ОФЗ – наименее полезный инструмент российского фондового рынка, если вы собрались на рынке что-то заработать. Реже встречаются ситуации, когда по такой причине дешевеют государственные облигации, но бывает и такое. Например, в 2020 году на фоне протестов в Белоруссии гособлигации в моменте падали на 8%. Российские ОФЗ стремительно дешевели в момент начала СВО на Украине.
Какие акции просядут в цене 27 апреля?
В последние дни ОФЗ дешевеют на глазах, а ставки по ним растут. Разница доходностей надежных корпоративных облигаций и ОФЗ сократилась на вторичном рынке до аномально низких значений по итогам I квартала, пишут аналитики рейтингового агентства «Эксперт РА» в новом обзоре отечественного рынка бондов. Облигации федерального займа (ОФЗ) со сроками. #аналитика #офз 11 февраля, ЦБ РФ проведет заседание по вопросу ключевой ставки Падение рынка вызвано новостями геополитической направленности, а геополитика не.
Как инвестировать в ОФЗ, чтобы заработать больше
Дальше в статье будем с этим разбираться. Кроме цены самой облигации, при купле-продаже учитывается накопленный купонный доход НКД. Он тоже влияет на то, сколько вы потратите на покупку облигации, но скорее чисто технически, поэтому давайте сразу разберёмся с этим вопросом, а потом перейдём к факторам, которые реально влияют на цену. Именно поэтому сразу после даты выплаты купона облигации обычно можно купить дешевле всего, а прямо перед выплатой купона — дороже. Купоны — регулярные платежи, которые с определённой периодичностью приходят на счёт владельца облигации. Если купить облигацию между сроками выплаты купонов, нужно будет возместить продавцу ту часть купона, которая накопилась ко дню покупки, что справедливо, иначе он потеряет часть дохода.
Покупатель получит обратно эту сумму в составе следующего купона, так что он ничего не потеряет. От номинала в 1000 рублей это будет купон в 50 рублей. Если купить облигацию через три месяца от даты выплаты предыдущего купона, к этому времени накопится НКД 25 рублей. Смотреть размер НКД можно в мобильном приложении брокера внутри вкладки с информацией о конкретной облигации — он пересчитывается каждый день. Сумму НКД брокер прибавляет к рыночной цене облигации.
Здесь-то и может возникнуть путаница. Например, рыночная цена 990 рублей, и инвестор рассчитывает купить её именно за 990, а в реальности платит 1015 рублей из-за НКД в 25 рублей. Или такая ситуация: владелец этих облигаций продал одну из них прямо накануне выплаты купона за 1039 рублей то есть с НКД уже практически равным купону , а другую после выплаты купонов — всего за 990: на самом деле просто обнулился НКД. В первом случае продавец получит купон размером всего в один рубль, во втором — 50 рублей. Как говорят, «то на то и выходит».
Вот почему мы говорим, что НКД влияет на цену облигации чисто технически. По сути он не меняет реальную доходность облигации, так что подгадывать покупку под сроки выплаты купона особого смысла не имеет.
Прошлые результаты инвестиционной деятельности не гарантируют доходность в будущем.
Числовые показатели взяты из официальных финансовых отчетов представленных компаний.
В третьей декаде февраля в основном преобладала боковая динамика ОФЗ, в том числе за счет достаточно "жесткой" позиции Минфина на первичных аукционах; ведомство не пошло на поводу у участников рынка и отсекло слишком агрессивные с точки зрения доходностей заявки, пожертвовав при этом объемом размещения. Кроме того, поддержку рынку в начале марта оказало и отсутствие новых размещений из-за праздничного дня в России. Итоги заседания несколько охладили активность покупателей ОФЗ. Однако в начале третьей декады марта котировки ОФЗ смогли вновь встать на траекторию роста благодаря сдержанности Минфина на первичных аукционах 22 марта был размещен лишь один выпуск госбумаг всего на 15,33 млрд рублей , нейтральному новостному фону и замедлению инфляции в России.
Восстановительный рост нефтяных цен и снижение доходности облигаций развитых стран также способствовали повышению спроса на рублевые бумаги. Начало апреля было не совсем благоприятным для инвесторов в ОФЗ, которые умеренно снижались в цене, несмотря на ряд позитивных факторов. Зампред ЦБ Алексей Заботкин, выступая в Госдуме, дал нейтральный сигнал относительно возможных решений регулятора по ключевой ставке на заседании 28 апреля. Подняться рынку не давало заметное снижение валютного курса рубля, что усиливало проинфляционные риски и, соответственно, формировало ожидания более высокого уровня ключевой ставки ЦБ РФ. Падение курса рубля, а вслед за этим и давление на котировки ОФЗ смогли приостановить новости о снижении бюджетного дефицита к концу I квартала по сравнению с январем-февралем согласно опубликованным предварительным данным, федеральный бюджет РФ в марте был исполнен с профицитом 183 млрд рублей. Такая динамика инфляции снижала риски повышения ключевой ставки ЦБ РФ на ближайших заседаниях.
Выступление главы ЦБ Эльвиры Набиуллиной в Госдуме не содержало намеков на возможность ужесточения денежно-кредитной политики, что также было позитивно воспринято инвесторами. Аналитики ждали сохранения ставки на текущем уровне и "жесткого" сигнала от ЦБ о будущей направленности ДКП. Внутренний долговой рынок позитивно воспринял итоги заседания ЦБ, что привело к умеренному росту котировок ОФЗ. Глава американского центробанка Джером Пауэлл на пресс-конференции сказал, что ФРС будет в дальнейшем принимать решения в отношении ДКП от заседания к заседанию, основываясь на экономических статданных. При этом регулятор усилил "ястребиное" звучание сигнала по ДКП, повысив ожидания роста ставки на ближайших заседаниях. На ужесточение риторики рынок ОФЗ отреагировал ростом процентных ставок, который наблюдался вплоть до конца июня.
Также негативно на рынок внутреннего госдолга повлияло и ослабление рубля, усиливавшее проинфляционные риски. Определенное давление на котировки рублевых облигаций оказало и падение мировых долговых рынков из-за ожиданий дальнейшего повышения процентных ставок крупнейшими центробанками мира. Банк Англии и норвежский ЦБ 22 июня подняли свои ставки на 50 базисных пунктов, а Швейцарский национальный банк - на 25 базисных пунктов. Тенденция к умеренному ценовому снижению продолжилась и в июле на фоне очередной волны падения курса рубля и в ожидании повышения ставки ЦБ РФ на ближайших заседаниях. В результате доходность ОФЗ достигла максимальных значений с начала года. При этом Банк России в этот период продолжал заявлять, что не видит угрозы финансовой стабильности из-за обесценения рубля.
Для нас любой курс приемлем, мы его учитываем, когда принимаем решение по денежно-кредитной политике.
Доходности облигаций со сроком обращения менее трех лет с начала года выросли на 82—137 б. Доходности ОФЗ в январе — марте росли также на фоне охлаждения спроса на первичном рынке госдолга, пишут авторы обзора. Это говорит о снижении у институциональных инвесторов интереса к гособлигациям и повышенном давлении на Минфин относительно предоставления премии по доходностям ко вторичному рынку для исполнения планов по заимствованиям, полагают в агентстве. По итогам I квартала 2024 г. Минфин разместил ОФЗ на 764 млрд руб. Корпоративные эмитенты в I квартале разместили на первичном рынке около 900 млрд руб.
В условиях высоких ставок в экономике компании легче меняют аппетиты в пользу банковских кредитов, более выгодных с точки зрения баланса между сроком и стоимостью фондирования, замечают аналитики агентства, это удается крупным заемщикам за счет высокой диверсификации источников фондирования и большого объема невыбранных кредитных линий. Это не слишком много, замечает руководитель направления анализа рынка облигаций инвестбанка «Синара» Александр Афонин, но если смотреть на рынок в разрезе кредитных рейтингов, то доля физлиц в бумагах эмитентов с более низкими рейтингами выше и там они вполне могут определять динамику котировок.
Хотите знать об инвестициях все?
- ОФЗ (и др бумаги Минфина)
- Почему сливают ОФЗ-ПД
- Или воспользуйтесь аккаунтом
- Во что инвестировать
- Минфин успешно разместил три выпуска ОФЗ. Что важно знать об гособлигациях - Российская газета
- Из чего складывается цена облигации
Что такое ОФЗ
- Читать еще
- ОФЗ. Всё не так как надо
- Розничные инвесторы разогнали доходности корпоративных бондов - Ведомости
- Почему падают ОФЗ. Лучшие ОФЗ с фиксированным купоном для покупки на просадке
- «Эксперт РА» предрек конец эры высокодоходных облигаций в 2023 году
Российские инвесторы не любят облигации. 2022 год показал, что очень зря
В таком случае объём предложения сократится, и доходности, если не упадут, то закрепятся на одном уровне. Ещё одним позитивным фактором может стать замедление инфляции. Свежие данные от Росстата уже дают повод для оптимизма, но пока это только одна неделя. Важно убедиться, что тенденция к замедлению роста цен имеет устойчивый характер. Если предположить, что в будущем доходности длинных бумаг сравняются, то перечисленные ОФЗ могут обогнать по росту цен даже самый длинный выпуск ОФЗ 26238. При этом важно помнить, что цена длинных ОФЗ чувствительна не только к снижению, но и к росту процентных ставок. Даже при стабильной ключевой ставке доходности ОФЗ могут вырасти цены — упасть , если настроения на рынке ухудшатся. Если инвестор не готов терпеть даже временную просадку по портфелю, возможно, ему стоит присмотреться к более коротким бумагам.
В условиях роста инфляции без учета цен на продовольствие и энергоносители и устойчивости экономики США центральные банки отказываются от идеи снижения ставок. Это усугубляет опасения по поводу финансовых перспектив после августовского понижения рейтинга США агентством Fitch со ссылкой на высокий уровень дефицита. Италия с высокой задолженностью повысила свой целевой показатель дефицита на прошлой неделе. Более высокий дефицит означает увеличение продаж облигаций как раз по мере того, как центральные банки распродают свои обширные активы количественное ужесточение - прим. Многие инвесторы также делали ставку на то, что доходность облигаций упадет, поэтому особенно чувствительны к движениям в противоположном направлении, говорят аналитики. Графика агентства Reuters 2.
Как далеко может зайти распродажа? Данные по США остаются устойчивыми, а оптимистичный отчет по производственному сектору, опубликованный в понедельник, равно как и отчет по новым вакансиям, вышедший во вторник, снова подтолкнули доходность казначейских облигаций к росту. Когда доходность облигации растет, ее цена падает. Но состояние экономики Европы ухудшилось, поэтому продажи там должны быть более ограниченными. Большинство крупных центральных банков дали понять, что они покончили с повышением ставок.
Эти данные сопровождались сохранением достаточно жесткой риторики ЦБ в его аналитических обзорах, а также косвенными индикаторами поддержания высокой потребительской активности населения, добавил эксперт. Все вместе может отложить начало снижения ключевой ставки на более длительный срок. Рынок даже рассматривает риск сохранения двузначной ключевой ставки продолжительный период времени, отметил Юрий Кравченко. В то же время все это не является неожиданностью или сюрпризом для инвесторов, хоть и может скорректировать рыночные прогнозы. Кроме того, не исключено, что в резком падении цен на облигации в определенной степени заложен и спекулятивный фактор. Сейчас крупные участники получают хорошую возможность увеличивать позиции в бумагах по привлекательной цене перед периодом снижения ставок, который хоть когда-то, но наступит. По мнению эксперта «ВЕЛЕС Капитала», с этой точки зрения инвестиции в облигации на текущих уровнях выглядят вполне оправданными. В результате институциональные инвесторы набирают позицию на аукционах, используя просадку рынка.
Дополнительную поддержку рынку будут оказывать погашения ОФЗ во второй половине июля на 0,4 трлн рублей. Речь идет о деньгах, которые резиденты-физлица получили от нерезидентов по сделкам с ценными бумагами. Минфин также дал разъяснения указа президента о временном порядке выплат по еврооблигациям в рублях. Ведомство уточнило, что владельцы российских евробондов смогут конвертировать полученные рублевые доходы в иностранные валюты и выводить эти средства за рубеж, так что угрозы объявления даже формального дефолта по российским еврооблигациям на сегодня нет. Первым к ней подключился брокер «Инвестиционная палата», куда ранее из-за санкций перевели бумаги «Открытие Инвестиции».
Рубль и ОФЗ дешевеют на фоне опасений в отношении Omicron-штамма
Более сильный рост доходности происходил в бумагах срочностью до 6 лет. Полагаем, что Минфин сохранит консервативную тактику размещения госдолга поскольку квартальный план 850 млрд руб. Тем не менее коррекция на рынке рублевых гособлигаций сегодня может продолжиться, учитывая навес предложения ОФЗ на второе полугодие и ожидания повышения ставки ЦБР.
Поэтому перед покупкой стоит посмотреть, много ли продавцов и покупателей в биржевом стакане. Если нет, а спред — значительный, стоит поискать что-то более популярное среди инвесторов. Предложение, от которого невозможно отказаться Некоторые облигации предусматривают оферту. Put-оферта — право держателя облигации потребовать досрочно погасить бумагу. Call-оферта — право эмитента досрочно рассчитаться с инвесторами. Оферта не наступает неожиданно, её дата всегда прописана заранее. Если она есть, доходность чаще всего рассчитывают не к погашению, а к дате оферты.
Просчитать же доходность бонда к погашению в этом случае не получится. И здесь есть две проблемы. Сall-оферта может нарушить планы инвестора, если он собирался держать облигации долго. А если досрочное погашение придётся на неудачное время, то найти замену с теми же сроками и доходностью может просто не получиться. Но хуже с put-офертой. Дело в том, что после неё эмитент может пересмотреть ставку. Случается, что её делают близкой к нулю, чтобы мотивировать инвесторов поучаствовать в оферте, если эмитенту хочется поскорее погасить долг. Понятно, что без купонных выплат облигация мало кому нужна и её котировки после оферты обрушатся. Получается, что нужно следить за датой и условиями оферты.
Если упустить момент, когда условия становятся невыгодными, можно потерять ощутимую сумму. Ещё один аспект — чтобы поучаствовать в put-оферте, нужно подать поручение брокеру. А за такие заявки они берут неслабую комиссию — около 1500 рублей. Грамотный инвестор, как известно, диверсифицирует свои инвестиции, в нашем случае — распределяет деньги между разными выпусками облигаций разных эмитентов. Поэтому на одну конкретную бумагу может приходиться не так много денег — несколько тысяч или десятков тысяч рублей. И трата на поручение может попросту обнулить значительную часть прибыли от такой инвестиции. Или всю. И даже загнать в минус. Деньги могут и не вернуть Самая большая беда при инвестициях в облигации — дефолт А они случаются регулярно, лишая инвесторов миллиардов рублей в год.
Как правило, в зоне риска выпущенные малыми и средними фирмами бумаги, которые сулят немалую отдачу. Их так и называют — высокодоходные облигации ВДО иногда ещё и «мусорные». Доходность по таким бондам вдвое и более превышает ключевую ставку.
Это и дефицит бюджета РФ и риски снижения российского экспорта из-за санкций. Однако, представляется, что сильной девальвации рубля уже не будет. И причина - даже не в мерах ЦБ по удержанию инфляции.
Ключевая проблема - дефицит кадров. При курсе рубля свыше 100 рублей за доллар российский рынок труда перестанет быть привлекательным не только для специалистов, но даже для низкоквалифицированной рабочей силы из зарубежья, а это грозит ещё большей инфляцией. Поэтому, следует закладывать незначительное ослабление рубля до конца 2024 года. Но до каких уровней?
Такое мнение предоставляется исключительно для целей ознакомления и не является рекомендацией для покупки, продажи ценных бумаг, принятия или непринятия каких-либо коммерческих или иных решений. За содержание сообщения и последствия его использования Интерфакс ответственности не несет.
Что покупать при снижении ставки?
Падение цен ОФЗ к кризисным уровням сильно ударило по инвесторам, банкам и пенсионным программам. Интерфакс: Рынок облигаций федерального займа (ОФЗ) отреагировал умеренным ценовым снижением на сообщения о возможных новых санкциях в отношении вторичных торгов гособлигациями РФ; наибольшие потери понесли "длинные" выпуски рублевых госбумаг со. Рынок ОФЗ, в которые вложены и деньги инвесторов из Приморья, «в ускоряющемся темпе идет к биржевой панике», констатирует Андрей Хохрин, гендиректор «Иволга Капитал». Падение облигаций произошло повсеместно, отмечает он: вслед за ОФЗ дешевеют корпоративные. Конечно, облигации федерального займа – это бумаги от надежного эмитента, но инвестирование в них всё же предполагает некоторые риски. Рубль и рублевые госбумаги дешевеет в начале торгов вторника, реагируя на снижение градуса оптимизма глобальных рынков в отношении предполагаемой торговой сд.
Рубль и ОФЗ дешевеют после ударной концовки недели
Все новости Московской биржи. Нюансы долгового рынка: почему падают российские облигации Российские государственные облигации падают в цене, а их доходность, напротив, растет. По данным Росстата, с 11 по 17 июня потребительские цены снизились на 0,12%. Таким образом, дефляция сохраняется третью неделю подряд.
Почему ОФЗ падают в цене?
А санкции — санкции, санкции! Но санкции тоже оказывают влияние на настроения инвесторов. Такое мнение высказал президент компании «Московские партнеры», профессор ВШЭ Евгений Коган: Евгений Коган управляющий директор компании «Московские партнеры» «Весь мир понимает, что, скорее всего, в декабре или январе ставку еще раз поднимут, а потом еще раз. То есть падают облигации во всем мире, особенно длинные, и увеличивается доходность. Это обычная, нормальная мировая перетряска. Второй фактор чисто российский — вступил в силу второй этап американских санкций, и поэтому все ожидают неприятностей.
Более того, если бы не налоговые льготы по ИИС, то инвесторы увидели бы убыток от вложений, в лучшем случае — нулевая доходность после истечения минимально возможного трехлетнего срока действия счета для получения льготы. Ситуация на рынке ОФЗ ухудшилась к осени. Часть аналитиков начали говорить о возможном обвале внутреннего рынка госдолга и грядущих распродажах облигаций федерального займа. Что произошло? До пандемии ОФЗ стабильно дорожали каждый год с 2015 года и к началу 2020-го — за 5 лет — цена гособлигаций удвоилась, согласно данным Мосбиржи. На таком длительном периоде постоянного роста цены было выгодно покупать ОФЗ и розничным инвесторам: например, открыть ИИС и получать к полученному доходу еще и налоговый вычет на сумму до 52 тысяч рублей каждый год. Но с началом 2020-го мировая экономика попала в период нестабильных ставок. Сначала центробанки ввели политику необычно низких ставок, которые затем вызвали рост инфляции в разных странах. После этого регуляторы начали повышать ставки, чтобы остановить рост цен: зажать кредитование бизнеса и потребителей и таким образом снизить спрос на товары и услуги, что привело бы к падению их стоимости. После этого упали ставки на денежном рынке, межбанковские ставки, упали и доходности всех выпусков ОФЗ, а их цены быстро выросли цена и доходности облигаций меняются противоположно. Минфину даже пришлось несколько раз отменить аукционы по размещению новых выпусков ОФЗ — инвесторы, в основном банки, хотели более высокой доходности и низкой стоимости ОФЗ и выставляли заявки, которые министерство отклонило. Андрей Костин, глава ВТБ, одного из крупнейших игроков на рынке ОФЗ, заявил, что банк готов лишь покупать флоатеры облигации с плавающим купоном, размер которого привязан к рыночным ставкам, ставке ЦБ , а Минфин пытается продавать только ОФЗ с постоянным купоном. Мы готовы покупать, я Минфину об этом сказал. Но только флоатеры, потому что при такой ставке и с трендом к ее повышению, фиксированные брать опасно. Андрей Костин президент-председатель правления ВТБ В итоге Минфин решил сократить размещения ОФЗ в этом году на 1 трлн рублей, а вместо них рост дефицита бюджета сдержат за счет выросших экспортных доходов. Самые встревоженные — аналитики-алармисты заговорили, что, возможно, рынок госдолга ждет обвал и массовые распродажи. Что ждать от ОФЗ розничным инвесторам? Многие эксперты говорят, что до конца текущего года и в начале нового на подешевевшие ОФЗ снова вырастет спрос — ведь в следующем году ЦБ РФ планирует начать снижение ставки. Тогда ОФЗ оттолкнутся от своего ценового дна и начнут дорожать, а их доходности — падать. И ОФЗ даже не отреагировали повышением доходности к уровню ставки. Но теперь мнение изменилось». И ставка еще раз повышена была в сентябре. Уровень доходности ОФЗ закономерно повышается, а спрэды корпоративных облигаций расширяются, что выражается в снижении цен. Совсем другие доходности мы видим и на первичном рынке», — пояснил Коган. Речи о снижении доверия к долгам России или снижении кредитного качества нет. Все дело — в текущей денежно-кредитной политике. На более высоких уровнях доходности спрос на внутренний долг России дополнительно вырастет.
Те, кто не побоялся покупать бонды на падении, сумели заработать на этом росте двузначные доходности. При этом облигации не переставали приносить их держателям купонный доход. У учётом всех проблем, которые свалились на инвесторов в акции в 2022 году , и неясных перспектив их роста облигации смотрятся интереснее, чем прежде. Инвесторы стали чаще интересоваться облигациями, подтверждает Максим Чернега: «Не все облигационные портфели восстановились полностью, но в целом, и особенно с учётом усреднения, реализованная доходность облигаций выглядит намного интереснее, чем доходность акций». Но есть несколько ограничивающих факторов, которые мешают российскому долговому рынку развиваться, говорит Чернега: размещения качественных проходят с доходностью, которая не сильно мотивирует граждан прощаться с депозитами; крупные инвестиционные компании, организуя такие размещения, ориентируются скорее на институциональных инвесторов, чем на физических лиц; размещения с интересной доходностью предполагают повышенный риск, который не всегда в полной мере осознается инвесторами; по облигациям есть существенные ограничения в части квалификации инвесторов, чего не наблюдается для акций, то есть изначально круг инвесторов уже; не стоит забывать о конкуренции со стороны фондов: частному инвестору проще купить пай фонда и получить диверсифицированный портфель под управлением команды менеджеров, чем самому читать инвестиционные меморандумы. Сейчас такую доходность можно найти только в «мусорных» облигациях третьего эшелона. Эксперты полагают , что Центробанк продолжит снижать ключевую ставку — это аргумент в пользу того, что стоимость облигаций во втором полугодии вырастет. Второй фактор, который должен толкнуть котировки облигаций выше нынешних уровней, — бумаги гасятся, как обычно, а новых размещений немного. Из-за этого рынок корпоративных облигаций в первом полугодии уже сократился на триллион рублей. Эксперты полагают , что большую часть денег, высвободившихся после погашения бумаг, инвесторы вернут на рынок облигаций, увеличив спрос на оставшиеся. Но оговаривается: не стоит забывать и про вложения в акции, которые «несмотря на временную слабость, имеют хороший потенциал к росту». Об этом же говорит и Рустан Мустаев: «В том, что рынок акций на горизонте 4—5 лет будет сильно выше сегодняшних значений, можно быть практически уверенным.
Но облигации не депозиты, они могут расти и падать в цене, как и другие ценные бумаги, а их доходность не равна фиксированному проценту. Поэтому при работе с ними необходимо понимать все нюансы, которые порой могут быть довольно сложными. По словам Оринича, при выборе ОФЗ в первую очередь надо обращать внимание на срок погашения облигаций, которые вы хотите взять себе в портфель. То есть если мы рассматриваем инвестиции на пять лет, то нам нет смысла брать облигации сроком погашения через восемь лет. В этом случае мы берем на себя больший рыночный риск, связанный с тем, что через пять лет такая облигация может стоить меньше цены ее покупки. Также нам не стоит брать облигации сроком погашения через два года, так как в этом случае мы, наоборот, получим меньшие доходности, чем по облигациям с погашением через пять лет. При нормальной кривой ОФЗ доходности растут с увеличением срока погашения, — рассказал эксперт. Для примера можно сравнить ОФЗ с погашением в 2028 году.
Минфин успешно разместил три выпуска ОФЗ. Что важно знать об гособлигациях
Сегодня российский Минфин должен объявить параметры завтрашних аукционов по размещению госбумаг, при этом ведомство сократило план квартальных заимствований в два раза, что может подразумевать лимитированное предложение ОФЗ. Большинство сырьевых и развивающихся валют показывают аналогичную рублю негативную динамику. Цены на нефть в плюсе на фоне вчерашнего решения ОПЕК продлить сокращение добычи до марта следующего года, однако опасения в отношении возможного ослабления глобального спроса сдерживают восходящую динамику рынка.
Большинство сырьевых и развивающихся валют показывают аналогичную рублю негативную динамику. Цены на нефть в плюсе на фоне вчерашнего решения ОПЕК продлить сокращение добычи до марта следующего года, однако опасения в отношении возможного ослабления глобального спроса сдерживают восходящую динамику рынка. Заметили ошибку?
Поэтому покупаю сейчас ОФЗ спокойно и размеренно. Радуюсь предоставленной рынком возможности и учитываю нарастающие риски. При этом возможная доля ОФЗ в моем портфеле сейчас еще пока очень далека от расчетной нормальной, целевой.
Из прошлого пике ЦБ выводил рубль кратно большей ставкой и беспрецедентным набором ограничений. А вот денежный рынок по факту роста ключевой ставки станет доходнее. Реакция на этот рост со стороны упомянутых ОФЗ должна быть реакцией роста доходностей снижения цен по всему спектру длины. Слишком серьезная конкуренция доходности для всего корпоративного сегмента облигаций, для ВДО, в частности, чтобы остаться в стороне.
Почему цена облигации может отличаться от номинала
Те же блогеры, которые рекомендуют покупать ОФЗ на фоне предстоящего снижения ключевой ставки, ожидают дальнейшую девальвацию рубля. Банки являются постоянными покупателями облигаций федерального займа. Рубль и рублевые госбумаги дешевеет в начале торгов вторника, реагируя на снижение градуса оптимизма глобальных рынков в отношении предполагаемой торговой сд.