На этом канале я рассказываю про инвестиции в облигации, акции и фонды на российском фондовом рынке. Расскажем про преимущества, риски и ограничения существующих на рынке инструментов: акций, облигаций, ETF, инвестиционных сертификатов, опционов. Подготовили подборку лучших облигаций на Московской бирже (MOEX) в 2024 году. Новости рынка облигаций и финансовые новости. Информация о новых выпусках, рейтинги эмитентов. В банке отмечают, что дисконтные облигации, как правило, торгуются ниже цены номинала, при погашении владельцу выплачивается цена номинала в полном размере.
«Эксперт РА» предрек конец эры высокодоходных облигаций в 2023 году
Дисконтные облигации, как правило, торгуются ниже цены номинала, при погашении владельцу облигации выплачивается цена номинала в полном размере. Инвесторы из-за неопределенности на фондовом рынке все больше предпочитают облигации. Иначе дисконтные облигации именуют бескупонными или нулевыми облигациями. Новости рынка облигаций и финансовые новости. Информация о новых выпусках, рейтинги эмитентов. Новости рынка облигаций и финансовые новости. Информация о новых выпусках, рейтинги эмитентов. Подводные камни золотых облигаций Селигдара: действительно ли это альтернатива золоту в портфеле?
Зачем нужны однодневные облигации?
Главная Пресс-центр Новости. С 22 августа 2023 года на AIX начнется размещение нового выпуска долларовых дисконтных облигаций АО «Home Credit Bank». На Западе дисконтные облигации называют discount bonds или zero-coupon bonds (облигации с нулевым купоном). Дисконтные облигации впервые появились на рынке ценных бумаг США в 1960-е годы в результате обнаружения инвесторами нескольких лазеек в налоговом законодательстве. Чтобы облигации представляли интерес для инвесторов, предлагаемая по ним доходность должна быть выше, чем ключевая ставка.
Что такое дисконтные облигации: объяснение человеческим языком + ТОП-10 самых доходных на сегодня
Оценить этот риск можно на основании рейтинга кредитоспособности, присвоенного эмитенту рейтинговым агентством, но и в этом случае есть вероятность ошибки. При этом необходимо помнить, что вложения в облигации не застрахованы государством, в отличие от банковских вкладов до 1,4 млн рублей; — риск роста процентных ставок на рынке. Доходность облигаций на вторичном рынке полностью определяется законом спроса и предложения. Этот риск наступает в случае, если процентные ставки на денежном рынке выросли, из-за чего текущая рыночная цена облигации может оказаться ниже цены ее приобретения. А если дождаться времени погашения, то облигация погасится по номиналу; — риск инфляции. Если инфляция окажется выше доходности облигации, то реальная ставка инвестирования в такую ценную бумагу окажется отрицательной, то есть вложения обесценятся; — риск отсутствия ликвидности. Это возможно, когда бумагой эмитента никто не торгует или торгует очень мало. Вторичный рынок сам по себе волатилен: в какой-то момент спрос и предложение на конкретную бумагу есть, в другой момент их может не быть.
Поэтому у владельца может просто не получиться продать облигацию за желаемую цену. Чтобы не попасть в ситуацию отсутствия ликвидности, стоит избегать покупки облигаций малоизвестных компаний. Одними из самых ликвидных ценных бумаг в России выступают облигации федерального займа ОФЗ , выпускаемые государством в лице Минфина России. Сегодня, после длительного перерыва, о выпуске городских облигаций объявила Москва. По мнению экспертов, облигации Москвы являются надежным финансовым инструментом и могут вызвать интерес, как у профессиональных участников рынка, так и частных инвесторов. Москва имеет наивысший кредитный рейтинг среди субъектов РФ, соответствующий уровню суверенного кредитного рейтинга России. За всю историю присутствия на финансовом рынке Правительство Москвы своевременно и в полном объеме исполняет обязательства по погашению и обслуживанию государственного долга.
Средства, в том числе, привлеченные за счет размещения облигаций, Москва планирует направить на финансирование важнейших городских инфраструктурных проектов и особое внимание будет уделено проектам экологической направленности. Москва — первое публично-правовое образование в России, планирующее провести эмиссию «зеленых» облигаций.
К флоатерам это особенно сильно относится, потому что эти инструменты в принципе не предназначены для активной торговли.
Поскольку они более—менее коррелируют с конъюнктурой, то и их цены на вторичном рынке стремятся к номиналу. В следующем году при изменении конъюнктуры и снижении ставки, на что мы все рассчитываем, возможно, появится потребность в фиксированных инструментах. Это может сыграть злую шутку, поскольку, как говорится, для того чтобы купить что—то ненужное, надо продать что—то ненужное.
Когда все примерно в одно время ринутся продавать флоатеры, а покупателей на них не будет, будут неприятные ощущения у участников рынка". Руководитель отдела управления бумагами с фиксированной доходностью УК "Первая" Антон Пустовойтов допускает, что переход в бумаги с фиксированным купоном может не принести ощутимых выгод в следующем году. Но обязательно принесёт позже.
Но если мы говорим про какой—то длинный промежуток времени, мы не сомневаемся в том, что чем дольше ЦБ будет держать высокой ставку, тем с большей вероятностью он добьётся цели по инфляции. Вне зависимости от того, какую волатильность мы увидим в ближайшее время". Руководитель дирекции по работе с инструментами с фиксированной доходностью УК "Альфа—Капитал" Евгений Жорнист ожидает, что ключевая ставка будет повышена в ближайшую пятницу, а потом её продержат на довольно высоком уровне какое—то время.
Есть риски у такого сценария? Да, есть. И выглядят сейчас намного привлекательнее, чем даже короткие ОФЗ".
Высокие ставки, по мнению эксперта, могут задержаться на более долгий срок, чем многие ожидают. Потому что ЦБ ставкой тормозит сейчас не всю экономику. По идее ставка — это педаль тормоза.
Мне нравится эта метафора, что экономика — это автомобиль. ЦБ ставкой нажимает на педаль тормоза, тормозит машину.
Мне нравится эта метафора, что экономика — это автомобиль. ЦБ ставкой нажимает на педаль тормоза, тормозит машину. У неё большая инерция. Но здесь прикол в том, что у нашей машины тормозные суппорты не на всех колёсах стоят. Ставка работает не на всю экономику сейчас. У нас есть льготные программы, которые мешают Центральному банку.
Например, льготная ипотека. Она же не привязана к ключевой. То же самое — программы помощи IT, сельскому хозяйству. Субсидирование ставок МСБ по облигациям и так далее. Получается, что действия ЦБ перестают работать. Это я к чему? К тому, что инфляция может быть высокой длительный период и тогда есть смысл увеличивать в портфеле долю флоатеров". Руководитель направления аналитики по долговым рынкам Альфа—Банка Мария Радченко также не советует спешить с переходом из флоатеров.
Но тренд на устойчивое снижение инфляции пока не обозначен. Многие уже в ноябре подпрыгивали: а может быть, пора купить? А то пропустим ралли. Сейчас ключевой инвестор на рынке ОФЗ — это банки.
Агентом по размещению выступает ПАО «Совкомбанк». Привлеченные денежные средства будут направлены на развитие новых проектов ГТЛК и наращивание качественного лизингового портфеля.
Какие облигации рассмотреть к покупке в мае 2024 года с учетом замедления инфляции
Структура дисконтных облигаций понятна даже тем, кто не имеет большого опыта в инвестициях, при этом купить их могут в том числе и неквалифицированные инвесторы [2]. При владении облигацией более 3 лет инвестор в порядке, предусмотренном Налоговым кодексом, может получить инвестиционный налоговый вычет на доход до 3 миллионов рублей в год", - рассказал старший управляющий директор Департамента глобальных рынков Александр Зозуля. Дисконтные облигации, как правило, торгуются ниже цены номинала, при погашении владельцу облигации выплачивается цена номинала в полном размере. Эта разница формирует доход инвестора. При этом облигацию не обязательно держать до погашения, при желании её можно продать на рынке и раньше этой даты при условии наличия спроса, однако при этом доходность инвестора может быть меньше ожидаемой.
Именно по этому их и называют золотыми.
По второму выпуску есть амортизация, первый — неамортизируемый. Из-за этого дюрация второго выпуска ниже 4,3 , хотя срок у него больше, чем у первого выпуска. Первый выпуск торгуется с дюрацией 4,4. Эмитент — АО "Селигдар", занимающийся золотодобычей и добычей олова. Компания и ранее занимала деньги под добычу своего основного продукта по похожей схеме, только у банков: Компания занимает в золоте с 2015 г.
Смартлаб Второй выпуск облигаций компания, собственно, и размещала, чтобы рефинансировать золотой кредит перед банком ВТБ. Идея золотодобывающей компании кредитоваться в том продукте, который она производит, действительно звучит здраво. АО "Селигдар" находится в инвестиционной фазе и до 2030 г. Конец первой фазы инвестиций — 2025 г. То есть для нас, как для инвесторов, это должно означать, что долговая нагрузка скорее будет расти.
А так как она уже превысила порог комфортного обслуживания долга — возникают вопросы а сможет ли компания при дальнейшем увеличении долговой нагрузки обслуживать свои долги? Что будет, если цена на золото и валюта начнут снижаться с учетом диспропорции валютной составляющей между выручкой и расходами группы? Если бы мы говорили про любого другого эмитента с такими рыночными предпосылками я бы сказала, что стоит хорошо взвесить кредитный риск этого эмитента и посмотреть нет ли на рынке сопоставимых альтернатив с более низким кредитным риском.
При этом облигацию не обязательно держать до погашения, при желании её можно продать на рынке и раньше этой даты при условии наличия спроса, однако при этом доходность инвестора может быть меньше ожидаемой. Клиенты Сбера могут приобрести данный выпуск дисконтных бескупонных облигаций на брокерский счет. Если облигации соответствуют уровням рейтинга, установленным Банком России статья 8 п. ПАО Сбербанк — один из крупнейших банков в России и один из ведущих глобальных финансовых институтов.
На долю Сбербанка приходится около трети активов всего российского банковского сектора. Сбербанк является ключевым кредитором для национальной экономики и занимает одну из крупнейших долей на рынке вкладов. Услугами Сбербанка пользуются клиенты в 18 странах мира. Банк располагает обширной филиальной сетью в России: около 14 тысяч точек обслуживания.
От купонов на старых облигациях пошло выражение «стричь купоны» — жить на пассивный доход, ничего не делать. Отсюда же и «купонный доход». Облигации выпускаются с разным сроком «годности» — то есть погашения. У краткосрочных срок действия меньше года, у среднесрочных — от года до пяти. Облигации, выданные больше чем на 5 лет, называются долгосрочными. Еще есть бессрочные — «стричь купоны» с них можно много лет, пока существует предприятие.
Начинать инвестиции лучше с краткосрочных бумаг. Рынок меняется быстро, за десять лет даже с крупной компанией всякое может случиться. Но за полгода-год — вряд ли. Для пассивного дохода инвестируйте в гособлигации — это стабильность и минимальные риски Доход с облигаций выплачивается по-разному: По процентным купонным облигациям ставка обычно фиксированная, но у долгосрочных она может меняться в зависимости от инфляции, ключевой ставки и других факторов. Для гарантированного дохода выбирайте фиксированную ставку. Дисконтные облигации продаются со скидкой, но погашаются по номинальной стоимости. То есть если вы купили 1000-рублевую облигацию за 700 рублей, то по окончании срока действия вы получите все равно 1000 рублей. Индексируемый номинал — еще один способ обогнать инфляцию. Номинальная стоимость таких облигаций меняется в зависимости от ситуации на рынке. Есть еще структурные облигации, но они новичкам не нужны.
У них сложная система выплат: на их размер влияют разные индикаторы, и риск убытков очень высок, если не быть специалистом по финансам. Чтобы стать инвестором, не нужны большие вложения. Есть и дешевле: например, облигации металлургического завода АО «Электроцинк» продаются всего по 342 рубля.
Эксперт рассказал, чего ждать от рынка корпоративных облигаций в 2024 году
Доход по ним формируется как разница между ценой погашения и ценой размещения», — объяснил Тихомиров. Плюсом таких ценных бумаг он назвал возможность получения значительной прибыли от прироста капитала, при соблюдении условия того, что в конечном итоге они будут погашены. Но стоит учитывать, что наиболее перспективными с точки зрения доходности будут смотреться облигации сроком на три [года] и более лет. Дело в том, что по истечении трех лет по таким бумагам можно получить налоговый вычет на прибыль. Порядок получения прибыли определен Налоговым кодексом РФ и составляет до 3 млн рублей в год», — уточнил эксперт.
Россияне идут на фондовый рынок, игнорируя все потрясения Следует помнить, что, чем больше срок до погашения, тем больше доходность по таким облигациям, подчеркнул Тихомиров.
Бумаги приобретаются в личном кабинете Финуслуг без комиссии буквально в несколько кликов. В отличие от депозитов, вложив свои накопления в облигации, человек не теряет доход при досрочном погашении. А возврат вложенных средств вместе с накопленными процентами гарантирует Калининградская область, которая полностью отвечает по обязательствам. Дебютный выпуск народных облигаций Калининградская область разместила в декабре 2021 года.
Всего регион эмитировал четыре выпуска совокупным объёмом 1,386 млрд рублей. Четвёртый выпуск облигаций Минфина Калининградской области для населения вызвал ажиотаж на финансовой платформе Финуслуги. Граждане выкупили весь объём бумаг через 12 часов после начала размещения. Население приобретало народные облигации со скоростью 42 млн рублей в час, или 690 штук в минуту. Держателями бумаг стали россияне из 71 региона.
В 2023 году Финуслуги стали победителем в номинации «Продукт года» в категории «Импакт-инвестиции» за выпуск народных облигаций.
Розничному инвестору без должной кредитной экспертизы, а также в условиях ограниченного доступа к корпоративной информации, безопаснее инвестировать в облигации первоклассных заемщиков, уверены эксперты. В корпоративном сегменте аналитики «Тинькофф Инвестиций» отдают предпочтение бумагам с умеренным кредитным риском, где по-прежнему кредитные спреды расширены к своим средним историческим уровням, а дюрация не превышает 3 лет. Однако они могут быть добавлены в портфель для диверсификации, но не стоит забывать о дюрации», — отмечает Михаил Иванов. Валютные облигации Для диверсификации портфеля по валютам в российской инфраструктуре без рисков блокировок хорошо подойдут появившиеся в 2022 году замещающие облигации, уверены эксперты.
Всего в обращении уже находится порядка 20 выпусков замещающих облигаций в долларах, евро и фунтах на общую сумму более 7 млрд в долларовом эквиваленте. Нельзя исключать, что рынок замещающих облигаций в ближайшие месяцы может удвоиться в объемах», — говорят аналитики «ВТБ Мои Инвестиции». Замещающие облигации появились на долговом рынке в сентябре 2022 года: российские компании начали размещать их в обмен на свои евробонды. Расчеты проходят в рублях по курсу ЦБ. Игорь Галактионов также ждет расширения линейки биржевых валютных инструментов.
Ждем увеличение числа замещающих бондов и выпусков в юанях», — говорит эксперт по фондовому рынку «БКС Мир инвестиций». Облигации против вкладов: чья доходность будет выше Банки начали повышать ставки по вкладам с начала октября, несмотря на неизменную ключевую ставку и в условиях снижения инфляции. Основная причина увеличения ставок связана с возросшей конкуренцией банков за вкладчиков из-за оттока средств населения в сентябре и сохраняющейся неопределенности на длинном горизонте, отметили аналитики Банка России в обзоре «Денежно-кредитные условия и трансмиссионный механизм денежно-кредитной политики» от 19 декабря. Ставки по вкладам традиционно отстают и догоняют ставки доходностей по облигациям федерального займа ОФЗ постфактум. Регулятор пишет: «В сегменте депозитов на срок до 1 года средневзвешенная ставка за месяц ноябрь — «РБК Инвестиции» уменьшилась с учетом снижения доходностей ОФЗ заметнее — на коротком участке кривой и сохранения ключевой ставки в октябре на неизменном уровне».
Пришло время заработать не на акциях, а на облигациях. Мы уже видим отсутствие идей по акциям у множества аналитиков, по крайней мере как они себя называют. Поэтому мы, простые парни, уже засматриваемся на доходные облигации, которые обещают нам прибыль.
ВТБ разместит 27 апреля однодневные бонды серии КС-4-699 на 250 млрд рублей
Кривая бескупонной доходности zero-coupon yield curve — англ. В базу расчета кривой бескупонной доходности Московской биржи включены облигации федерального займа. Инвертированная кривая считается предвестником рецессии и экономического кризиса, что подтверждается эмпирическими исследованиями рынка казначейских облигаций США. По российским ОФЗ подобных широкомасштабных исследований не публиковалось, зачастую аналитики склонны связывать инвертированную кривую российских гособлигаций с ожиданиями снижения инфляции и ключевой ставки в долгосрочной перспективе, что, в свою очередь, может быть признаками грядущих экономических потрясений. Перспективы долгового рынка «Доходность ОФЗ, скорее всего, постепенно будет смещаться к новому ориентиру, заданному Банком России. С большой вероятностью кривая примет более выраженный инверсионный характер, когда ставки по коротким и среднесрочным займам будут превышать доходности долгосрочных серий гособлигаций», — прогнозирует начальник отдела анализа долгового рынка «Открытие Инвестиции» Владимир Малиновский. Корпоративные облигации также будут корректировать свои доходности, исходя из решения ЦБ, правда, не так оперативно, добавляет эксперт. Это означает сдержанный рост доходностей на коротком конце G-кривой до трех лет», — считает эксперт по фондовому рынку «БКС Мир инвестиций» Игорь Галактионов.
Во времена высоких процентных ставок активность на долговом рынке снижается. Какие облигации могут быть интересны инвестору Дмитрий Никонов и Игорь Галактионов считают, что в нынешних условиях интересными для инвестора могут стать бумаги с плавающим купоном, привязанным к ключевой ставке либо RUONIA.
Выпуск будет находиться в обращении 3,5 года, а погашение состоится 28 февраля 2025 года, при этом возможно досрочное погашение. Номинал одной облигации равен 1000 рублей. Дисконтные бескупонные облигации Сбера являются низкорисковыми. Они относятся к старшему долгу эмитента, имеют рейтинг ААА, присвоенный АКРА , и подходят для консервативных инвесторов, заинтересованных в долгосрочных вложениях.
По сути, доходность такой долговой бумаги — это сумма дисконта, т. Прибыль будет только в случае покупки по стоимости ниже номинальной. Доходность облигаций без купонного дохода опредяляется только разницей между покупкой и погашением или досрочной продажей. Чтобы найти облигации с дисконтом, можно воспользоваться поиском на сайте rusbonds. Там же можно посмотреть номинальную стоимость бумаги и рыночную цену, заинтересовавших вас бумаг. Кстати, номинал таких бумаг часто отличается от стандартных 1000 рублей. Не забудьте поставить фильтры 1 и 2 Кривая бескупонной доходности ОФЗ Кривая бескупонной доходности — это принятый в инвестиционном мире способ для описания структуры процентных ставок в конкретный период времени для однородных долговых ценных бумаг, обладающих одинаковыми качественными характеристиками. Она является одним из основных индикаторов для определения состояния всего финансового рынка, и главным эталоном для иных финансовых инструментов и различных облигаций. А о том, что скрывается под понятием «кривой доходности», в общем смысле этого слова, можно посмотреть в следующем видео: Где смотреть? Актуальное на сегодняшний день значение кривой бескупонной доходности государственных облигаций , можно посмотреть на специальной странице сайта Центробанка РФ. Кривая строится на базе дат и доходностей облигаций федерального займа ОФЗ. Вот так может выглядеть кривая бескупонной доходности на сайте cbr. На график бескупонной доходности влияют несколько факторов: политика Центробанка России основной пункт: определение ключевой ставки для всех банков РФ ; инфляция в стране; уровень ВВП, его рост или падение; равновесие спроса и предложения.
В базу расчета кривой бескупонной доходности Московской биржи включены облигации федерального займа. Инвертированная кривая считается предвестником рецессии и экономического кризиса, что подтверждается эмпирическими исследованиями рынка казначейских облигаций США. По российским ОФЗ подобных широкомасштабных исследований не публиковалось, зачастую аналитики склонны связывать инвертированную кривую российских гособлигаций с ожиданиями снижения инфляции и ключевой ставки в долгосрочной перспективе, что, в свою очередь, может быть признаками грядущих экономических потрясений. Перспективы долгового рынка «Доходность ОФЗ, скорее всего, постепенно будет смещаться к новому ориентиру, заданному Банком России. С большой вероятностью кривая примет более выраженный инверсионный характер, когда ставки по коротким и среднесрочным займам будут превышать доходности долгосрочных серий гособлигаций», — прогнозирует начальник отдела анализа долгового рынка «Открытие Инвестиции» Владимир Малиновский. Корпоративные облигации также будут корректировать свои доходности, исходя из решения ЦБ, правда, не так оперативно, добавляет эксперт. Это означает сдержанный рост доходностей на коротком конце G-кривой до трех лет», — считает эксперт по фондовому рынку «БКС Мир инвестиций» Игорь Галактионов. Во времена высоких процентных ставок активность на долговом рынке снижается. Какие облигации могут быть интересны инвестору Дмитрий Никонов и Игорь Галактионов считают, что в нынешних условиях интересными для инвестора могут стать бумаги с плавающим купоном, привязанным к ключевой ставке либо RUONIA. Причем можно присмотреться как к ОФЗ, так и к корпоративным облигациям, подчеркивают эксперты.
ВТБ разместит 27 апреля однодневные бонды серии КС-4-699 на 250 млрд рублей
Разновидностью дисконтных облигаций, обращающихся на рынках, являются облигации с большим дисконтом. Новости и события рынка ПИФ. Облигации биржевых дисконтных неконвертируемых документарных на предъявителя с обязательным централизованным хранением серии КС-2-3. Дисконтные облигации продаются со скидкой, но погашаются по номинальной стоимости.