Ранее ВТБ заявлял, что акции разблокируют, как Евроклир выдаст лицензию НРД. Суд просто скажет: Euroclear действовал во исполнение санкционных ограничений — в его действиях нет каких-либо нарушений, поэтому в удовлетворении иска следует отказать.
Когда евроклир вернет наши деньги
Однако представители Euroclear активно выступали против: если блокировка активов и нанесла ущерб инвестору, то не на территории России. Брокеры помогают продавать заблокированные иностранные ценные бумаги: какие риски это несет. Евразийский банк развития (ЕАБР) получил разрешение бельгийских властей на разморозку собственных средств, заблокированных на счете Национального расчетного депозитария (НРД) в Euroclear. 12 августа Национальный расчетный депозитарий (НРД) обратился в суд Евросоюза с требованием об отмене введенных против него санкций.
Европа начала разблокировать счета россиян
В то же время инвесторам, желающим вернуть стоимость заблокированных активов следует действовать достаточно быстро, так как очевидно, что в России заблокировано значительно меньше активов Euroclear и Clearstream, чем российских активов в данных депозитариях. Какие активы российских инвесторов заблокировал Euroclear и Clearstream? Операции по счетам НРД в европейских депозитариях Euroclear и Clearstream перестали осуществляться в стандартном режиме с 28 февраля 2022 года без направления в НРД официального уведомления о введении каких-либо ограничений. Ранее Euroclear заблокировал счет НРД, на котором учитывается большинство иностранных ценных бумаг российских инвесторов. После этого операции по ним проводить нельзя.
Euroclear хочет выйти из дела. Почему депозитарий против рассмотрения исков инвесторов в России
Euroclear в ответ на запрос сообщил, что для рассмотрения возможности передачи инструкций и канала их передачи необходимо направить в Euroclear копию каждого официального разрешения от Казначейства Бельгии, полученного каждым заявителем в рамках установленных регулятором общих условий применения положений регламента Совета ЕС. Euroclear не готов предоставлять технические решения для передачи инструкций заранее, не ознакомившись с содержанием каждого разрешения, полученного клиентами НРД от Казначейства Бельгии. Euroclear сможет это сделать только после того, как получит копии разрешений, ознакомится с деталями, включенными в них, и оценит, были ли разрешения получены должным образом. Поэтому НРД предложил депонентам, получившим разрешение, направлять его копию с сопроводительным письмом по электронным каналам связи, предусмотренным депозитарным договором. Европейский центральный депозитарий Euroclear находится под надзором Минфина и Нацбанка Бельгии, на его счетах учитывается основная часть заблокированных активов российских инвесторов.
Так где оказались замороженные средства российских инвесторов после 7 января? Похоже, что часть средств всё-таки оказались в юрисдикции России. Брокер «Тиньков Инвестиции» сообщил «НИ», что утром 30 декабря в рамках процесса разблокировки Clearstream по поручению НРД часть бумаг была переведена на «обособленные счета».
После этого, в этот же день НРД сообщил брокерам, что не может разблокировать активы в рамках генеральной лицензии. Во второй половине января «Тинькофф Инвестиции» сообщили о «новой возможности»: владельцы замороженных акций в России теперь вновь могут совершать сделки с некоторыми ценными бумагами — «на внебиржевом рынке внутри Тинькофф». Из последовавших объяснений стало понятно, что это сделки исключительно клиентов брокера с самими собою?!
Благодаря этому можно купить или продать активы, торги по которым временно остановлены до восстановления взаимодействия НРД и Euroclear. Заключать внебиржевые сделки можно в рабочие дни с 14:00 до 19:00 по московскому времени. Когда восстановят торги на бирже, нам неизвестно», - ответил брокер Тинькофф Инвестиции в комментарии «НИ».
Он затруднен или фактически недоступен для частных инвесторов, поскольку предполагает прекращение правоотношений с европейскими депозитариями с помощью разрешения на вывод или возврат активов в соответствии с разрешениями от Главного управления Казначейства Министерства финансов Бельгии и Министерства финансов Люксембурга. Второй путь — получение индивидуальной лицензии по ст. Поэтому частные инвесторы, которые в индивидуальном порядке подали такое заявление, могут получить любое разрешение.
Только когда они его получат — вопрос».
Сюжет Санкции Анна Снежина Под Новый год российские деловые издания сообщали: Национальный расчетный депозитарий НРД, входит в группу Мосбиржи получил одобрение на разблокировку активов российских частных инвесторов. Соответствующие лицензии 20 и 22 декабря 2022 года выдали Люксембург и Бельгия — регуляторы депозитариев Clearstream и Euroclear.
Соглашение позволит неподсанкционным гражданам разблокировать свои ценные бумаги, которые зависли после начала специальной военной операции на Украине. Спустя месяц эти холостые информационные выстрелы только еще больше раздосадовали инвесторов. Напомним, что операции по счетам НРД в международных депозитариях Euroclear и Clearstream перестали проводить в марте 2022 года.
Выплаты копятся в зарубежных депозитариях, но не могут доходить до счетов россиян. Выданные что Люксембургом, что Бельгией лицензии на разблокировку ценных бумаг россиян были ориентированы на прекращение правоотношений между европейскими депозитариями и НРД. Минфины стран предоставляли европейским операторам возможность выхода из обязательств по операциям, контрактам и соглашениям с НРД до 7 января.
Я помню свои настроения по Люксембургу — оценивать реальность или нереальность разморозок невозможно, потому что никакой конкретики нет, а значит, относиться к этим сообщениям приходится с долей скептицизма. Так и получилось, по крайней мере с Люксембургом — до практических действий не дошло, - говорит доктор экономических наук, профессор, главный научный сотрудник института экономики РАН Игорь Николаев. На данный момент Clearstream Люксембург отказался от исполнения лицензии, сославшись на то, что выполнить все требования Минфина не представляется возможным.
Euroclear Бельгия гораздо лояльнее отнёсся к ситуации, но та шумиха, которую раздули в СМИ, существенно искажает изначальный посыл европейских депозитариев, прокомментировал «НИ» председатель правления КПК Капитал Регионов Игорь Бутаков: - Многие инвесторы стали ждать скорейшей разблокировки активов. Но в проекте лицензии речь шла исключительно о продаже активов, это во-первых, а, во-вторых, со слов брокеров, которые подали заявки на индивидуальные разрешения по клиентам, Euroclear настаивает на полной проверке владельцев ценных бумаг методом Due Diligence, т.
Следующий этап — получение от минфинов Бельгии и Люксембурга лицензии на разблокировку активов. Очевидно, что это длительный процесс.
Исходим из того, что НРД и российские брокерские компании делают все от них зависящее для решения этой проблемы», — рассказал Биричевский.
Разблокировка активов НРД: что нужно знать
Вот только это будет нарушением условий, прописанных в эмиссионной документации, что опять чревато риском дефолта. Что можно сделать с замороженными акциями? Тут вариантов не так много: Ждать отмены санкций и возобновления сотрудничества НРД с европейскими коллегами. Попытаться продать бумаги на внебиржевом рынке. При этом второй пункт возможен чисто технически, а вот на практике это трудноосуществимая задача, потому что нужно найти контрагента, которому захочется купить ваши замороженные акции, и договорится с брокером о проведении такой операции. Возможно, что Банк России и МосБиржа проработают и другие пути выхода из данной ситуации. Но в любом случае нужна коммуникация с европейскими депозитариями, которые буквально не идут на контакт, теперь имея на это полное право. Кратко Санкции против НРД окончательно закрыли возможность взаимодействия этой организации с европейскими депозитариями. Главное последствие для российских инвесторов — теперь скорая вероятность вернуть заблокированные иностранные акции значительно снизилась, ровно как и получить выплаты по еврооблигациям. Хотя во втором случае все же эмитентами выступают компании РФ, которое теоретически могут переключиться на другой канал взаимодействия с отечественными инвесторами.
Подписывайтесь на наш телеграм-канал. В нем всегда актуальные статьи, обучающие уроки, прямые эфиры и инвестиционные идеи. Будьте в тренде!
Брокер «Тиньков Инвестиции» сообщил «НИ», что утром 30 декабря в рамках процесса разблокировки Clearstream по поручению НРД часть бумаг была переведена на «обособленные счета». После этого, в этот же день НРД сообщил брокерам, что не может разблокировать активы в рамках генеральной лицензии. Во второй половине января «Тинькофф Инвестиции» сообщили о «новой возможности»: владельцы замороженных акций в России теперь вновь могут совершать сделки с некоторыми ценными бумагами — «на внебиржевом рынке внутри Тинькофф». Из последовавших объяснений стало понятно, что это сделки исключительно клиентов брокера с самими собою?!
Благодаря этому можно купить или продать активы, торги по которым временно остановлены до восстановления взаимодействия НРД и Euroclear. Заключать внебиржевые сделки можно в рабочие дни с 14:00 до 19:00 по московскому времени. Когда восстановят торги на бирже, нам неизвестно», - ответил брокер Тинькофф Инвестиции в комментарии «НИ». Он затруднен или фактически недоступен для частных инвесторов, поскольку предполагает прекращение правоотношений с европейскими депозитариями с помощью разрешения на вывод или возврат активов в соответствии с разрешениями от Главного управления Казначейства Министерства финансов Бельгии и Министерства финансов Люксембурга. Второй путь — получение индивидуальной лицензии по ст. Поэтому частные инвесторы, которые в индивидуальном порядке подали такое заявление, могут получить любое разрешение. Только когда они его получат — вопрос».
Путь подачи индивидуальной заявки в депозитарий Бельгии или Люксембурга и рассмотрения ее регулятором еще никем до конца не пройден, да и подача такой заявки может обойтись в десятки тысяч евро безо всякой гарантии на успех, подчеркивают эксперты. На данный момент рынок не знает положительных исходов индивидуальных обращений, судебных разбирательств в пользу российских инвесторов-физлиц.
Информация нарастала и да и продолжает нарастать, как снежный ком, так что давайте разбираться. Сначала 20го декабря прошлого года НРД официально сообщил, что получил генеральную лицензию минфина Люксембурга юрисдикция Clearstream на разблокировку активов российских инвесторов. А 22го декабря НРД сообщил, что получена также генеральная лицензия на разблокировку ценных бумаг и от казначейства Бельгии юрисдикция Euroclear. Таким образом, финансовые органы Бельгии и Люксембурга сделали рождественский подарок для НРД и его российских клиентов. Но не все оказалось так просто.
Лицензии были выданы на срок до 7 января 2023г. То есть до 7 го января все операции НРД через Euroclear и Clearstream должны быть завершены, и все активы, принадлежащие НРД, должны быть выведены из этих депозитариев, причем с соблюдением ряда условий. Об условиях речь дальше, но уже один только срок до 7 января , дал повод сильно сомневаться в серьезности настроя европейцев. В момент выдачи лицензий, то есть 20-23 декабря теперь уже прошлого года вся Европа отдыхала на рождественских каникулах, а после наступления нового года, вплоть до 9 января, отдыхала вся Россия. В течении двухнедельной череды каникул выполнить все условия выданных лицензий и успеть подготовить соответствующие документы — это отдельная головная боль НРД и российских брокеров, клиентами которых и являются конечные владельцы заблокированных бумаг — российские инвесторы. Тут нужно сразу сказать, что выданные лицензии казначейства Бельгии разблокировка бумаг в Euroclear и минфина Люксембурга разблокировка в Clearstream имеют существенные различия. По крайней мере на данный момент, пока не получено никаких новых разъяснений от этих европейских депозитариев.
В чем же различия между двумя лицензиями? Лицензия, выданная минфином Люксембурга для разблокировки активов в Clearstream, предполагала вывод ценных бумаг со счетов НРД и полное прекращение договорных взаимоотношений НРД с Clearstream в срок до 7 января 2023г. То есть, согласно этой лицензии, Clearstream был обязан вывести все активы НРД, и при этом процедура вывода не требует комплексной юридической проверки на предмет отсутствия выгоды для лиц, находящихся под санкциями. Но некоторые условия для возможности вывода активов в этой лицензии все же имеются: 1. Что это означает , если перевести на нормальный, обычный русский язык? Каждая бумага, торгуемая, как на биржах, так и навнебиржевом рынке, имеет четкое место своего хранения — свой главный, вышестоящий депозитарий. Но многие бумаги, имеющие хождение, могут иметь несколько таких мест хранения.
То есть, какая то часть выпуска такой бумаги может храниться в одном депозитарии например тот же Clearstream , а другая часть эмиссии — в другом например, тот же Euroclear. Конечный владелец -инвестор, покупая такую бумагу, даже зачастую не знает, сколько и где, в каком депозитарии хранится купленной им бумаги. Ему это и не нужно, он лишь видит непосредственного хранителя — для него это НРД. Например, вы приобрели 1000 шт. На самом деле, если у этой бумаги указано 2 места хранения в ее депозитарной анкете, то ваш контрагент по сделке мог вам продать, скажем 200 бумаг с хранением в Euroclear , и 800 бумаг с хранением в Clearstream. Этой информацией обладает НРД, вы даже не знаете эту пропорцию, да она вам и не нужна. В этом случае, если НРД выведет вам из Clearstream всю вашу 1000 шт.
Какой же может быть выход в таком случае, если бумага изначально может храниться в двух местах? Правильно, вывести в таком случае в соответствии с реальной пропорцией, которую он НРД видит! В вашем случае из ваших 1000 шт. Об этом НРД также четко заявляет в сообщении на своем сайте от 26. Ну по поводу эмитентом ценных бумаг все понятно: вам не выведут бумаги российских эмитентов, находящихся под санкциями. По поводу депозитариев, тут требуется отдельное пояснение. Если вы до сих пор находитесь на обслуживании у санкционного брокера а это все те же санкционные банки ВТБ, Сбербанк, Альфабанк и др.
Во вторник, 31 мая, по решению Банка России СПБ Биржа и брокеры временно заблокировали некоторые иностранные бумаги на счетах части клиентов — теперь их нельзя продать. Это акции, которые ранее заблокировал Euroclear. Решение затронуло всего 14 процентов акций, хотя не совсем так, у кого то этот процент больше, у кого то меньше В моем портфеле это около 19 процентов от всех иностранных акций. ЦБ поручил заблокировать только те иностранные акции, которые учитывались и хранились на счетах расчетного депозитария Бест Эффортс Банк ВЕВ на картинке, данная схема очень важна в НРД. Все акции с листингом в России хранятся в НРД, а все акции с листингом на иностранных биржах — в национальных депозитариях зарубежных стран. СПБ Биржа давно получила доступ к иностранным фондовым рынкам, в том числе американскому. Одним из таких посредников и оказался НРД, который имел доступ к DTC не напрямую, а через международный расчетно-клиринговый центр — Euroclear. Как вы помните, еще в марте Euroclear заморозил счет НРД и больше не исполняет поручения на покупку и продажу ценных бумаг, которые получает от российского депозитария. Дело в том, что вы видите только первичное место хранения.
При этом система хранения акций устроена таким образом, что информация о купленной акции учитывается по всей депозитарной цепочке, через которую вы ее купили. Сегодняшняя акция — это цифровой код, поэтому слова «учет» и «хранение» в данном смысле имеют похожие значения. Но Euroclear после заморозки счета не исполняет никаких поручений от НРД и поэтому не спишет акцию со счета НРД и не отправит ее покупателю. По этой же причине российские инвесторы пока не могут конвертировать иностранные депозитарные расписки, купленные на СПБ Бирже: все они учитываются в НРД. Бест Эффортс Банк использует так называемый открытый способ хранения, то есть не ведет учет ценных бумаг брокеров по местам хранения. При этом, по желанию некоторых брокеров, часть бумаг хранилась в НРД целиком.
Euroclear хочет выйти из дела. Почему депозитарий против рассмотрения исков инвесторов в России
Из того, что я могу видеть, - это на уровне экспертного суждения, не более того - делать какие-то глубокие выводы пока не приходится", - сказал Гузнов. Ну, очень много оговорок, которые не позволяют типизировать ситуацию, как мне кажется, по крайней мере на данный момент", - добавил он. Глава Банка России Эльвира Набиуллина на пресс-конференции 28 апреля сообщала, что регулятор знает о единичных как положительных, так и отрицательных ответах на заявки на разморозку активов российских инвесторов в Euroclear и Clearstream, общей тенденции к разблокировке нет. Казначейство Бельгии впервые разрешило разблокировку активов в Euroclear российского частного инвестора, не имеющего вида на жительство в Европе, сообщил 10 мая Forbes со ссылкой на Андрея Тимчука, руководителя санкционной практики коллегии адвокатов "Делькредере", которая сопровождала это дело. Взаимодействие между европейскими центральными депозитариями Euroclear и Clearstream и российским центральным депозитарием НРД Национальный расчетный депозитарий, входит в группу Московской биржи фактически прервалось почти сразу после начала событий на Украине.
Зато вторая работает в нормальном режиме: бумаги торгуются, расчеты ведутся. На днях ЦБ заблокировал торги иностранными бумагами.
Но есть неплохие шансы, что бумаги, хранящиеся в Bank of New York будут разблокированы. Вероятность проблем у Bank of New York есть. Но обнадеживает тот факт, что СПБ Биржа — компания частная, а основными акционерами являются независимые от государства организации. Строго говоря, все самое худшее, что могло случиться с бумагами НРД, произошло до санкций Евросоюза. Санкции лишь зафиксировали положение дел, которое сложилось в последние несколько месяцев. Единственное, что изменилось с шестым пакетом санкций — рухнули надежды на разблокировку моста НРД — Euroclear.
Международное право Что случилось? С начала марта Euroclear - крупнейший международный депозитарно-клиринговый центр, обслуживающий внебиржевой международный фондовый рынок по своей инициативе заблокировал возможность проведения операций по счетам национального расчетного депозитария НРД. Российские инвесторы потеряли возможность продавать свои активы, а также вывести денежные средства на расчетный счет. Следует отметить, что российские ценные бумаги санкции не затрагивают: их по-прежнему можно продавать и покупать, получать по ним дивиденды. В чем причина?
Зачастую, цепочка выглядит таким образом: российский клиент — брокер — НРД — европейский депозитарий.
Представитель крупного брокера рассказал, что в НРД не пришли средства от погашения евробондов «Роснефти» и выплата последнего купона по суверенным евробондам. Брокер не получает выплаты с комментарием «задержка в выплате». Euroclear и Clearstream — системообразующие клиринговые центры Европы, которые предлагают услуги центральных депозитариев. Эмиссионные документы подразумевают конкретную цепочку выплат, пояснил управляющий директор «Иволги Капитала» Дмитрий Александров, в случае евробондов деньги, как правило, идут через Euroclear и Clearstream. В сообщении на сайте НРД говорится, что, как только выплаты от Clearstream поступят в депозитарий, он перечислит их.
Euroclear не захотел отвечать в России за блокировку активов инвесторов
После того, как банк «Санкт-Петербург» выиграл в России дело против Euroclear, казначейство Бельгии выдало ему лицензию на разморозку активов. Но, как отмечают собеседники «Ъ FM», воспользоваться ей не удалось. Банк попал под санкции Великобритании и США. И Euroclear потребовал получить лицензии еще и в этих странах. Такой сценарий едва ли применим к частным лицам, но у них тоже могут возникнуть проблемы с разблокировкой, полагает инвестиционный юрист Елена Рязанова: «Само по себе вынесенное судебное решение, а также исполнительный лист и выигрыш не говорят о физическом взыскании активов. Если физлицо идет в арбитражный суд, судится с Euroclear, подразумевая, что параллельно с этим он подает заявку на индивидуальную лицензию в казначейство Бельгии и рассчитывает, что вынесение положительного решения суда простимулирует выдачу такого разрешения, то это одна стратегия. Это некий стратегический запас, в рамках которого будет проходить обмен, будут выкупаться недружественными резидентами заблокированные в Euroclear у российских резидентов ценные бумаги, и за них станут расплачиваться деньгами с этих счетов.
Не совсем. Euroclear формально предложил российским юрлицам в том числе по поручению инвестора раскрыть всю цепочку держателей активов, чтобы убедиться в отсутствии подсанкционных лиц. Для этого они должны были подать форму MT 599. Но НРД не мог гарантировать прием и обработку поручения на стороне Euroclear. Так или иначе, после введения санкций в отношении самого НРД путь решения блокировок через подачу поручения закрыт. Непонятно, по какой причине российские брокеры и биржи не стали массово предлагать клиентам заполнить форму MT 599. Возможно, они не могли справиться с этим технически. Возможно, форма действительно просто не срабатывала.
Скрывали деньги. Даже если ваши акции были куплены не через НРД, то все равно получите заморозку. Это уже действия ЦБ. Обман или что это? Деньги в фонде были и они исчезли. Профессиональное управление, нечего сказать. Национальная ассоциация участников фондового рынка не видит необходимости проверки, а наверное следовало бы. Финекс показал свое лицо, их фонды буду продавать по возможности. Понятно почему некоторые инвесторы начали переводить активы в Interactive Brokers. Ведь то, что не сделают иностранцы, могут сделать и «наши». Покупать сейчас большое количество иностранных акций через СПБ биржу не выглядит безопасным мероприятием. Действия СПБ так же усугубляют картину. Такие дела. Спасибо за внимание и успешных вам инвестиций.
Но расширение сроков подачи заявок на разблокировку касается не всех участников рынка , а только клиентов европейских дочерних компаний ВТБ. Никита Компанищенко Страница автора В марте 2022 года крупнейшие европейские депозитарии — бельгийский Euroclear и люксембургский Clearstream — отказались от сотрудничества с Национальным расчетным депозитарием , фактически заморозив все его счета и активы. В конце 2022 года крупнейшие российские брокерские компании подали совместные прошения от своих инвесторов на разблокировку активов. В качестве основных причин отказа бельгийский финансовый регулятор привел две. Первая: запрос «не касался продажи позиций на замороженных счетах НРД, а являлся запросом на перевод денежных средств за пределы ЕС». Вторая: «клиент юридической фирмы не продемонстрировал, что операции, контракты и другие соглашения, заключенные с НРД или каким-либо образом связанные с НРД, были прекращены». Кроме европейских санкций еще есть дублирующие российские меры: 30 мая 2022 года ЦБ РФ ограничил обращение на организованных торгах западных ценных бумаг , заблокированных международными расчетно-клиринговыми организациями, за исключением ценных бумаг иностранных эмитентов, которые ведут основную работу в России. Всего под майское ограничение ЦБ РФ подпало 995 иностранных бумаг. Подсанкционные бумаги пропорционально изъяли у всех инвесторов, после чего их перенесли на неторговые счета. В конце октября СПб-биржа смогла разблокировать небольшую часть иностранных ценных бумаг. Компания провела обмен с крупным зарубежным инвестором: торговая площадка отдала ему акции, в цепочке учета прав которых был НРД, а взамен получила бумаги тех же эмитентов, но без НРД в цепочке учета прав. Другим ограничением со стороны Банка России стала полугодовая блокировка российских ценных бумаг, купленных у нерезидентов или переведенных из иностранных депозитариев в РФ после 1 марта 2022 года. ЦБ ввел новые правила в начале августа 2022 года , а ближе к концу года решил еще их продлить на 6 месяцев. В апреле 2023 года Минфин Бельгии впервые выдал разрешение на разблокировку российских активов. Европейский регулятор разморозил активы банка «Санкт-Петербург», хранящиеся на счете НРД в Euroclear, на сумму около 110 млн долларов. При этом речь идет только о собственных зарубежных активах российской кредитной организации, а не о ценных бумагах ее клиентов. По одной из версий, на решение бельгийских властей мог повлиять судебный иск. В феврале 2023 года Арбитражный суд Москвы взыскал с Euroclear в пользу банка «Санкт-Петербург» более 107 млн долларов. Основная причина — неисполнение депозитарием своих обязательств перед банком по выплате купонного дохода и погашению облигаций.
Европа начала разблокировать счета россиян
Напомним, что операции по счетам НРД в международных депозитариях Euroclear и Clearstream перестали проводить в марте 2022 года. Главная» Новости» Euroclear нрд новости. 12 августа Национальный расчетный депозитарий (НРД) обратился в суд Евросоюза с требованием об отмене введенных против него санкций. Главная» Новости» Нрд евроклир новости.