваться по 12 выпускам субординированных бондов. Как пишет «Интерфакс» , речь идет о бондах, выпущенных в 2021-2022 годах в рамках единой программы, они номинированы в разных валютах — рублях, долларах и евро. Такая мера предусмотрена условиями выпусков и согласована с регулятором», — говорится в сообщении банка. Комментирует начальник аналитического отдела компании «Риком-траст», член Ассоциации владельцев облигаций Олег Абелев: Олег Абелев начальник аналитического отдела компании «Риком-траст», член Ассоциации владельцев облигаций «К ситуации с субордами, нужно всегда готовить потенциального инвестора, что эти выпуски могут быть и без дохода, то есть списывание в капитал — это нормальная история для субордов. Такие случаи уже были. Мы помним историю и с Промсвязьбанком, и с банком «Открытие» — это все для того, чтобы укрепить капитал.
Для этого эмитент в условиях выпуска оговаривает себе возможность но не обязательство! Как правило, это довольно большой срок, не менее 10 лет. Таким образом, с точки зрения функциональности и динамики котировок эти бумаги являются чем-то средним между классическими облигациями и привилегированными акциями. Компании выпускают бессрочные облигации, для таких же целей и обычные срочные бумаги, а именно для привлечения средств на свои нужды. Однако для эмитента здесь есть ряд плюсов. Наиболее популярен этот инструмент у банков, потому что привлеченные средства могут быть включены в капитал первого уровня, что позволит, в частности нарастить кредитный портфель активы.
В то время как выпуск обычных облигаций всегда влечет за собой уменьшает этот норматив достаточности капитала и не помогает увеличить объем кредитного портфеля. Компании не нужно погашать номинал бумаг в заранее определённый срок. А купонные выплаты не зависят от текущих доходов. Таким образом, в перспективе, если придется повышать дивидендные отчисления на привилегированные акции, выплаты по бессрочным облигациям могут оказаться ниже. Для инвесторов, в бессрочных облигациях , как ни странно, тоже есть свои плюсы. Во-первых, бессрочные облигации всегда имеют повышенный купонный доход по сравнению с обычными облигациями того же эмитента.
Во-вторых, это фиксация постоянного купонного дохода «навсегда», по сути своей, приобретение пожизненной ренты. И если эта рента куплена с высоким купонным доходом, то это может быть удачной бессрочной инвестицией. На Западе к таким инструментам прибегают уже довольно давно. Нередки случаи привлечения корпоративных «вечных» займов, например компанией «Кока-Кола». Столетние облигации были выпушены компанией в 1993 году, на практике эти займы также причисляют в «вечным» В общем, тут все понятно. Поскольку все упомянутые в сообщении облигации являются бессрочными, то в плане их погашения никакого дефолта в принципе быть не может.
По этим еврооблигациям, выпущенным в 2012 г. Но, как видим, ВТБ решил не пользоваться этим правом. Что ж, все соответствует условиям выпуска, тут не к чему придраться. Да и других прецедентов по такого рода событиям на российском рынке еще не было — по всем остальным бессрочным бондам колл-опционы у эмитентов, если они есть, наступают позже. Теперь о том, почему ВТБ отменил выплату купонов. И тут ключевым является термин «субординированные».
Субординированная облигация — это заем компании, который находится рангом ниже других кредитов и займов в случае ликвидации или банкротства компании. Другими словами, держатели субординированных облигаций в последнюю очередь, за исключением акционеров, получат свою долю в активах компании при банкротстве.
В среднесрочной перспективе ВТБ также рассматривает возможность замены выпуска бессрочных субординированных еврооблигаций на локальный рублевый субординированный инструмент.
Это защита капитала банка, но за счет такой защиты покупатель таких облигаций получает премию. Если рассматривать эту новость, имеет ярко негативный окрас, но, наверное, не для рынка облигаций, а для рынка субординированных облигаций, частного случая облигаций. Инвесторам облигаций нет необходимости специально реагировать на эту новость, это не про рынок, а про очень частный случай. Что касается тех инвесторов, которые держат суборды, они к этой новости могут присмотреться, потому что за одним шагом могут последовать и другие шаги, но уже со стороны других компаний. Суборды — это всегда длинные бумаги, они всегда подвижные и чувствительные к любым изменениям на рынке, более чувствительны, чем короткие бумаги. Дальше надо будет оценивать, через два-четыре дня, как рынки успокоятся, как в таком спокойном состоянии рынки будут оценивать эти бумаги.
Я думаю, что эта новость снимет пелену с глаз и даст для инвесторов переоценку рисков, но именно для тех, кто к этим рискам был склонен изначально. Ничего страшного и необычного не произошло, все в пределах нормы для этих бумаг.
Популярные материалы
- Другие новости компании
- ВТБ «кидает» инвесторов в облигациях? – ничего подобного, все закону…
- Клиенты ВТБ купили бессрочные субординированные облигации банка на 48 млрд рублей
- суборды ВТБ
- Рынок "вечного" долга: что будет с субординированными облигациями после решения ВТБ - InVoice Media
- Блог - ВТБ «кидает» инвесторов в облигациях? – ничего подобного, все закону…
суборды ВТБ
- Наблюдательный совет ВТБ одобрил три выпуска замещающих облигаций банка
- ВТБ решил не выплачивать доход по ряду облигаций 06.12.2022 | Банки.ру
- Блог - ВТБ «кидает» инвесторов в облигациях? – ничего подобного, все закону…
- Последние новости
- Облигации ММВБ
- Комментарии
ВТБ подтвердил планы возобновить в 2024 году выплаты купонов по субордам
ВТБ возобновил выплату купонов по бессрочным субординированным облигациям, следует из сообщений кредитной организации на ленте раскрытия информации. На наш взгляд, доход субординированных облигаций ВТБ ПАО СУБ-Т2-1 может достичь 31%+ за полгода. Наибольший интерес представляет выпуск, замещающий «вечные» субординированные еврооблигации VTB 9 ½ PERP. Выкуп облигаций, замещающих выпуск VTB 9.5% PERP не имеет фиксированной даты колл-опциона. ВТБ приостановил выплату купонов по субординированным бондам. Банк ВТБ разместил бессрочные субординированные облигации на 86 млрд рублей. Одной из сенсаций российского мира финансов стала новость, что второй по величине банк страны — ВТБ — в ближайшее время собирается разместить на отечественном рынке так называемые.