— У нас впервые за всю современную историю разница между процентными ставками ЦБ РФ и ФРС США составляет всего-навсего 2,25. Кроме того, ЦБ повысил прогноз по средней ключевой ставке на этот год до 15-16% с 13,5-15,5%. ФРС осознает, что дальнейшее повышение ставок приведет к рецессии, но регулятор готов заплатить эту цену за свою цель — контроль над инфляцией. В своем базовом сценарии ЦБ повысил прогноз средней ключевой ставки в 2024 году до 15—16%.
Прогнозы от ФРС: когда будет долгожданное снижение ставки?
— ФРС сохранила ключевую ставку на уровне 5,25-5,5%, сообщается на сайте регулятора. Прогнозы ФРС предполагают еще одно повышение ставки на 25 базисных пунктов в этом году и снижение ставки на 50 б.п. в 2024 г. против -100 б.п. в 2024 г. в июньских прогнозах. В логичном варианте Пауэлл скажет, что ФРС обсудит время начала снижения ставок в ходе мартовского заседания на основании новых прогнозов, но при резком падении рынка труда ФРС может снизить ставку и в марте, что сделает пятничный нонфарм главным событием недели.
Чего ожидать от завтрашнего заседания ФРС по ключевой ставке
Какое решение примет ФРС, повысит или понизит ставку и какой риторики ожидать от ближайшего заседания ФРС — вот вопросы, которые волнуют многих. Решением по ставке ФРС было оставить текущие значения (5,25%-5,50%) без изменений, что полностью согласуется с нашими прогнозами, которые были сделаны на 4-й квартал командой MIDEX Capital. Трейдеры ждут повышения базовой процентной ставки Федеральной резервной системой (ФРС) США до 5% годовых в следующем году. Медианный прогноз чиновников регулятора предполагает сокращение ставки на три четверти процентного пункта в этом году. В центре внимания инвесторов на текущей, крайне насыщенной неделе окажутся заседания ФРС, ЕЦБ и центрального банка Японии, которые будут дополнены данными по инфляции в США, а также блоком статистики по экономике КНР в мае. Прогноз по ставке на 2025 год также ужесточился: если в декабре прогнозировалось уменьшение на 100 б. п., то в марте — на 75 б. п., до 3,75-4%.
Большая часть экспертов ожидает от ФРС подъема ставки в среду на 75 б.п.
Завтра — ключевое решение ФРС по ставке. Опубликовано 21. Сага о ставке FOMC столкнулся с серьезной проблемой c продолжением своей политики количественного ужесточения QT , которую он проводит в течении последних 18 месяцев. Развивающийся банковский кризис поставил под сомнение возможность дальнейшего повышения процентной ставки — политика, которая стала похоронным звоном для испытывающих недостаток ликвидности банков.
Напомним, что мартовское заседание является опорным — регулятору необходимо будет представить новые прогнозы», — добавил Локтюхов. Руководитель отдела макроэкономического анализа ФГ «Финам» Ольга Беленькая полагает, что ФРС начнет снижение ставок не ранее мая-июня, дождавшись сигналов, которые подтвердят устойчивое замедления инфляции. По оценкам Михаила Смирнова, перейти к смягчению политики ФРС может ближе к середине года, чтобы к президентским выборам в конце года достичь снижения хотя бы на 100 б. Сама ФРС на предыдущем заседании также представила обновленные макроэкономические прогнозы, в которых чиновники поделились и своим взглядом на ДКП в ближайшие годы. Но рынок настроен куда более оптимистично, чем чиновники ФРС. Фото: Shutterstock Впрочем, Елена Кожухова из «Велес Капитал» отметила, что в будущем прогноз по ставке может быть скорректирован.
Это может случиться в случае дальнейшего усиления напряженности на Ближнем Востоке и потенциально более высоких цен на нефть, которые являются проинфляционным фактором, — или же в случае каких-то других экономических и геополитических потрясений. По мнению Михаила Смирнова из General Invest, у ФРС пока еще есть небольшой запас времени и аргументов, чтобы сохранять ставку высокой и окончательно убедить участников рынка в серьезности своего подхода. Вместе с тем эксперт указал на состояние экономики как аргумент в пользу того, что позднее в этом году регулятор все-таки перейдет к снижению ставки. Рецессия , Кризис , Инвестиции Так, хотя рынок труда остается сильным, а количество рабочих мест в экономике стабильно растет, производственный сектор США, по словам Смирнова, уже находится в «существенной» рецессии. Эксперт считает, что большинство данных, которые публикует Федеральное бюро статистики труда США, хотя и выглядят сильными, но в основном обусловлены разовыми факторами, а не структурно устойчивым ростом экономики. В пример он привел статистику по числу рабочих мест вне сельскохозяйственного сектора США: практически каждый выпуск non-farm payrolls в 2023 году впоследствии пересматривался к понижению, а значительная доля прироста рабочих мест была обусловлена работниками неполного дня, в то время как «полноценные» рабочие места зачастую сокращались.
Рынки не следят за денежными агрегатами, а то, что они демонстрируют, не хорошо для экономики.
Это общая сумма заимствований Федеральной резервной системы, включая заимствования из «первичных, вторичных и сезонных кредитных программ дисконтного окна, а также другие заимствования из механизмов экстренного кредитования». Что это означает для инфляции и экономики? Во-первых, количество денег в системе не уменьшается, а, по сути, растет, чтобы поддержать проблемную банковскую систему. Таким образом, денежные агрегаты быстро сокращаются, число выданных кредитов семьям и предприятиям падает, а стоимость долга растет тревожными темпами, но вливания ликвидности со стороны ФРС в банки и кредиторов находятся на новом рекордном уровне. Именно поэтому инфляция не падает так, как должна. Да, печатание денег продолжается, но производственный сектор этого не замечает.
Опубликованный отчет BLS показал, что приостановка дезинфляционного тренда в январе—феврале этого года в марте получила продолжение. Рост цен на бензин совпал с сохраняющейся повышенной инфляцией в услугах и нереализовавшимися ожиданиями ФРС по замедлению роста стоимости пользования жильем в структуре инфляции.
На прошлой неделе глава ФРС Джером Пауэлл отметил, что недавние данные о приросте рабочих мест и инфляции оказались выше, чем ожидалось, но пока слишком рано говорить о том, являются ли более высокие, чем прогнозировалось, темпы роста потребительских цен в январе—феврале чем-то большим, нежели кратковременным скачком.
Ставка ФРС США
«Ожидается, что ФРС начнет снижать ставку, поэтому инвесторы плавно переходят из консервативных инструментов в риск. Также ФРС сохранила прогноз по безработице в США на 2023 и 2024 года: она ожидается на уровне 3,8 и 4,1 процента соответственно. Повышение ставок на более длительный срок является неизменной мантрой ФРС уже несколько месяцев. ФРС ожидаемо сохранила ставку 5,25-5,5%, но в отношении мартовского заседания сохраняется интрига. Ставка ФРС США составила 5.5 % в 2023 году. Следите за расписанием повышения и снижения учетной ставки Федеральной Резервной Системы США на
Эксперты оценили вероятность повышения ставки ФРС
С высокой долей вероятности можно говорить о прохождении инфляцией своего пика и растущих надеждах на то же в базовом показателе, считает директор по инвестициям «Локо-инвеста» Дмитрий Полевой. Но одного месяца мало для подтверждения вывода об устойчивом замедлении инфляции, отмечает Беленькая. Риски, по ее мнению, связаны и с возможным скачком цен на нефть после вступления в силу эмбарго ЕС на российское сырье. Об устойчивом тренде ослабления инфляции в США можно будет говорить не раньше 2—3 месяцев стабильного замедления роста цен, добавляет аналитик ИК «Велес капитал» Елена Кожухова.
Сказывается не только рост ставки, но и сжатие ликвидности и эффект высокой базы 2021 г.
По словам экономиста Citigroup Эндрю Холленхорста, применение тормозов на этом этапе пошлет рынку неверный сигнал. Он объяснил : «По нашему мнению, чиновники ФРС вряд ли изменят свою позицию на заседании на следующей неделе, приостановив повышение ставок.
Это побудило бы рынки и общественность предположить, что решимость ФРС бороться с инфляцией действует только до того момента, когда на финансовых рынках или в реальной экономике возникают какие-либо колебания». Наряду с этим Илон Маск также высказал свое мнение относительно того, по какому пути должны идти чиновники ФРС. Отвечая Акману в Twitter, Маск нестандартно высказал мнение, что ФРС «должна» снизить процентную ставку как минимум на 50 базисных пунктов на предстоящем заседании.
Предметом настоящей Оферты является возмездное оказание Заказчику Информационных услуг силами Исполнителя в соответствии с условиями настоящей Оферты путем организации и проведения онлайн-тренингов. Стоимость Информационной услуги различна для разных Программ и для разных Пакетов. Стоимость различных Пакетов информационной услуги определена на соответствующих интернет-страницах Сайта. В случае оплаты в рассрочку или частями при наличии соответствующей акции доступ к материалам Онлайн-тренинга предоставляется постепенно по мере оплаты соответствующих частей пакета в соответствии с параметрами акции. Участие в Онлайн-тренинге подтверждается заполнением соответствующей заявки на участие и внесением оплаты. Необходимые для доступа к материалам ссылки и пароли предоставляются Заказчику путем их направления на адрес электронной почты Заказчика, указанной им при заполнении заявки на участие в тренинге. В случае, если в течение 2 рабочих дней Заказчик по той или иной причине не получил доступа к Информационной услуге, ему необходимо обратиться в службу поддержки Исполнителя в письменном виде по адресу: koshin fin-plan. Исполнитель обязуется предоставить Заказчику Информационную услугу путем организации и проведения онлайн-тренинга в срок, указанный на Сайте, либо путем предоставления Заказчику доступа к закрытой зоне сайта в 2-х дневный срок с момента поступления денежных средств на счет Исполнителя.
Настоящий договор имеет силу акта об оказании слуг. Прием оказанных услуг производится Заказчиком без подписания соответствующего акта. Исполнитель оставляет за собой право аннулировать участие Заказчика в тренинге без возврата внесенной платы в случае нарушения им правил поведения на тренинге. Исполнитель оставляет за собой право аннулировать участие Заказчика в тренинге без возврата уплаченных Заказчиком денежных средств в случае установления факта передачи им материалов тренинга третьим лицам, распространения Заказчиком информации и материалов, полученных им в связи с участием в тренинге, третьим лицам, в том числе за плату. Использование информации и материалов допускается только в личных целях и для личного использования Заказчика. Предоставление Заказчику Информационной услуги возможно при условии создания им на Сайте соответствующей учетной записи. Учетная запись регистрационный аккаунт создается в момент покупки и должна содержать реальные фамилию, имя, отчество Заказчика, адрес его электронной почты и телефон. Регистрация учетной записи осуществляется путем заполнения регистрационной формы.
В регистрационной форме необходимо указывать подлинные имя, отчество, фамилию, адрес электронной почты и доступный телефон. Заказчик несет ответственность за конфиденциальность пароля. При установлении Заказчиком фактов несанкционированного доступа к своей учетной записи, он обязуется в кратчайшие сроки уведомить об этом обстоятельстве службу поддержки Исполнителя по адресу: koshin fin-plan. Исполнитель обязуется предоставлять круглосуточный доступ Заказчику к Сайту с использованием учетной записи Заказчика за исключением краткосрочных и редких случаев проведения профилактических работ на Сайте, хостинге Сайта в течение всего времени существования Сайта. Исполнитель несет ответственность за хранение и обработку персональных данных Заказчика, обеспечивает конфиденциальность этих данных в процессе их обработки и использует их исключительно для качественного оказания Информационной услуги Заказчику. Исполнитель гарантирует предоставление Заказчику полной и достоверной информации об оказываемой услуге по его требованию. Максимальная длительность онлайн-тренинга составляет 365 дней с момента оплаты. По истечении этого срока участие в скайп-сессиях, а также проверка домашних заданий если эти услуги были приобретены в рамках соответствующего Пакета, но не были оказаны в течение 365 дней с момента оплаты могут быть осуществлены лишь за дополнительную плату и при наличии у Исполнителя ресурсов и времени.
При этом доступ к материалам онлайн-тренинга остается открытым для Заказчика в течение всего времени существования Сайта. В случае, если Заказчик по независимым от Исполнителя причинам не смог воспользоваться материалами онлайн-тренинга информационная услуга считается оказанной. Исполнитель оставляет за собой право в любой момент изменять длительность тренинга и условия настоящей Оферты в одностороннем порядке без предварительного уведомления Заказчика, публикуя указанные изменения на Сайте, не позднее 5 дней со дня их внесения принятия. При этом, новые условия действуют только в отношении вновь заключенных договоров. Исполнитель вправе заблокировать учетную запись Заказчика в случае нарушения им правил тренинга п.
Использование Сервисов Консультанта означает безоговорочное согласие пользователя с настоящей Политикой и указанными в ней условиями обработки его персональной информации; в случае несогласия с этими условиями пользователь должен воздержаться от использования Сервисов. Персональная информация пользователей, которую получает и обрабатывает Консультант 1. В рамках настоящей Политики под «персональной информацией пользователя» понимаются: 1. Персональная информация, которую пользователь предоставляет о себе самостоятельно при регистрации создании учётной записи или в процессе использования Сервисов, включая персональные данные пользователя. Обязательная для предоставления Сервисов оказания услуг информация помечена специальным образом. Иная информация предоставляется пользователем на его усмотрение. Настоящая Политика применима только к Сервисам Консультант. Консультант не контролирует и не несет ответственность за сайты третьих лиц, на которые пользователь может перейти по ссылкам, доступным на сайтах Консультант, в том числе в результатах поиска. На таких сайтах у пользователя может собираться или запрашиваться иная персональная информация, а также могут совершаться иные действия. Консультант в общем случае не проверяет достоверность персональной информации, предоставляемой пользователями, и не осуществляет контроль за их дееспособностью. Однако Консультант исходит из того, что пользователь предоставляет достоверную и достаточную персональную информацию по вопросам, предлагаемым в форме регистрации, и поддерживает эту информацию в актуальном состоянии. Цели сбора и обработки персональной информации пользователей 2. Консультант собирает и хранит только те персональные данные, которые необходимы для предоставления Сервисов и оказания услуг исполнения соглашений и договоров с пользователем. Персональную информацию пользователя Консультант может использовать в следующих целях: 2. Идентификация стороны в рамках соглашений и договоров с Консультант; 2. Предоставление пользователю персонализированных Сервисов; 2. Связь с пользователем, в том числе направление уведомлений, запросов и информации, касающихся использования Сервисов, оказания услуг, а также обработка запросов и заявок от пользователя; 2. Улучшение качества Сервисов, удобства их использования, разработка новых Сервисов и услуг; 2. Таргетирование рекламных материалов; 2. Проведение статистических и иных исследований на основе обезличенных данных. Условия обработки персональной информации пользователя и её передачи третьим лицам 3. Консультант хранит персональную информацию пользователей в соответствии с внутренними регламентами конкретных сервисов. В отношении персональной информации пользователя сохраняется ее конфиденциальность, кроме случаев добровольного предоставления пользователем информации о себе для общего доступа неограниченному кругу лиц. При использовании отдельных Сервисов пользователь соглашается с тем, что определённая часть его персональной информации становится общедоступной. Консультант вправе передать персональную информацию пользователя третьим лицам в следующих случаях: 3. Пользователь выразил свое согласие на такие действия; 3. Передача необходима в рамках использования пользователем определенного Сервиса либо для оказания услуги пользователю; 3. Передача предусмотрена российским или иным применимым законодательством в рамках установленной законодательством процедуры; 3. Такая передача происходит в рамках продажи или иной передачи бизнеса полностью или в части , при этом к приобретателю переходят все обязательства по соблюдению условий настоящей Политики применительно к полученной им персональной информации; 3.
Эксперты оценили вероятность повышения ставки ФРС
В пресс-релизе о сохранении ключевой ставки ЦБ отметил, что инфляционное давление в России постепенно слабеет, но остается на высоком уровне. Регулятор дал нейтральный сигнал финансовому рынку и несколько ужесточил риторику. Что такое ключевая ставка Ключевая ставка или как она ранее называлась — «базовая» — минимальная стоимость заимствования, под которую коммерческие банки получают кредиты у Центробанка и уже далее предоставляют их бизнесу и населению. Этот инструмент является основным в рамках денежно-кредитной политики Банка России. Ключевую ставку устанавливает совет директоров, в который входит председатель ЦБ Эльвира Набиуллина и 14 специалистов регулятора. Совет директоров утверждается Госдумой на срок пять лет. Его заседания проходят раз в квартал по заранее утвержденному графику. Иногда ЦБ может собрать внеочередное заседание совета директоров по ставке — например, в случае чрезвычайной ситуации. Так произошло 28 февраля 2022 года, когда Запад ввел против России санкции.
Экономика США показывает силу на фоне слабой экономической динамики в Европе и Японии и усилий китайских властей по стимулированию экономического роста. В этих условиях индекс доллара США к основным мировым валютам поднимается до пятимесячного максимума, говорит Беленькая. Так, ближайшее заседание Банка России, где будет обсуждаться уровень ключевой ставки, пройдет 26 апреля. Как до этого не раз подчеркивала глава Банка России Эльвира Набиуллина, ЦБ видит пространство для снижения ключевой ставки скорее во втором полугодии. Как напоминает Ващелюк, влияние процентной политики в США и в большинстве других стран на российскую экономику последние два года имеет ограниченный характер.
Что будет со ставкой в США дальше Последнее в этом году заседание по ставке состоится 12-13 декабря. Старший экономист инвестбанка «Синара» Сергей Коныгин напомнил, что по итогам предыдущего заседания в сентябре были опубликованы медианные прогнозы руководителей ФРС. То есть, в декабре регулятор все же может еще раз повысить ставку. Ее снижение начнется не ранее второго квартала следующего года, полагает Терпелов. Фото: Shutterstock Аналитик инвесткомпании «Велес Капитал» Елена Кожухова считает, что вероятность повышения ставки ФРС на декабрьском заседании сохраняется, а итоговое решение будет зависеть от того, продолжится ли в США тенденция по замедлению инфляции. Кожухова предупредила, что инфляционные риски вырастут в случае, если конфликт на Ближнем Востоке повлияет на поставки нефти и приведет к новым скачкам цен на нее. Елена Кожухова также допустила, что в случае, если данные за ноябрь покажут дальнейшее замедление темпов роста цен в США, а доходности казначейских облигаций останутся недалеко от текущих уровней, то ФРС в декабре может воздержаться от повышения ставки и дождаться эффекта, который окажет более высокая стоимость заимствований на экономику. Исчезла ли угроза рецессии в США Руководитель отдела макроэкономического анализа ФГ «Финам» Ольга Беленькая отметила, что данные подтвердили устойчивость американской экономики к циклу повышения процентной ставки ФРС, который стал рекордным с 1980-х годов. Старший экономист инвестбанка «Синара» Сергей Коныгин также довольно оптимистично смотрит на перспективы американской экономики.
По словам экономиста Citigroup Эндрю Холленхорста, применение тормозов на этом этапе пошлет рынку неверный сигнал. Он объяснил : «По нашему мнению, чиновники ФРС вряд ли изменят свою позицию на заседании на следующей неделе, приостановив повышение ставок. Это побудило бы рынки и общественность предположить, что решимость ФРС бороться с инфляцией действует только до того момента, когда на финансовых рынках или в реальной экономике возникают какие-либо колебания». Наряду с этим Илон Маск также высказал свое мнение относительно того, по какому пути должны идти чиновники ФРС. Отвечая Акману в Twitter, Маск нестандартно высказал мнение, что ФРС «должна» снизить процентную ставку как минимум на 50 базисных пунктов на предстоящем заседании.
ФРС оставила ставку без изменений. Почему не стоит ждать снижения в марте
Ожидается, что Федеральная резервная система США (ФРС) снова повысит ключевые процентные ставки на своем двухдневном заседании 25-26 июля. Обновленный прогноз ФРС динамики экономики США теперь предполагает более быстрый ее рост в 2024 году — эта оценка повышена с 1,4% до 2,1% в этом году и с 1,8% до 2% в 2025-м. Повышение ставки ФРС не является моим базовым прогнозом. Обзор недели: EUR/USD — Макростатистика США может скорректировать план снижения ставок ФРС. «РБК Инвестиции» выяснили у экспертов, может ли ФРС пойти на снижение ставки в 2023 году из-за проблем в банковском секторе.