Центробанк сегодня принял очередное решение по ключевой ставке — главному инструменту влияния на финансовую систему страны. К текущему заседанию Банк России подошёл с серией повышений ключевой ставки.
"Станет только хуже": о последствиях повышения ключевой ставки ЦБ рассказали эксперты
Ключевая ставка, оставшись уже третий раз подряд на уровне 16%, может начать плавно снижаться к концу осени. Повышение ключевой ставки Банком России сразу на 3,5 процентного пункта, до 12% годовых, стало сюрпризом для многих участников рынка. Совет директоров Банка России 26 апреля 2024 года принял решение сохранить ключевую ставку на уровне 16% годовых.
Осенняя охота на вкладчиков: повышение ставки ЦБ не сулит доходы населению
Уверенный рост внутреннего спроса происходит за счет расширения частного спроса при сохранении государственного спроса на высоком уровне. Увеличение потребительской активности поддерживается высокими темпами кредитования, ростом реальных заработных плат и адаптацией населения к новой структуре предложения на товарных рынках. Завершение фазы восстановления российской экономики означает, что в дальнейшем ее рост замедлится из-за ограничений на стороне предложения. Это в первую очередь касается состояния рынка труда, где усиливается дефицит свободных трудовых ресурсов.
Безработица вновь обновила исторический минимум. Невысокая географическая и межотраслевая мобильность рабочей силы является дополнительным структурным ограничением. Проводимая Банком России денежно-кредитная политика создаст условия для возвращения экономики на траекторию сбалансированного роста.
Инфляционные риски. На среднесрочном горизонте проинфляционные риски остаются существенными. Значимым риском является сохранение инфляционных ожиданий на повышенных уровнях или их дальнейший рост.
В этом случае кредитование будет продолжать расширяться ускоренными темпами, а склонность населения к сбережению - снижаться. Как следствие, рост внутреннего спроса будет продолжать опережать возможности расширения предложения и усиливать устойчивое инфляционное давление в экономике. В условиях же ограниченности свободных трудовых ресурсов рост производительности труда может сильнее отставать от роста реальных заработных плат.
Проинфляционные риски связаны и с влиянием геополитической напряженности на условия внешней торговли. Усиление внешних торговых и финансовых ограничений может дополнительно ослабить спрос на товары российского экспорта и иметь проинфляционное влияние через динамику валютного курса. Кроме того, усложнение производственных и логистических цепочек или финансовых расчетов в результате внешних ограничений может привести к удорожанию импорта.
Ожидаем, что ЦБ приступит к снижению ставки во 2-3 квартале 2024 года», — прогнозирует эксперт. А для принятия окончательного решения российский ЦБ сможет оценить еще один результат недельных темпов роста потребительских цен за период с 17 по 23 октября, которые Росстат опубликует 24 октября. С учетом укрепления российской национальной валюты темпы роста потребительских цен на неделе с 17 по 23 октября могут еще замедлиться, и в совокупности с ожиданиями дальнейшего укрепления рубля на фоне нового указа президента РФ об обязательной продаже валютной выручки экспортерами Банк России будет выбирать между небольшим повышением ставки и оставлением денежно-кредитной политики без изменений. Ruble OverNight Index Average, это усредненное значение процентных ставок, по которым крупнейшие банки РФ кредитуют друг друга без обеспечения на период «овернайт» - прим. При этом по данным сентября, сохраняются проинфляционные риски — высокая кредитная активность, кадровый дефицит и низкая безработица, а также дефицит бюджета и повышенная потребность в импорте, отмечает эксперт. Наш базовый сценарий предполагает повышение ставки на 100 б. Плеханова Ходжа Кава.
Повлияет ли это на цены на недвижимость? Раньше одной из причин того, что она в России была относительно дешевой, как раз и были высокие ставки.
То есть позволить себе взять дорогой кредит мог не каждый, соответственно, цены не поднимались. А в какие-то моменты, как это было еще несколько лет назад, жилье сильно падало в цене. Но сейчас принципиально иная ситуация. Нарушены мировые цепочки поставок стройматериалов, не хватает рабочей силы. Доходы застройщиков падают. То есть квартира и сейчас может стать хорошим вложением. И, конечно, вновь стали привлекательными депозиты.
Повышение ключевой ставки может помочь укрепить рубль в будущем, но это может привести к увеличению займов и уменьшению спроса. Ужесточение денежно-кредитной политики также может оказать положительное влияние на курс рубля, но может негативно сказаться на экономическом росте и доходах банков. Однако долгосрочное удержание ставки на этой позиции может иметь негативные последствия. В то же время, повышение ключевой ставки может не сильно повлиять на инфляцию, так как есть другие факторы, которые не контролирует регулятор. Стабилизация ключевой ставки возможна, если курс рубля улучшится.
Набиуллина: будет ли до конца года Центробанк дальше повышать ключевую ставку
| Аналитики уверены, что ЦБ оставит ключевую ставку на уровне 16 процентов годовых | Банк России продолжит повышение ключевой ставки, если будет усиливаться влияние на курс рубля геополитических факторов. |
| Ипотека в России станет неподъемной? Эксперты оценили подъем ключевой ставки Центробанком до 13% | Ключевая ставка, оставшись уже третий раз подряд на уровне 16%, может начать плавно снижаться к концу осени. |
| Осенняя охота на вкладчиков: повышение ставки ЦБ не сулит доходы населению - МК | «Разворот в динамике торгового баланса и повышение ключевой ставки с середины августа оказали стабилизирующее влияние на курс рубля. |
| Ключевая ставка Центробанка на конец 2024 года составит 13% | ЦБ РФ за год повысил ключевую ставку более чем в два раза — с 7,5% до 16% годовых. |
Аналитики уверены, что ЦБ оставит ключевую ставку на уровне 16 процентов годовых
| Центробанк в очередной раз оставил ключевую ставку неизменной. Почему? | Центробанк пересмотрел прогноз по среднему уровню ключевой ставки на ближайшие два года. |
| Центробанк готовит к Новому году ставку в 16–17% годовых | К каким последствиям приведет повышение ключевой ставки Центробанком. |
| Календарь решений по ключевой ставке | Банк России | Вероятно, регулятор на ближайшем заседании может рассматривать как сохранение ключевой ставки, так и ее повышение в рамках до 14% годовых, допускает Миронюк. |
Ключевая ставка ЦБ РФ в 2024 году
Из-за сохраняющегося повышенного внутреннего спроса, превышающего возможности расширения предложения, инфляция будет возвращаться к цели несколько медленнее, чем Банк России прогнозировал в феврале. ЦБ с июля 2023 года для борьбы с ускоряющейся инфляцией начал повышать ключевую ставку — сначала лишь на 1 процентный пункт, но уже через месяц, в августе, регулятор на фоне падения курса рубля резко повысил ставку на внеочередном заседании — на 3,5 процентного пункта. На заседаниях в феврале и в марте текущего года ЦБ РФ оставлял ставку неизменной. Сегодня глава ЦБ Эльвира Набиуллина вновь заявила, что базовый сценарий предполагает снижение ключевой ставки в 2024 году, вероятнее — во второй половине года.
Двухзначной ключевая ставка может сохраняться на протяжении всего следующего года. В этой связи, усугубление дисбалансов валютного рынка может сохранить угрозу для инфляции и потребовать дальнейшего ужесточения денежно-кредитной политики», — заключил Евгений Кошелев, директор офиса рыночных исследований и стратегии Росбанка. После резкого повышения ставки в августе россияне побежали в банки за потребительскими кредитами, чтобы успеть получить ссуды под старые проценты. Автор: Надежда Александрова.
Изучить условия потребительских кредитов Что будет с вкладами и рынком акций «Учитывая отсутствие сигналов от регулятора о готовности на ближайших заседаниях перейти к смягчению денежно-кредитной политики, мы ожидаем, что ставки по вкладам в ближайшее время не претерпят существенных изменений», — отмечает главный аналитик Банки. По его словам, отдельные кредитные организации могут вносить изменения в условия по вкладам, если у них возникнет потребность в ликвидности. Аналитики также не ждут, что решение регулятора о сохранении «ключа» окажет существенное влияние на фондовый рынок и рубль, так как этот шаг уже был заложен в котировки финансовых активов.
Мягкая политика приводит к разгону инфляции по причине повышенного спроса. Второй способ регулирования позволяет корректировать экономику за счет появления уже «дорогих денег». Кредиты теряют привлекательность из-за возросших процентных ставок, зато становится выгодным инвестировать в банковские депозиты, иные финансовые активы. Жесткая политика вынуждает бизнес оптимизировать деятельность, изыскивать средства из собственных поступлений, без кредитования. Темпы инфляции обычно замедляются, но и экономика страны прекращает развиваться. Центробанк комбинирует оба способа ДКП так, чтобы, с одной стороны, предоставить условия для экономического развития, а с другой избежать «перегрева» экономики, резкого увеличения темпов инфляции. На что еще влияет ключевая ставка Рассмотрим подробнее факторы, на которые влияют решения ЦБ по корректировке ключевой ставки. Наиболее интересны налоги, курс рубля, доходность облигаций, инфляция и процентные ставки по вкладам и кредитам. Банковские ставки Ставки по кредитам и вкладам всегда «плывут» в сторону изменения ключевой ставки, так как банкам нужно еще заработать на полученных от ЦБ деньгах. При выдаче займов устанавливается более высокое значение процентов. По депозитам оно, наоборот, несколько меньше. За счет этой разницы и возникают условия для получения прибыли. Инфляция Рост процентных ставок по кредитам снижает объемы потребления товаров и услуг несмотря на их предложение. Снижение этого показателя стимулирует сбыт. Срок реагирования экономики примерно 3—6 кварталов. Курс рубля Повышение ключевой ставки делает привлекательными рублевые вклады. Это укрепляет рубль на международном рынке, увеличивает его курс по сравнению с иностранными валютами.
Эксперты спрогнозировали повышение ключевой ставки ЦБ в октябре
На кредитные политики и условия банков по продуктам сейчас в большей степени влияют не ключевая ставка, а применяемые ЦБ другие меры финансового регулирования: макропруденциальные надбавки и послабления в плане предельного размера ПСК, которые недавно были продлены на II квартал 2024 года. По мнению аналитика, заемщикам с высокой долговой нагрузкой, низким доходом либо небольшим первоначальным взносом станет еще сложнее получить ипотеку. Изучить условия потребительских кредитов Что будет с вкладами и рынком акций «Учитывая отсутствие сигналов от регулятора о готовности на ближайших заседаниях перейти к смягчению денежно-кредитной политики, мы ожидаем, что ставки по вкладам в ближайшее время не претерпят существенных изменений», — отмечает главный аналитик Банки.
А что дальше? Однако для следующего, 2024 года сегодняшнее повышение может иметь значение. Эта цифра уже не может уменьшиться, даже когда ключевая ставка пойдёт вниз.
Все это проинфляционные факторы. Из-за них ЦБ не будет спешить со снижением ставки. Скорее всего, до конца года регулятор всё же пойдёт на смягчение денежно-кредитных условий. Впрочем, не будет торопиться с этим, пока у него не появится уверенность в устойчивом снижении инфляции. Текущий уровень показателя позволил сократить темпы роста цен — и не более.
Годовая инфляция на данный момент в два раза выше запланированной. При этом влияние ключевой ставки на курс рубля снизилось значительно.
При этом он уточняет, что это далеко не единственная проблема в российской экономике, которая влияет на обесценивание валюты. Так Центробанк задает цену денег и делает их дороже. Денежная масса в стране уменьшается, уменьшение денежной массы давит на инфляцию, после чего она сокращается, — поясняет эксперт. Академик Абел Аганбегян сомневается в рычагах, которые использует ЦБ на протяжении многих лет.
Не умеют они управлять деньгами, что сказать. ЦБ своими действиями вредит не только рынку недвижимости Эксперты едины во мнении, что из-за повышения ключевой ставки машиностроение и производство становится нерентабельно. Такие действия могут навредить и военно-промышленному комплексу, считает Юрий Юденков. Эту мысль поддержал и экономист Абел Аганбегян. По его мнению, в других странах кредитование для производителей строится несколько иначе и значительно под более низкий процент, что способствует экономическому развитию. Банки не инвестируют в долгосрочные проекты, все деньги идут на кредиты для населения под высокий процент.
Несмотря на повышение цен рынок недвижимости всё равно остается востребованным.
Ключевая ставка в октябре может снова подняться
Поскольку ключевая ставка в 16% будет действовать на 1 января, минимально возможная необлагаемая планка по налогу на вклады за 2024 год будет равна 160 тысячам рублей. Набиуллина позднее признала, что ключевую ставку следовало начать повышать раньше, чем это сделал регулятор. Inkazan узнал у финансовых экспертов, зачем Центральный банк России повышает ключевую ставку и что с ней произойдет в 2024 году. «Разворот в динамике торгового баланса и повышение ключевой ставки с середины августа оказали стабилизирующее влияние на курс рубля. Набиуллина позднее признала, что ключевую ставку следовало начать повышать раньше, чем это сделал регулятор. Повышение ключевой ставки делает привлекательными рублевые вклады.
Осталась неделя: что будет с ключевой ставкой ЦБ
Финансы - 13 сентября 2023 - Новости Санкт-Петербурга - Банк России ожидаемо повысил ключевую ставку на 100 б.п., до 16% годовых. Главная причина повышения ключевой ставки вполне объяснима — на данный момент спрос в нашей экономике растет значительно быстрее, чем может расти предложение. — Сейчас всё зависит от эффективности повышения ключевой ставки и насколько сдерживающая монетарная политика сможет сбалансировать стимулирующую фискальную политику. Последние дни уверенно падает индекс государственных облигаций RGBI, хотя видимых причин для этого явления вроде бы как и нет, ведь на последнем заседании ЦБ прервал цикл повышения ключевой ставки.
Как изменится ключевая ставка ЦБ на заседании 27 октября – прогнозы экспертов
В первом полугодии 2024 года мы ожидаем высокие ставки в российской экономике. Набиуллиной полностью совпадает с прогнозом регулятора по средней ключевой ставке по итогам последнего заседания 27 октября. Напомним, тогда ключевая ставка была повышена сразу на 200 б. Тогда же на пресс-конференции Э. Набиуллина пояснила: «У нас осталось одно заседание по ключевой ставке. Оно предполагает как возможность сохранения ставки, так и возможность ее повышения». Сегодня Э. Набиуллина детализировала, что решение будет зависеть от поступающих данных по инфляции и динамике кредитования на фоне уже предпринятых ранее регулятором шагов.
ЦБ начнет снижать ключевую ставку, когда инфляция и инфляционные ожидания будут устойчиво снижаться, добавил эксперт. Банки и финансы , ЦБ , Инфляция , Ключевая ставка Среди прочих факторов, которые будут влиять на решения ЦБ по ключевой ставке, Владислав Данилов выделяет еще три: во-первых, это динамика бюджетной политики: «Дополнительное расширение дефицита бюджета, при прочих равных, может потребовать более жесткой монетарной политики», — считает эксперт. Во-вторых, регулятору может потребоваться реагировать на внешнюю конъюнктуру и условия внешней торговли. По словам Данилова, снижение цен на товарные активы, при прочих равных, будет способствовать спаду экспорта и может вынудить ЦБ не смягчать монетарную политику. В-третьих, на решениях ЦБ по ставке может сказаться состояние экономики и внутреннего спроса. Юрий Кравченко ожидает снижения ключевой ставки не раньше второго полугодия. По его словам, основным сдерживающим фактором для регулятора будет стимулирующая бюджетная политика. В случае начала цикла смягчения во втором полугодии первое снижение может быть на опорном заседании в июле, подчеркивает эксперт. Далее шаги смягчения могут быть увеличены до 200—300 б. Не исключаем и других, хотя и менее вероятных сценариев. В их числе осторожные шаги по 100 б.
Новости Центробанк дал прогноз по ключевой ставке на 2024-2025 годы Центробанк России повысил среднегодовой прогноз по ключевой ставке на 2024-2025 годы. Об этом сообщила глава Банка России Эльвира Набиуллина на заседании по ставке и кредитно-денежной политике.
Поэтому вероятность повышения низкая, равно как не стоит и ожидать в ближайшие два заседания снижения ключевой ставки". Текущие темпы инфляции хотя и снизились относительно осенних уровней прошлого года, но остаются выше таргета регулятора. Более того, сохраняются и основные проинфляционные факторы, ключевые из которых — это состояние экономики и рынка, бюджетная политика, повышенные инфляционные ожидания населения и бизнеса. Поэтому, на наш взгляд, снижение ставки пока выглядит преждевременным, а замедление текущей инфляции может быть неустойчивым. Влияние действующей монетарной политики на экономику становится всё заметнее, однако эффект пока недостаточен для того, чтобы смягчить риторику или снизить саму ставку. Сейчас уровень ключевой считается ограничительным. И для импорта в том числе. Пока ставки высоки, привлекательность рублёвых банковских депозитов и накопительных счетов сохраняется. Одновременно доходности по облигациям также остаются на высоких уровнях.
Ключевая ставка: как менялась и на что повлияет в 2024 году
А в следующем году, вполне вероятно, ставки по ипотеке будет двузначными, прогнозирует председатель правления Абсолют банка Татьяна Ушкова: Татьяна Ушкова председатель правления Абсолют банка «Думаю, что мы сейчас увидим череду поднятия ставок и будем смотреть на инфляцию. Если с инфляцией не удастся побороться, то мы увидим очередное повышение [ставки] ЦБ. Сейчас уже все спокойно говорят, что на следующий год будут двухзначные ставки по ипотеке. Это, конечно, такой тренд, охлаждающий спрос на ипотечные продукты». Повлияет ли это на цены на недвижимость? Раньше одной из причин того, что она в России была относительно дешевой, как раз и были высокие ставки. То есть позволить себе взять дорогой кредит мог не каждый, соответственно, цены не поднимались. А в какие-то моменты, как это было еще несколько лет назад, жилье сильно падало в цене. Но сейчас принципиально иная ситуация.
Причем именно с 11 октября начался новый период регулирования размера обязательных резервов. Этим обстоятельством объясняется, почему в октябре так загодя банки готовились к очередному повышению ключевой ставки. Однако третий раз подряд эти ожидания сбылись. Да и не могли не сбыться, ведь иначе крупнейшие банки выбросили бы на ветер миллиарды рублей! Теперь будем внимательно смотреть, не повторится ли этот маневр перед последним плановым заседанием Совета директоров по ключевой ставке, которое назначено на 15 декабря. Такой трюк повышает риски ликвидности банковской системы, ведь именно для снижения этих рисков и предназначены требования регулятора к размеру обязательных резервов. Напомню, что в России обязательные резервы — это средства российских кредитных организаций в рублях, которые они должны поддерживать на определенных счетах, открытых в Банке России.
Такой трюк повышает риски ликвидности банковской системы, ведь именно для снижения этих рисков и предназначены требования регулятора к размеру обязательных резервов. Напомню, что в России обязательные резервы — это средства российских кредитных организаций в рублях, которые они должны поддерживать на определенных счетах, открытых в Банке России. В настоящее время ЦБ РФ не начисляет проценты на обязательные резервы кредитных организаций. Поэтому деньги банков просто «отдыхают» на счетах в Банке России, не принося этим банкам никакого дохода. Между тем, эти средства достаются банкам отнюдь не бесплатно, за них им приходится платить, например, вкладчикам. Однако эти деньги являются одной из «подушек безопасности» банковского сектора. Тем более, что «пузырь» на рынке ипотеки надувается все сильнее.
Глава аналитического управления банка БКФ Максим Осадчий тоже считает маловероятным изменение ключевой ставки 26 апреля. Снижению ключевой ставки препятствует устойчивое сопротивление инфляции, не ослабевающей, несмотря на то, что ключевая ставка превосходит годовую инфляцию более чем в два раза, — заключил аналитик. Главный экономист «БКС Мир инвестиций» Илья Федоров считает, что Банку России «сложно повысить ключевую ставку», однако оставить ее без изменений на максимально возможный период — допустимо. Директор департамента операций на финансовых рынках банка «Русский стандарт» Максим Тимошенко уверен, что сигнал о возможном снижении ключевой ставки, скорее всего, будет во втором полугодии 2024 года. При этом она может быть в любой момент увеличена, если того потребуют обстоятельства. Главный экономист группы ВТБ Родион Латыпов отметил, что ключевая ставка будет долго находиться на высоком уровне. Ее первого снижения эксперт не прогнозирует раньше сентября.
Осенняя охота на вкладчиков: повышение ставки ЦБ не сулит доходы населению
Тогда Центробанк повысил ключевую ставку с 9,5% до рекордных 20% годовых, а правительство приняло комплекс антикризисных мер, что спустя некоторое время позволило стабилизировать ситуацию в экономике и замедлить рост цен. Повышение ключевой ставки Банком России сразу на 3,5 процентного пункта, до 12% годовых, стало сюрпризом для многих участников рынка. Банк России не исключает возможности повышения ключевой ставки на заседании 15 сентября, заявил журналистам зампред ЦБ Алексей Заботкин в кулуарах форума АКРА. Теперь средняя ключевая ставка до года ожидается в диапазоне 14,5 –16%.