Итоги заседания ФРС 16 марта и прогноз на заседание 4 мая.
Трейдеры изменили свой прогноз по ставке ФРС в 2023 г.
Поэтому, когда будет пресс-конференция, будет жесточайшая волатильность на американском рынке. А что будет завтра, зависит от того, как проинтерпретируют речь Пауэлла. На нас это будет влиять через поведение западных индексов и нефти. Хотя поведение нефти сейчас полностью «раскоррелировано» с российским рынком.
У нас еще фактор геополитики, тот который считается очень важным в Лондоне и Нью-Йорке. По их мнению, мы уже должны сделать все нехорошее, что они от нас ожидают. Будет ли это?
Большой вопрос. Но этот фактор над Россией довлеет и частично вложен в цены». ФРС объявит итоги заседания в 22:00 мск, пресс-конференция главы центробанка Джерома Пауэлла начнется в 22:30 мск.
Двухдневное заседание ФРС способно определить движение мировых рынков на весь этот год.
Однако он также подчеркнул улучшение деловой активности и стабильный рост ВВП. Пауэлл не предоставил ясных сроков начала снижения ставки ФРС в 2024 году, отметив, что это может произойти в любое время в течение года, в зависимости от обстановки. Рынок в основном положительно приветствовал результаты заседания. Инвесторы получили дополнительное подтверждение, что дефляционный тренд достаточно устойчив. Вкупе с другими данными это позволяет игнорировать более осторожный взгляд регулятора по движению ставки на 2025 год.
Медианный прогноз чиновников регулятора предполагает сокращение ставки на три четверти процентного пункта в этом году. По оценкам специалистов американского банка Вероники Кларк, Эндрю Холленхорста и Алисы Чжэн, официальные лица подождут до июльского заседания ФРС для перехода к первому смягчению монетарной политики.
В долгосрочной перспективе ожидается среднегодовой рост ВВП на 1. Медианный прогноз по уровню безработицы в США на 2023 год составил: 4. Медианный прогноз по головной инфляции рассчитываемой на основе индекса PCE на 2023 год составил: 3.
Повышение ставок ФРС продолжится на фоне отсутствия признаков кредитного кризиса в США
В логичном варианте Пауэлл скажет, что ФРС обсудит время начала снижения ставок в ходе мартовского заседания на основании новых прогнозов, но при резком падении рынка труда ФРС может снизить ставку и в марте, что сделает пятничный нонфарм главным событием недели. до решения по ставке индекс показывал невысокую волатильность, однако после решения в декабре и ноябре S&P 500 продемонстрировал рост более чем на 1%. В своем базовом сценарии ЦБ повысил прогноз средней ключевой ставки в 2024 году до 15—16%. Сегодняшние комментарии представителей ФРС, в частности главы Джерома Пауэлла, могут повлиять на то, как рынок будет оценивать динамику ставки в ближайшие месяцы. Обзор недели: EUR/USD — Макростатистика США может скорректировать план снижения ставок ФРС.
Участники крипторынка ждут новостей от ФРС по процентной ставке
При этом, не стоит забывать о напряженной геополитической обстановке в мире. А, учитывая статус защитного актива, доллар может получить поддержку при очередном витке геополитической напряжённости или при начале новой волны так называемого «бегства от рисков» и распродаж на мировых фондовых рынках, прежде всего — американском. При этом, высокая степень защищенности американской экономики от риска рецессии активное создание рабочих мест, высокая прибыльность корпораций, снижение нормы сбережений домохозяйств в США, государственные программы поддержки инвестиций и энергетического перехода , как считают экономисты, создает предпосылки для сохранения интереса иностранных инвесторов к американским активам. Это также в полной мере можно отнести и к рынку драгметаллов и, в частности, к динамике золота. Его котировки крайне чувствительны к изменениям в монетарной политике крупнейших мировых ЦБ. Более мягкая монетарная политика мировых центральных банков, особенно ФРС, способствует росту цен на драгметаллы: на фоне снижения процентных ставок доходность гособлигаций США снижается, соответственно, реальные процентные ставки также падают.
Несмотря на то, что это максимальный показатель роста с 2001 года, большого ажиотажа новости от ФРС не вызвали — с начала июля аналитики сходились во мнениях, что рост будет именно в таком диапазоне.
Стоит ли расслабленно выдыхать? Финансовый регулятор США еще в июне предупреждал, что ужесточение финансовой политики не закончено и обязательно продолжится.
Ранее в ноябре ФРС повысила процентные ставки на 75 базисных пунктов, что стало уже четвертым таким повышением подряд. С тех пор некоторые представители ФРС давали понять, что ожидают замедления темпов повышения стоимости заимствований, которое необходимо, чтобы у экономики была возможность приспособиться к самому стремительному ужесточению денежно-кредитной политики за 40 лет. Широко ожидается, что по итогам заседания 13-14 декабря ставки будут повышены на 50 базисных пунктов. Американский банкир дал прогноз по росту учетной ставки ФРС США 22 ноября 2022, 00:16 Местер отметила, что ФРС входит в такую фазу ужесточения политики, когда дальнейшие решения необходимо будет принимать более вдумчиво и осмотрительно.
В частности, меньше прибыли могут получить покупатели ценных бумаг, а на Россию повышенные долларовые ставки действуют через цены на нефть. На текущем уровне диапазон ставки остается с июля прошлого года. Из этого следует, что как минимум на трех ближайших заседаниях регулятора 1 мая, 12 июня и 31 июля пауза в изменении диапазона ставки продолжится и, таким образом, превысит год. Некоторые эксперты допускают, что снижения ставок ФРС в этом году вообще не предвидится.
На рынке пока преобладают ожидания, что снижение ставки все же начнется в этом году, при этом если инфляционное давление сохранится или усилится, это произойдет не ранее конца года или вовсе будет отложено на будущий год, соглашается руководитель отдела макроэкономического анализа ФГ "Финам" Ольга Беленькая.
Центробанк сохранил ключевую ставку на уровне 16% годовых
Ожидается, что Федеральная резервная система США ФРС снова повысит ключевые процентные ставки на своем двухдневном заседании 25-26 июля. Спустя год после того, как инфляция взлетела до максимума за четыре десятилетия, рост цен возвращается ближе к норме, семьи и предприятия ощущают разницу, поскольку зарплаты растут быстрее цен, а политики обсуждают, насколько еще можно замедлить экономику. Особенно в таких ключевых категориях, как аренда, цены на товары, начиная от подержанных автомобилей и заканчивая свининой, снизились по сравнению с предыдущим месяцем.
Таким образом, денежные агрегаты быстро сокращаются, число выданных кредитов семьям и предприятиям падает, а стоимость долга растет тревожными темпами, но вливания ликвидности со стороны ФРС в банки и кредиторов находятся на новом рекордном уровне.
Именно поэтому инфляция не падает так, как должна. Да, печатание денег продолжается, но производственный сектор этого не замечает. Фактически, частный сектор несет все бремя денежно-кредитного сокращения.
Поскольку заимствования у ФРС продолжают достигать новых максимумов, инфляция вряд ли будет падать так быстро, как показывает M2, а избыточный рост денежной массы продолжает создавать проблемы в экономике с небольшими улучшениями, поскольку он просто поддерживает существование финансовых структур-зомби. В этом сценарии, если экономика не начнет быстро расти без какого-либо значительного кредитного импульса, во что слишком трудно поверить, не имеет значения, снизит ли ФРС ставки или нет. ФРС, вероятно, продолжит игнорировать слабость частного сектора, низкие инвестиции и обусловленное долгами потребление и примет показатель валового внутреннего продукта, раздутый долгами, в то время как безработица может оставаться низкой, но с отрицательным ростом реальной заработной платы.
Причины: в США сохраняется стимулирующая бюджетная политика. В числе прочего, она направлена на перенос производств из других стран в США и на создание новых рабочих мест; несмотря на существенный рост ставки ФРС, финансовые условия немного смягчились — они стали такими, как в 2022 году, когда ставка была ниже; настроения потребителей и бизнеса остаются хорошими. Спрос на высоком уровне поддерживают благоприятная ситуация на рынке труда, рост доходов и сбережения, накопленные еще во время пандемии.
В пользу этого варианта говорит то, что рост цен перестал замедляться. Такой сценарий может быть достаточно негативным для рынка облигаций и рынка акций. Сценарий рецессии Сценарий рецессии предполагает быстрое ухудшение экономической ситуации в США.
Сейчас такой сценарий наименее вероятен , однако в финансовой системе США накопилось достаточно большое количество рисков, в т. Кроме того, есть политические риски, связанные с выборами президента страны в ноябре и возможным ухудшением отношений с Китаем.
Тогда ФРС сможет более уверенно рассматривать вопрос о снижении процентных ставок: по мнению Ващелюк, они все же будет снижены один или два раза в этом году. Пересмотр ожиданий по динамике процентной ставки ФРС США уже оказывает влияние на курс доллара, который растет к основным валютам, а также к валютам большинства стран с формирующимися рынками, указывает эксперт. Ожидания более длительного сохранения ставки ФРС на высоком уровне способствует в том числе и более сильному курсу доллара к рублю, соглашается Беленькая. Экономика США показывает силу на фоне слабой экономической динамики в Европе и Японии и усилий китайских властей по стимулированию экономического роста.
В этих условиях индекс доллара США к основным мировым валютам поднимается до пятимесячного максимума, говорит Беленькая.
Байден заявил, что ФРС пойдет на снижение ставки до конца года
Помимо этого, рынок ждет изменения прогнозов чиновников ФРС в сторону повышения ставки в текущем году. ФРС США по итогам сентябрьского заседания снова повысила ставку на 75 базисных пунктов — с 2,25–2,5% до 3–3,25% годовых, говорится в пресс-релизе Федерального комитета по открытым рынкам (FOMC). Среднегодовой прогноз ключевой ставки на 2024-2025 годы повышен: она будет находиться в диапазоне 15-16% годовых в этом году и 10-12% годовых в следующем году. Прогноз по ставке на 2025 год также ужесточился: если в декабре прогнозировалось уменьшение на 100 б. п., то в марте — на 75 б. п., до 3,75-4%. Эксперт Брагин: ФРС США может повысить процентные ставки до 3,75–4% годовых.
Citi снижает прогноз по сокращению ставки ФРС на 2024 год
Повышение ставок на более длительный срок является неизменной мантрой ФРС уже несколько месяцев. Политики ФРС прогнозируют три снижения ставок в 2024 году, что на одно больше, чем ожидала команда Goldman. График ключевой ставки ФРС США и табличные данные.
Снижение ставок ФРС не спасет экономику
Но он посоветовал «не ловить падающие ножи» в акциях банков малой и средней капитализации. Если инвестору советуют «не пытаться поймать падающий нож», это значит, что не стоит искать минимальную цену, до которой могут упасть акции, поскольку снижение может продолжиться. Фото: Shutterstock Управляющий активами УК «Система Капитал» Дмитрий Терпелов посоветовал не торопиться с покупкой акций банковского сектора, поскольку риски все еще высоки. По мнению Терпелова, для небольших банков по-прежнему актуальна проблема снижения стоимости долгосрочных активов при росте ставок и оттока клиентов.
И хотя многие уязвимые банки могут получить поддержку от ФРС, привлечение средств таким способом будет в разы дороже, отметил эксперт. Он объяснил, что проблемы региональных и средних банков, помимо угрозы финансовой стабильности в целом, несут риски ужесточения условий кредитования и негативно могут сказаться на темпах роста экономики. Это в свою очередь может привести к росту рисков по кредитному портфелю и росту отчислений в резервы по плохим кредитам, а значит, негативно повлиять на прибыль.
Акции Micr osoft и Alphabet уп али на пр емаркете, поскольку Уолл-стрит беспокоят большие расходы, которые обе эти технологические компании несут в связи с разработкой продуктов на основе искусственного интеллекта подробнее ниже. Microsoft, Alphabet отметил и расходы на искусственный интеллект Компании Microsoft и Alphabet , являющаяся матер инской компанией Google, заявили, что ожидают увеличения капитальных расходов в этом году, поскольку пытаются укрепить свои позиции в усиливающейся гонке за использование растущего спроса на генеративный искусственный интеллект. Компания Microsoft из Редмонда, штат Вашингтон, с ообщила аналитикам в ходе телефонного разговора после отчета по прибыли, что необходимость масштабирования инфраструктуры искусственного интеллекта приведет к существенному росту расходов в таких областях, как центры обработки данных и серверы, на последовательной основе. Финансовый директор Эми Худ добавила, что Microsoft, обогнавшая Apple в к ачестве к рупнейшей ком пании мира в начале этого месяца, переходит на позиции, ориентированные на ИИ. Alphabet также заявила, что в 2024 году расходы будут заметно больше: компания, являющаяся родоначальником YouTube, будет развивать свои предложения в области ИИ в ключевых рекламных подразделениях и облачных сервисах. В частности, Alphabet планирует запустить усовершенствованную версию своего генеративного ИИ-чатбота Bard в конце этого года.
Финансовый директор Рут Порат отметила, что группа видит необычайный потенциал применения ИИ для пользователей, добавив, что технология предлагает долгосрочные возможности роста.
Вместе с этим снизилась и инфляция, но она по-прежнему остается высокой, уровень безработицы остается низким. Ужесточение кредитных и финансовых условий для домохозяйств и бизнеса, вероятно, будет сказываться на экономической активности, темпах трудоустройства и инфляции. Потенциальный масштаб этих последствий по-прежнему не ясен», — отмечается в заявлении.
Многие не исключают, что после сентябрьской паузы в ноябре ФРС снова повысит базовую ставку, на 25 базисных пунктов. Заседание ФРС прошло на фоне появления данных о том, что доступность жилья в США рекордно упала, став политической темой. Ставки по ипотеке достигли самого высокого уровня с 2000 года, что привело к наименьшему количеству заявок на покупку жилья за десятилетия. Сказывается также нехватка товарно-материальных запасов, которая тоже способствует росту цен на жильё и аренду.
ФРС сигнализирует о грядущем повышении ключевой ставки
Опубликовано 21. Сага о ставке FOMC столкнулся с серьезной проблемой c продолжением своей политики количественного ужесточения QT , которую он проводит в течении последних 18 месяцев. Развивающийся банковский кризис поставил под сомнение возможность дальнейшего повышения процентной ставки — политика, которая стала похоронным звоном для испытывающих недостаток ликвидности банков. А результате ФРС оказалась между Сциллой и Харибдой: повышение ставки сдержит инфляцию, однако приблизит экономику к рецессии, первым звонком которой стал банковский кризис.
Джером Пауэлл дал понять, что дальнейшее повышение ставки возможно. Это может поставить под угрозу дальнейший прогресс в борьбе с инфляцией.
Это может служить основанием для дальнейшего повышения процентных ставок», — сказал он. Пауэлл также еще раз предостерег от того, чтобы слишком полагаться на то, что ФРС на длительное время приостановила повышение ставки. Глава регулятора уточнил, что решения относительно декабрьского заседания по ставке еще не принято. Вместе с тем ФРС не рассматривает пока снижение ставки. По словам Пауэлла, ФРС близка к завершению цикла повышения ставок, и в будущем регулятор продолжит действовать очень аккуратно.
Что будет со ставкой в США дальше Последнее в этом году заседание по ставке состоится 12-13 декабря. Старший экономист инвестбанка «Синара» Сергей Коныгин напомнил, что по итогам предыдущего заседания в сентябре были опубликованы медианные прогнозы руководителей ФРС.
Тут всё понятно, цены на нефть растут, топливо дорожает. Инфраструктура США так устроена, что машина есть практически у каждого человека, а цены на бензин высокие.
И во многом у населения просто не остаётся выбора. Цены на аренду недвижимости. Цены на поддержанные машины. В период локдауна из-за задержки поставок, на многих автозаводах образовалась ситуация, когда в целом машина готова к использованию, но для её функционала не хватает чипов.
Отсюда резкий рост спроса на подержанные авто. В будущем, даже если рост арендных платежей сойдёт на нет, то вот проблемы с чипами для автопрома никуда не денутся. Продовольственная инфляция. Это то, что граждане США еще не ощутили на себе, но очень скоро ощутят.
Именно это будет стимулировать дальнейший рост инфляции. Многие мировые производители удобрений либо сократили производство, либо главы стран ввели запрет на экспорт. Причиной тому служит дорогой природный газ, который так необходим для производства азотных удобрений и составляет львиную долю себестоимости. Ко всему прочему, основными экспортёрами пшеницы и подсолнечного масла являются Украина и Россия.
А в худшем случае — вернется к циклу повышения. Получается, что российской экономике придется функционировать в условиях высоких ставок дольше, чем ожидали рыночные участники. Ключевые экономические индикаторы — потребительский спрос, деловая активность, предпринимательская уверенность — находятся на исторически высоких отметках.
И рост производства в экономике этому всеобщему оптимизму явно не соответствует. Очередное заседание ЦБ по ключевой ставке запланировано на 7 июня этого года. Но регулятор может провести заседание внепланово, если в экономике будут происходить процессы, требующие срочного вмешательства.
Новости, которые касаются инвесторов, — в нашем телеграм-канале.