В России дисконтные облигации не так популярны, как США, Великобритании и Европе, отметил директор по инвестициям «СберСтрахования жизни» Александр Тихомиров. Дисконтные облигации возвращаются в Россию? В конце мая нынешнего года в СМИ промелькнула интересная новость, которую мало кто заметил. Ближайшие первичные новые размещения облигаций дебютных и повторных выпусков российскими эмитентами. Облигации с нулевым купоном или дисконтные, — долговые бумаги, у которых нет купонного дохода.
Зачем покупать дисконтные бескупонные облигации Сбербанка?
| Дисконтные облигации выгоднее для частного инвестора? | Дисконтные облигации (доход образуется при погашении за счет дисконта к номиналу, купоны не выплачиваются). |
| Дисконт по облигациям | В ближайшие 12 месяцев микрофинансовым компаниям предстоит погасить облигации на сумму 3,4 млрд руб. |
| ВТБ разместит 27 апреля однодневные бонды серии КС-4-699 на 250 млрд рублей | Облигации с нулевым купоном или дисконтные, — долговые бумаги, у которых нет купонного дохода. |
| Высокодоходные облигации 2024. Топ-10 облигаций 2024. InvestingWorld | Какие облигации выгодно купить в 2024 году: варианты с высоким доходом и низким риском для покупки прямо сейчас. |
Подборка облигаций на Московской бирже 2024
Разновидностью дисконтных облигаций, обращающихся на рынках, являются облигации с большим дисконтом. Дисконтные облигации размещаются на бирже по цене ниже номинала, а погашаются по номинальной стоимости. Многие инвесторы задаются вопросом, какие облигации выгодно купить сейчас. Приветствую всех котлетеров, туземунщиков и любителей облигаций, в том числе высокодоходных. Дисконтная облигация — это простой долговой инструмент, по которому прибыль возникает из разницы цен покупки и погашения. Новости. Анонсы. Облигации.
Купон на скидку. 5 причин, почему россияне теряют деньги на облигациях
АКРА в ноябре 2023 г. В обращении находится два выпуска облигаций компании общим объемом 200 млн рублей. Размещение выпуска начнется 8 декабря. АКРА в июле 2023 г. В обращении находится пять выпусков облигаций компании общим объемом 557 млн рублей. Регистрационный номер — 4B02-04-00632-R-001P. Бумаги включены в Третий уровень котировального списка. Параметры займа пока не раскрываются. В обращении находится три выпуска биржевых облигаций компании объемом 402 млн рублей.
Регистрационный номер — 4B02-05-00490-R-001P. Бумаги включены в Третий уровень котировального списка и Сектор роста. Компания планирует 8 декабря провести сбор заявок на выпуск. Организаторы — инвестиционный банк «Синара» и Газпромбанк.
Всего регион эмитировал четыре выпуска совокупным объёмом 1,386 млрд рублей. Четвёртый выпуск облигаций Минфина Калининградской области для населения вызвал ажиотаж на финансовой платформе Финуслуги. Граждане выкупили весь объём бумаг через 12 часов после начала размещения. Население приобретало народные облигации со скоростью 42 млн рублей в час, или 690 штук в минуту. Держателями бумаг стали россияне из 71 региона. В 2023 году Финуслуги стали победителем в номинации «Продукт года» в категории «Импакт-инвестиции» за выпуск народных облигаций.
Финуслуги — первая в России платформа личных финансов, созданная Московской биржей в рамках проекта «Маркетплейс» Банка России. Количество клиентов Финуслуг превысило 1,2 млн человек. К платформе уже подключены более 40 банков и страховых компаний, а также на витрине представлены предложения более 150 финансовых организаций. Все продукты и сервисы доступны по всей России.
А разве с вкладов не нужно платить налог? Действительно, с 2021 года НДФЛ ввели и для вкладов на сумму больше 1 млн рублей. Вернее, порог должны были рассчитывать по следующей формуле: ключевая ставка ЦБ на 1 января года, в котором был доход, умножается на 1 млн рублей. Получили в виде процентов по вкладам больше — заплатите налог. Но не со всей суммы, а только с той её части, что превышает 42 500. Однако в марте 2022 года правительство в качестве меры поддержки граждан решило не брать этот налог за 2021 и 2022 годы. По поводу 2023 года пока никаких решений не было. По умолчанию налог по итогам этого года будет взиматься то есть платить нужно будет в 2024 году. Но считать его будут несколько иначе. Теперь будут учитывать не ставку ЦБ на первое число года, а от максимальной ставки ЦБ за год. Кроме этого, нетрудно запутаться в разных показателях: - купонная доходность — размер выплат относительно номинала облигации как правило, это 1000 рублей ; - текущая доходность — размер выплат относительно реальной рыночной цены; - простая доходность к погашению — показывает, сколько можно заработать, если продержать бумагу до погашения; - эффективная доходность к погашению — показывает, сколько можно заработать, если реинвестировать все купоны в эти же облигации. При покупке облигации на небольшой срок лучше смотреть на текущую доходность, на длинный — на доходность к погашению. Но если выбирать облигации главным образом по этим цифрам, то можно промахнуться. Ведь бывают бумаги с плавающим купоном флоатеры. Доходность купонных выплат по ним привязана к разным экономическим индикаторам: уровню инфляции, ставкам RUONIA , ключевой ставке и т. Сдвинутся эти показатели — изменится и доходность бумаги. Возможно, не самым приятным образом. Чтобы не купить такую бумагу по незнанию, стоит перепроверить тип купона в приложениях брокеров бывает непонятно, фиксированный купон у бумаги или плавающий. Можно попасть под повышение ставок Даже если купить облигацию с фиксированным купоном — не значит застраховать себя от причуд экономических циклов. Ведь, кроме купона, нам, как инвесторам, важна текущая цена облигации. А она-то как раз напрямую зависит от той же ключевой ставки. Это работает так: когда Центробанк снижает ставку, следом за этим банки сокращают проценты по депозитам. Нести деньги в банк становится не так выгодно, поэтому часть клиентов перекладывают их в бонды — волна спроса или даже ожидание этой волны толкает цены на облигации вверх. И тогда держатели этих бумаг выигрывают дополнительно: они зарабатывают и на процентах купонах , и на росте стоимости своих активов. Но когда ставки повышаются, всё происходит ровно наоборот: депозиты становятся привлекательнее, проценты там растут. Доходность по облигациям тоже должна двигаться в эту сторону. А значит, цены на облигации должны снизиться. И вот мы уже проигрываем более консервативному вложению.
Так что говорить, что самый рискованный сегмент рынка облигаций в конце года скатился в дефолтную пропасть, точно нельзя. Но ситуация остается тревожной: есть риск, что при высокой ключевой ставке некоторые эмитенты не смогут платить по своим заимствованиям. Осколки бизнес-империй Одно из громких событий на облигационном рынке последнего месяца — дефолты компаний холдинга Goldmen Group. Созданная еще в 1999 году Goldmen Group объединяет 12 предприятий из самых разных сфер — от производства мяса и молока до торговли нефтепродуктами, активы холдинга составляют 12 млрд рублей. Однако большая история и прочные позиции в красноярском регионе не помешали ему столкнуться с серьезными проблемами. Тревожные звоночки начали поступать еще летом. В компаниях начались задержки зарплаты. Дошло до вмешательства прокуратуры. Проблемы с зарплатой вызывали у сторонних наблюдателей удивление. Да, сам холдинг в 2022 году не показал впечатляющих результатов: при выручке в 126 млн рублей его чистая прибыль составила только 90 тыс. Но основные компании со своими производственными площадками продолжали генерировать серьезный доход. Так, сеть продуктовых магазинов «Мясничий» в 2022 году получила 119 млн рублей чистой прибыли. Первая заготовительная компания, занимающаяся производством мяса, в 2022 году заработала 306 млн рублей чистой прибыли. Объединение «АгроЭлита», выращивающее зерновые культуры, в прошлом году смогло выйти на 40 млн. ИС «Петролеум», которая занимается розничной и оптовой торговлей нефтепродуктами, за этот же период получила 110 млн чистой прибыли. Статья по теме: Минфин может расслабиться Как оказалось, проблемы у Гольдмана начались из-за кооператива «Агровклад», также входившего в холдинг. Кооператив с 2016 года собирал деньги с пайщиков и вкладывал их в сельскохозяйственные предприятия холдинга. В июле предприниматель перестал платить своим инвесторам. Гольдмана объявили в розыск. Но бизнесмен предусмотрительно уехал за границу. Правоохранительные органы наложили арест на 383 объекта стоимостью 830 млн рублей, которыми владела Goldmen Group.
Какие облигации купить в 2024 году: 10 выпусков с высокой доходностью
Дисконтные облигации, как правило, торгуются ниже цены номинала, при погашении владельцу облигации выплачивается цена номинала в полном размере. Рейтинг котировок облигаций: корпоративных, инвестиционных, высокодоходных, ОФЗ для удобного и быстрого поиска самых доходных на рынке ценных бумаг. Ближайшие первичные новые размещения облигаций дебютных и повторных выпусков российскими эмитентами. ТОП-10 высокодоходных облигаций в ноябре 2023 года, отсортированные по дюрации. В Стратегии на 2024 год аналитики SberCIB Investment Research отмечали, что облигации с фиксированным купоном можно рассмотреть к покупке, когда стабилизируется инфляция.
"Дочка" VK 2 октября начнет размещение локальных облигаций для замены евробондов-25
Расскажем про преимущества, риски и ограничения существующих на рынке инструментов: акций, облигаций, ETF, инвестиционных сертификатов, опционов. Поиск дисконтных облигаций на ресурсе RUSBONDS с отметкой «в обращении» дал следующие результаты. Обычно эмитенты выпускают облигации с плавающим купоном, когда увеличивается инфляция, объясняет ведущий аналитик Freedom Finance Global Наталья Мильчакова. В обращении находится пять выпусков облигаций компании общим объемом 3,25 млрд рублей. Почему облигации сейчас интереснее акций и что выбрать для вложений? Подводные камни золотых облигаций Селигдара: действительно ли это альтернатива золоту в портфеле?
Облигации | Доходность
Главная Пресс-центр Новости. С 22 августа 2023 года на AIX начнется размещение нового выпуска долларовых дисконтных облигаций АО «Home Credit Bank». И добавил: есть догадки, что сами облигации могут быть специфичными — не похожим на свои дисконтные аналоги. В обращении находится пять выпусков облигаций компании общим объемом 3,25 млрд рублей. Обычно эмитенты выпускают облигации с плавающим купоном, когда увеличивается инфляция, объясняет ведущий аналитик Freedom Finance Global Наталья Мильчакова. Дисконтные облигации продаются со скидкой, но погашаются по номинальной стоимости. Разновидностью дисконтных облигаций, обращающихся на рынках, являются облигации с большим дисконтом.
На краю зоны дефолтов
Многосторонне развитый человек. Низкорисковый инструмент. Имеют рейтинг ААА, а следовательно высший уровень надёжности для долгосрочных вложений.
Государства и региональные власти выпускают облигации на биржу через министерства и национальные банки. Облигации и акции — основа фондового рынка. Но у этих бумаг есть отличия: Акции — право на часть бизнеса. Акционеры могут управлять компанией через собрание акционеров. Облигации — сугубо кредитные отношения. Эмитент должен вернуть деньги инвестору, но он не расценивает инвестора как совладельца Облигации, чаще, приносят фиксированный доход. По крайней мере купонный. Спекулятивный доход заработок на перепродаже бумаги зависит от рынка.
Акции не гарантируют ни спекулятивный, ни дивидендный доход. Даже привилегированные акции, подразумевают, что дивиденды будут, но умалчивают о размере выплат У большинства облигаций есть дата погашения, бонды — временный инструмент. Акции не «планируют» погашение. Акция «закончится» только если компания обанкротится или если кто-то выкупит все акции и сделает компанию непубличной Благодаря тому, что в бондах указаны номинал и купон, облигации проще прогнозировать. Облигации лучше покупать, когда на других рынках неясная ситуация. Продавать — когда ставки доходности низкие и другие инструменты способны приносить больше прибыли Лучшие облигации — бумаги, сочетающие надежность эмитента, прибыльную купонную ставку и ликвидность. Надежность оценивают на основе фундаментальных показателей устойчивость, соотношение дохода к расходам, долговая нагрузка и т. Чтобы разобраться, какие облигации лучше купить, инвесторы обращают внимание на базовые характеристики бондов. Здесь пройдемся кратко, подробнее — в статье Введении в облигации. Берет в долг через облигации.
У хорошего эмитента стабильные денежные потоки, чтобы вовремя платить купоны и гасить займы по номиналу. Рейтинги надежности оценивают эмитентов, а не бонды как таковые. В коммерческом секторе — компании из числа «голубых фишек». Номинал облигации. Денежная сумма, занятая через одну облигацию. Например, номинал 1000 рублей. Если компания выпустила на рынок тысячу облигаций, значит она заняла 1 млн. Чтобы погасить долг, компания должна перечислить держателям облигаций по тысяче рублей на бумагу. При торгах на бирже, номинал — «стартовая» цена облигации. После листинга, рынок может оценивать облигацию дешевле или дороже номинала.
Купонная доходность. Эмитенты занимают «под проценты». Проценты можно заплатить при погашении долга или плавно, пока «живет» облигация. Второй способ называется купонами. Купон — выплата годовой ставки по займу. Если номинал — 500 руб. Порядок выплат устанавливают в момент выпуска бондов. Таблица прошедших купонных выплат по облигациям на сайте Московской бирже Купон «приходит» ежегодно, раз в полгода, в квартал или каждый месяц. Если купон чаще, чем раз в год, то общая сумма годовой выплаты делится. Допустим, нужно выплатить 100 рублей на один бонд.
Выплата за год — 100 руб.
Что касается эмитентов, то для них нулевые облигации так же привлекательны, поскольку расчет долга происходит единоразово и можно свободно пользоваться имеющимися средствами, не распыляя их на уплату процентов. Российские дисконтные облигации В нашей стране первый выпуск бескупонных бумаг стал доступен в 1993 году. Эмитентом выступил Минфин, а за распространение отвечал Центробанк.
Эти облигации были выпущены в форме ГКО — государственных краткосрочных обязательств. В 1994 году к рынку ГКО были допущены иностранные инвесторы и популярность долговых ценных бумаг росла с небывалой скоростью. Предыдущие выпуски погашались за счет эмиссии новых облигаций с еще большей доходностью. Такая рискованная финансовая политика привела к дефолту в 1998 году.
ГКО обесценились и множество инвесторов понесли убытки.
Давайте разберемся, чем они могут быть интересны инвестору. Что такое бескупонные облигации Итак, что же такое бескупонная облигация? Это, как и все облигации, долговая бумага, но в отличие от стандартных облигаций она не дает инвестору возможности получать купонные выплаты.
При этом так же, как и обычная облигация, она имеет такие параметры, как номинальная стоимость сумма, которая выплачивается инвестору при погашении облигации , дата погашения, кредитный рейтинг. Данная информация, как правило, доступна в мобильных приложениях для розничных инвесторов, в скринерах например, в скринере Московской биржи , а рейтинги публикуются на сайтах рейтинговых агентств. Доходность по бескупонным облигациям Доход инвестора по бескупонным облигациям формируется за счет разницы между ценой покупки и ценой продажи облигации или ценой ее погашения, если инвестор дождался этого момента. При этом отсутствие купонов не означает, что бескупонная облигация будет менее прибыльной, чем обычные.
Дело в том, что она размещается по цене ниже номинала. Например, цена номинала составляет 1 000 рублей, при этом облигация размещается с 20-процентным дисконтом. В результате инвестор покупает ее за 800 рублей, а при погашении получает 1 000 рублей, его заработок составит 200 рублей. Из-за размещения с дисконтом такие облигации еще называют дисконтными.
Биржевые новости
На уходящей неделе российский рынок акций вновь не показал выраженного тренда, говорит эксперт, покупатели были слабоактивны, даже несмотря на улучшение общерыночных настроений, ослабление рубля с середины недели и разворот вверх цен на нефть. Вероятно, о себе давали знать затянувшаяся неопределенность вокруг потолка цен на нефть и приближение даты наступления эмбарго ЕС на сырую нефть из РФ — 5 декабря, предполагает Бахтин. Помимо развития ситуации на рынке нефти и динамики курса рубля в фокусе внимания инвесторов в начале недели останутся геополитика, сигналы регуляторов, корпоративные новости и ключевая статистика, говорит Бахтин. В понедельник состоятся заседание министров финансов еврозоны и выступление президента ЕЦБ Кристин Лагард. По оценкам БКС, 5 декабря индекс Мосбиржи будет формироваться в пределах 2125—2225 пунктов. Прогноз аналитиков по курсу рубля к доллару на неделю — 61—63. Поддержка рубля со стороны налогового периода осталась позади, отмечает Бахтин. Помимо перспектив сокращения нефтяного экспорта на российскую валюту в декабре могут оказывать давление повышенные бюджетные расходы регионального и федерального уровней, считает эксперт, и повышение спроса на импортные товары перед новогодними праздниками. Возобновить снижение ключевой ставки регулятор может лишь при закреплении устойчивой тенденции снижения инфляционных ожиданий населения, добавляет начальник отдела банков и денежного рынка ИК «Велес капитал» Юрий Кравченко.
Кроме того, в ноябре неожиданно выросли ценовые ожидания предприятий, отмечает эксперт. В «Велес капитале» ожидают сохранения ключевой ставки на ближайших заседаниях, в том числе на первых заседаниях в 2023 г. Он рассматривает вариант, что регулятор не будет спешить двигаться в том или ином направлении, консервативно оценивая новые данные по инфляционным ожиданиям.
На вторичном рынке цена бумаги постоянно меняется в зависимости от разных факторов. Чем ближе дата погашения, тем дороже она будет торговаться на бирже, и тем ниже доходность дисконтной бескупонной облигации. На цену влияют: дюрация, то есть количество дней до даты погашения; инфляция и ключевая ставка — чем они выше, тем ниже цена; финансовая отчетность компании-эмитента; внутренняя и внешняя политика государства. После событий 1998 года в России больше не выпускают государственных дисконтных облигаций, все ОФЗ приносят купоны. Но для того, чтобы воспользоваться льготой на долгосрочное владение, нужно успеть купить эти бумаги до конца февраля 2022 года!
Американские дисконтные бумаги называются краткосрочными казначейскими векселями T-Bills , Британские — T-bonds. Плюсы и минусы дисконтных облигаций К преимуществам таких ценных бумаг можно отнести следующие особенности. Можно воспользоваться льготой на долгосрочное владение ценными бумагами и не платить налог на доход, если держать облигации дольше 3 лет. Фиксированная доходность бескупонной облигации заранее известна, так как она торгуется ниже номинала. Недостатки: нет купонов — нет регулярных поступлений. Инвестор получит доход лишь при продаже или погашении облигации.
Более того, уровень ожидаемой инфляции населением вырос сразу на 2 п. Это стало максимальным значением с марта прошлого года.
Ранее эксперты объясняли «РБК Инвестициям», что долговой рынок уже заложил в своих ценах еще одно ужесточение денежно-кредитной политики.
Поэтому давайте сравним как торговался первый выпуск золотых облигаций с момента его размещения и какую динамику показывал фонд на золото GOLD. Если фонд на золото за сопоставимый период с мая по сентябрь 2023 года демонстрировал восходящую динамику за счет девальвации рубля, то облигация Селигдара торговалась в широком боковике ниже своего номинала. Да, она не пошла за рублевыми облигациями на повышении процентной ставки. Но и от графика золота эта облигация далека. Сама компания говорит о том, что это просто инвесторы выходили из облигации и фиксировали доходность, создавая ощущение, что скоро все наладится и золотые облигации Селигдара начнут повторять график золота.
Но я с компанией немного не согласна. Дело в том, что на мой взгляд золотую облигацию инвесторы и воспринимают как облигацию, а не как прокси на commodity, и торгуется она в связи с этим именно как облигация. То есть инвесторы ждут от нее доходность, сопоставимую с долларовыми облигациями по сути. Считайте это не арбитражем, а премией за риск. Арбитраж может быть актуален исключительно в стратегиях HTM и исключительно при игнорировании кредитного риска. Их цель обеспечить стабильный денежный поток в виде купонов и обеспечить снижение волатильности от прочих инструментов.
Так как у золотых облигаций купон переменный и зависит от рыночной стоимости 1 грамма золота и курса доллара — то в этой части это аналог рублевых облигаций с переменным купоном, привязанных к ставке RUONIA, просто с другим бенчмарком. Особых вопросов у меня здесь нет. А вот в части снижения волатильности — этот инструмент вызывает вопросы, так как в основе расчета его стоимости будет лежать волатильный циклический актив — золото и еще более волатильный курс доллара.